集成电路的海外并购机遇

　　任亦樵：集成电路行业是小众市场，但毛利率比较高

　　我们是负责管理北京市集成电路产业基金制造和装备子基金的一个团队，基金规模差不多60个亿。

　　我是做整体行业的投资，不只是做集成电路行业的投资，我们看这个行业是另外一个角度看，除了北京市的投资之外，还有社会募资。在制造和装备行业，是小众市场，可能毛利润率比较高的。我们选择*个是小众市场，但是要有一定毛利润率的支持。

　　第二点一定要有一个中国的元素，国内没有这个产业支持，设计公司起不来。

　　第三点是投资回报收益率，我十年做了并购交易，我们肯定还是从一个投资回报率来看这个问题，总体我们觉得我们还是通过很小的代价，这是投资收益方面。

　　最后一方面是人才和队伍，你买下的是一个起点，不是一个终点，在五六年之内能稳定既有的团队，和加入新的团队，在北欧瑞典社会保障福利特别高，裁人基本上不太可能，怎么调动团队的积极性，也是我们之前考虑的一个方法，交割前我们花了将近六个月的时间做了很多的具体工作，保证团队激励机制跟我们一致，他们是不是愿意继续待下去。

　　任亦樵：要问一下在座的各位嘉宾，能不能请下面哪位朋友记一下报的数，2015年大的数字，全球半导体并购宣布的数字，大概是1200亿美元，中国资本出去买的，包括没做完的，把完全做成的去掉的，大概是120左右，十分之一。一个是全球，一个是中国，这是15年发生的。16年会是多少，在座的嘉宾每人给两个数字。

　　何新宇：如果变得非常简单，全球这个数字可能会变小一些，具体的是变成800，然后中国能够占到300亿。　

　　王雪：我真是说不好这个数字，我希望无论这个数字是多大，都有工商银行的钱。我支持何总的数字。 

　　钟廉：何总对这个行业比较熟，他说得比较靠谱，我支持这两个数字。 

　　徐宇博：800、200亿。   

　　刘越：我可能稍微有一点点不同，我觉得没准比800低，就写700。中国资本可能会比300会高，360、或者380亿。 

　　任亦樵：600和200亿。

　　潘建岳：今年1200亿是过去大概四倍，过去在300亿左右，我认为全球范围之内，明年500亿，中国大概是250亿。