中国互联网史上最大的并购？UC到底值多少钱?

    【编者按】6月11日，UC宣布全资融入阿里巴巴集团。俞永福说，这将创造中国互联网史上*的并购，超过百度收购91的19亿美金。UC到底值多少钱?

　　中国入行最早、*盈利能力的移动互联网公司，在新的产业变局下，不得不面对价值重估的现实。 6月11日上午，阿里巴巴集团与UC优视联合宣布，UC优视全资融入阿里巴巴集团，并组建阿里UC移动事业群。

　　搜索霸主百度对UC的收购绯闻已经传了很久。但是5年来，UC先后拒绝了百度两次巨额邀约，而是倒向了阿里的怀抱。4月28日，阿里联合UC正式推出移动搜索“神马”，一个多月后，UC全资融入阿里巴巴集团。

　　之前不肯接受百度，俞永福一再强调UC是“非卖品”，显然对自身价值有更高的自信。这次和阿里合并后，俞永福在内部员工信中表示，此次整合将创造中国互联网史上*的并购整合：大部分以阿里巴巴集团股票，配合部分现金的方式进行，整个交易对UC的估值远远超过之前、百度对91的19亿美元估值。

　　根据阿里招股书信息显示，阿里之前共分两次收购了UC大约66%股份，2013年3月花费31.3亿元战略投资，2013年12月，支付11亿元现金进一步增持，花了42亿元，获得了66%的UC股份。根据交易推算，UC当时估值为10亿美金左右。

　　那么，UC的价值都是如何体现的，UC到底值多少钱?

　　在UC上花这么多钱划算不划算?

　　早在几个月前，《创业邦》从某位不愿透露姓名的投资人那里得到的消息是，不止一家在抢购UC。

　　而在他当时看来，在UC上花钱是*合算的。他很看好UC的创业团队：“每个人都很强。”这个团队包括四个人，何小鹏管产品，梁捷管技术，俞永福负责战略，还有后来加入的朱顺炎——他在市场推广方面非常强悍。“他们从塞班时代到安卓时代的转型很迅速，产品跟上来了，渠道又发挥了原有的优势。虽然肯定没有诺基亚时代那么强势，但总起来说表现还不错。”这位投资人说。

　　因此，按照这位投资人的分析，买下UC是个合适的买卖。如果UC继续成长，那不用说。如果UC不成长，也算是个防守型的收购，UC没有落到竞争对手手里。并且UC是家能赚钱的公司，光游戏一个月能有四五千万的收入(分成前)，“收购的钱是能够赚回来的。”

　　根据清科研究中心的数据，2013年，移动互联网用户数或将首次超过互联网。可以预见的是，未来几年，移动互联网的用户将会大幅增加。这就意味着，一个现在有几百亿美金市值的公司，无论是阿里系、百度系还是腾讯系，四五年之后，如果在移动互联网没有获得应有的地位，或者没有获取跟在PC互联网一样的地位，那么公司就会真正“out”了。

　　现在破费，比起将来某一天被边缘化的惨境，还是划算多了。

　　UC值十几、甚至几十亿美金吗?

　　人们质疑UC的存在价值，其实更多地是在争论移动浏览器在未来移动互联网上的地位。它是一个重要的入口吗?它会因为本地App的风光而越来越被人冷落吗?

　　著名互联网评论人士洪波是坚定的“倒浏览器派”。他甚至认为，手机本身就是一个入口;在手机之上，不再有其他入口。并且，随着移动互联网的日渐成熟，移动浏览器的用户会被本地App大量分流，浏览器将会被大多数用户抛弃。

　　UC从2G时代发展而来，那时的手机CPU处理能力极低，上网速度也只有几kb，为了解决网速慢的问题，UC使用了服务器、客户端混合计算的云端架构：先把用户要访问的网页抓到自己的服务器上，让服务器压缩页面后，再传到手机上。由于塞班自带的浏览器不给力，UC几乎成为当时用户的*选择。而今天，用户有大量App可以满足他们不同的需求。洪波说：“UC浏览器过去曾经重要过，但是今天它的重要性已经被替代了。”

　　持相同观点的人不在少数，这也是UC受到质疑最多的地方：UC浏览器的竞争环境已经和塞班时代不可同日而语。本地App的冲击，QQ浏览器、百度浏览器等等，数一数，大大小小的竞争对手有十来个，而安卓、苹果等的原生浏览器做得越来越好，也减少了很多人使用第三方浏览器的机会。

　　但是，市场很小的时候，再独大也没用;市场很大的时候，几个百分点的市场占有率就很可观。移动互联网总的用户数在增加，整个市场的蛋糕越来越大，这对每个移动浏览器厂商来说，都是好消息。UC方面的数字是，目前在安卓上的月活跃用户数达到了1亿。这个数字比当年的塞班时代大了好几倍。

　　UC产品总裁何小鹏说：“我们的增长比很多同行更快，我们的用户活跃度还在提高。而且我们现在发现，屏幕越大，网络越好，我们的活跃度提高得越多。”

　　何小鹏的理由很简单：“硬件在增强，今年六月份以后，基本上市场上出来的手机，最差的山寨机都是双核、500兆内存，而明年可能最差都是四核。网络也变得越来越快，3G到4G、4G到Wifi这样的变化一定是可期的。”

　　而在PC时代，这种事情是发生过的。在2007年之前，所有人看视频都要装一个客户端。因为用浏览器看很慢很卡，客户端的好处就在于，可以缓存，视频很流畅。但是2008年之后，随着带宽传输效率的提升，在浏览器看视频不卡不慢了。今天大部分人看视频用页面，看优酷和土豆。

　　用户不是技术专家，用户需要的不是一个App或是浏览器，而是更简单快速的服务。

　　万普世纪科技有限公司CEO黄波是UC的长期观察者，他将浏览器和应用商店列为移动互联网两大并行入口。他说，从长期来看，一定是用浏览器的时间多。因为应用商店只是用户在上面短暂停留，下载了应用就走了，用户黏性偏低。浏览器的商业模式比应用商店更广阔，浏览器里面更容易捆绑一些高价值的、商业性很强的服务。

　　根据黄波的估算，2012年，应用商店的入口量肯定超过浏览器，比例大概是二比一;今年浏览器会占到一半;明年的话浏览器有可能就会超过应用商店。UC虽然还没有站得很稳，但在浏览器这个垂直领域已经占据了一个好位置。“UC虽然没有主宰产业链的能力，但已经具备了在移动互联网跟新浪、搜狐这样的公司竞争的实力。”他说。

　　UC最值钱的是布局

　　在黄波眼里，UC现在跟别的浏览器公司不一样的地方，根本不在于它的浏览器产品本身，而在于UC的布局。“它以浏览器为入口，已经实现平台化了，但是别的浏览器厂商还在浏览器这个小地方上玩儿命地投入，还是在做原始积累的阶段。”

　　对于发展了10年的PC互联网，俞永福总结了一个规律：用户的需求分为三个类型：对于信息的需求，对于娱乐的需求和对于生活服务的需求。相对应的，是三种商业上的变现方式：企业付钱的广告形式、用户付钱的增值服务形式和低买高卖的电子商务形式。

　　“从2008年开始，我们在移动浏览器的入口服务平台之上打造自己的业务服务平台：导航平台，满足人们对信息的需求;游戏平台，满足移动用户的娱乐需求;还有一个是电子商务的生活服务平台。”俞永福说。

　　现在，UC已经进入了发展的第三个阶段。

　　在PC互联网上，广告、增值服务、电商这三种盈利方式是分阶段成熟的，在移动互联网上也不例外。UC从2009年开始盈利，商业化的成熟也是先从广告开始。目前广告还是占了UC收入的大头，来自游戏的营收成长很快，电商还在尝试阶段。

　　2012年UC九游跟合作伙伴的分成达到一个亿，在九游平台上月收入达到百万元级别的游戏超过20个。而这仅仅是个开始。

　　UC在电商领域的尝试与游戏类似，做平台，由淘宝等专业电商网站提供内容。俞永福说，UC希望做Shoping Mall，提供煤水电和场地，合作伙伴开店做生意。在PC互联网上购物非常方便，因为有便捷的支付体验，通过浏览器就能直接转账、付款给商户，而之前在手机上不行，用户只能使用各个客户端。UC通过与支付宝和银联的合作，实现了手机浏览器内可支持直接使用支付宝、银联卡支付。

　　根据淘宝无线的数据，UC浏览器一直是用户使用手机访问淘宝网的最主要渠道。小米曾经在UC上发售过手机，结果一周卖出去两万多台。

　　黄波经常会把应用商店每个应用的用户量进行汇总排序，发现UC目前在所有移动浏览器中，用户主动下载量是*的。

　　但洪波并不认同UC的商业化尝试。“我觉得这也算不上创新，只不过是这些地方能挣到钱。浏览器就是浏览Web用的。搞成一个游戏中心，其实是缩小了浏览器的使用价值。”洪波说。

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