纪源资本符绩勋：去哪儿原本计划2年内不上市

　　国内旅游网站去哪儿日前登陆纳斯达克，挂牌交易首日开盘价28.35美元，较15美元的发行价上涨达89%。去哪儿市值高达30亿美元，这让各大股东均获得高额账面收益。

　　其中，去哪儿股东纪源资本持有1375.76万普通股，账面价值1.30亿美金，在第三轮融资时领投1370万美元，也就是说，账面收益率超过849%。

　　今年3月进入的高瓴资本也获高额回报。半年前去哪儿融资5700万美元，高瓴资本领投，按上市后开盘价计算，这笔投资账面收益1.47亿美元;高瓴资本账面价值1.33亿美元。

　　去哪儿并不缺钱，为何在今年3月获得新一轮融资?为何去哪儿的股东们同意高瓴资本进来，纪源资本合伙人符绩勋对腾讯科技讲述了其中的故事。

　　引入高瓴资本避免流血上市

　　符绩勋透露，2012年整个资本市场环境并不好，中国经济形势不明朗，包括唯品会 、YY都是流血上市，这给去哪儿很大启示。去哪儿董事会认为，在资本环境并未好转的情况下，去哪儿需要引入新一轮融资保障现金储备，并进行更全面的业务布局。

　　“去哪儿本来计划未来2到3年不上市，在获得现金储备后将公司重心放在两个层面，一个是对移动端这一市场的抢夺，另一方面是展开小规模的并购，奠定在行业的地位。”符绩勋说，这轮融资在2012年底已经开始启动，并在今年3月完成。

　　一开始去哪儿大股东百度并不赞同这一融资计划，百度认为，引入新的投资会稀释百度股份。不过，百度保持对去哪儿控股，但不干涉运营的前提下最终同意高瓴资本进入，并进行跟投。

　　曾是百度入股牵引人

　　纪源资本在去哪儿的融资中扮演着很重要角色。去哪儿成立于2005年5月，先后获得来自纪源资本、特纳亚资本、金沙江创投和梅菲尔德创投三轮融资，共计2700万美元。2011年去哪儿网获百度3.06亿美元投资幕后，是纪源资本合伙人符绩勋的一番穿针引线。

　　据透露，去哪儿最终与百度达成协议，背后就有纪源资本管理合伙人符绩勋穿针引线促成此次合作。值得一提的是，符绩勋2000年在另一基金任职时，曾主导对百度的投资。

　　符绩勋认为，当初去哪儿也可以独立发展，但去哪儿生意和百度有很大不同，去哪儿是垂直搜索，慢慢变成一个旅游出行平台，百度要涉足这一领域不仅需要时间，也需要基因，百度投资后去哪儿与百度从潜在京东对手转为统一阵营战友，增加了去哪儿成功概率。

　　这笔交易让百度大受其益。百度持有54.82%的股份价值17.48亿美元，而2011年6月百度投资去哪儿时的花费为3.06亿美元，后续虽追加投资，但账面收益超471%。

　　去哪儿上市让汤和松难言兴奋，说2011年百度投资去哪儿花费3.06亿美元，如今换回来接近8倍回报。“在中国互联网领域，如此手笔投资又如此健康发展独立上市，去哪儿是仅有的，作为百度投资部门负责人，从战略构思到战术实践我花费很多心血，也很兴奋。”

　　失去控股权获更大发展空间

　　去哪儿的成功也离不开百度这一曾经的竞争对手支持。招股书显示，去哪儿与大股东百度之间存在多次资金来往，过去一年时间百度多次给去哪儿贷款，总金额达6500万美元。

　　符绩勋今日接受腾讯科技采访时表示，这主要是人民币与美元互换的问题，去哪儿没有那么多的美元，百度在这方面有很多储备，并给与大力支持。

　　符绩勋指出，虽然引入百度让去哪儿管理层失去了控股权，但在保持独立运营的情况下，百度不插手去哪儿运营，去哪儿获得了更广阔的空间。去哪儿上市具有标志性意义，未来会有越来越多公司选择去哪儿模式上市。

　　对于未来去哪儿CEO庄辰超(微博)在邮件中说，对比目前市值540亿美元的Priceline和市值130亿美元的Tripadvisor，去哪儿仅34亿美元市值，依然有很大的发展空间。

　　符绩勋同样如此认为，他指出，参加国外那些快速成长的旅游网站，去哪儿市值还有很高增长空间，希望去哪儿做得更大更强，给用户更好体验。

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