地方门户网站在投融资过程中面临的四大问题

　　投资界新芽7月18日编者按：本文为宁哲网络合伙人王新宇授权投资界新芽&投资圈发布。文章指出，从数据可以看出，投资人大体分两个类型：一是相关行业大公司收购资源，二是创投类资本战略投资。就投资价格而言，从2009年以后，3年价格涨了大约10倍，可以体现出该领域在2008年之后的成长性。此外，投资人的疑虑风险，担心收购价格。但是对于地方网站而言，“是否真的需要融资，是否需要速度”也是值得考虑的问题。

　　以下是全文，投资界新芽略有删减： 

　　近年来，地方网站快速发展，投融资开始萌发。以下是宁哲网络监测的近年来该领域发生的投融资事件数据：

　　从数据可以看出，投资人大体分两个类型：一是相关行业大公司收购资源，二是创投类资本战略投资。就投资价格而言，从2009年以后，3年价格涨了大约10倍，可以体现出该领域在2008年之后的成长性。

　　通过与地方网站的运营团队和战略投资人的多次深度沟通，我们可以归纳出地方网站在投融资问题上仍存在4大关键问题：

　　一、成长速度问题。

　　该领域是出了名的慢行业，流量积累初期有“地方社区三年乃成”的规律。即便有了流量基础，收入增长和规模增长仍需要至少3——5年的时间。因此我们看到掌握更多资金资源的投资人往往是在A轮进入，主要投资人都是创投背景。

　　二、政策风险问题。

　　由于地方网站具有媒体成份，因而在政策层面具有较大的不确定性。例如去年多家著名地方网站被暂时关站等事件，给该领域投资蒙上一层阴影。

　　三、模式复制问题。

　　大家之所以看到该领域的重大投资收购事件发生在2008年之后，是因为2008年365地产家居网对合肥论坛的收购与改造为该领域确立了盈利模式。

　　放在盈利模式复制问题前面有2大难题：

　　1、但是迄今为止，依靠影响力和媒体运作能力盈利的地方网站仍占多数。而该模式对于流量依赖过大，这就造成异地复制的巨大瓶颈与风险。

　　2、纯粹的媒体模式利润挖掘有限，这也是地方网站与都市报的重大差别所在。

　　四、业务规模问题。

　　2013年多家地方网站业务收入达到2000万元水平，这仍不足以达到资本所需要的规模。同时，摆在地方网站扩张发展面前的关键问题是：服务行业繁杂；异地流量成长困难；连锁经营管理困难大；盈利模式多样化。由此带来的结果就是：本地收入一定会形成业务收入的天花板，而异地复制的难度加剧了投资人对于业务规模的怀疑。因此业务规模问题上存在着巨大的玄机，谁能快速解决，谁就成为行业的老大。

　　综合上述四大难题，投资人的疑虑风险，担心收购价格。但是对于地方网站而言，“是否真的需要融资，是否需要速度”也是值得考虑的问题。这个问题转化为每一位地方网站的所有者想要问资本的第一个问题：资本带来什么？

本文来源投资界，原文：https://news.pedaily.cn/201307/20130718351730.shtml