Facebook对比谷歌：财务相似 面临用户增长障碍

　　据《华尔街日报》报道，模仿是最高形式的恭维，而且从财务角度来说，Facebook与年轻时代的谷歌(Google)极为相似。这表明1000亿美元对于这家社交网络巨头来说算不上是疯狂的估值。而同时这家公司在一段时间里还得保持其增长，以便公众持有其股票能够获利。

　　据Facebook周三首次公布的财务记录，该公司2011年收入37亿美元，过去两年平均增长118%。曾有那么一段时间，谷歌曾以几乎相同的速度增长。谷歌上市一年后的2005年，这家搜索巨头收入40亿美元，之前两年平均增长108%。

　　二者的利润率也十分相似。过去两年Facebook营业利润率平均为49%。2004和2005年谷歌平均营业利润率为48%，谷歌在去年之前大体上一直保持这一水平。

　　想要投资Facebook的人面临一个问题：这家公司能否走上与谷歌一样的增长路径?没错，如今的谷歌市值约1900亿美元，差不多是Facebook意欲通过此次IPO募集的资金数量的两倍，但自2005年以来，谷歌的收入已经增长了7倍以上。

　　Facebook面临的一个潜在障碍是用户增长。在北美和欧洲大部分地区，Facebook活跃用户月度增长近来有所放缓。这些地区去年第四季度占该公司用户的一半左右。不过它们占其收入的份额可能更大，原因是这里的广告市场比亚洲和其他地区更发达。Facebook在2011年的收入有85% 来自广告。

　　但扩大每用户平均收入仍有很大机会。用户在Facebook上共享的大量个人信息(比如生日、兴趣爱好，甚至包括订婚的时间)意味着广告可以具有很大的针对性，而这种针对性在电视和广播等其他媒体是无法实现的。Facebook最近还推出了创新产品，令其可以获取更多的个人信息。

　　事实上，Facebook正力图向社交网络之外扩展。它希望成为一个社交平台，供开发商使用来推出各类网络应用程序。这一点与苹果向外部开发人员开放其手机操作系统的做法不无相似之处。与苹果一样，Facebook借助程序开发商产生收入，不过如今其平台主要由一家开发商Zynga主导。 Facebook 2011年收入约有15%来自开发商，其中80%来自Zynga。

　　谷歌并非仅仅只是Facebook成长的榜样，它还是Facebook的主要竞争对手。这家搜索公司去年推出了自己的创新社交网络Google+，并迅速吸引了数量庞大的用户群。不过Facebook也很快推出了类似的功能。

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