集成电路的海外并购机遇

　　王雪：半导体行业的海外投资，离不开和金融机构的合作

　　和各位在座的行业专家相比，我们对这个行业的理解源源不如各位投资大佬来得那么深刻，但是确实像潘总说的，这种跨境的半导体行业的海外投资，也离不开和金融机构的一个合作，在座的各位实际上都是工商银行的客户，我们台上几个投资机构都跟工商银行，无论在投资、融资和全方面金融合作方面，都有很深入的合作。跟亦庄国投也是很深入的战略合作关系，今年也是在亦庄国投牵头对接之后，我们也和武岳峰和华创资本，我们共同完成了issaas项目，我们总共提供了4.8亿美金银团支持。

　　我个人觉得在海外并购这一类业务上面，企业和银行的关系并不仅仅是服务与被服务的关系，我们很多时候更像是战斗的合作伙伴的关系，投资机构和产业投资人冲在前面，是真正的*线的战士。银行更像是提供后勤保障的一个收入合作战友，工商银行目前在全球已经有超过40多个国家设有300多个分支机构，我们也是随着工商银行客户走出去的步伐，越来越参与到跨境的并购业务当中，集成电路产业也是现在非常关注的一个行业，所以从今年的成功合作开始，我相信我们后续会有越来越深入的在这个行业的布局。

　　银行和企业的合作，银行怎么研判一个跨境并购业务，我们能够提供融资，实际上我们关注的点非常多，关注目标公司是不是值得投资的优秀公司，对于商业银行来讲要深刻理解究竟目标公司在这个产业中，究竟未来的研判是什么样的，对我们来说是非常有挑战的。

　　同时又有像武岳峰、华创这样的不仅了解这个行业，同时在资本运作方面有非常丰富的经验，还有成功案例的机构，这种组合我们是非常看好的。项目投下来之后，后续的对目标公司整合能力，协同效应，以及保证我们投资人退出的这种方式运作上，我们是有信心的，所以这一类项目至少目前我们觉得在半导体行业的跨境收购里面，工商银行更多是要关注这几点。

　　那么在整个运作过程中，我们提供的这个融资安排，我们是希望能够跟买方团能更早的参与进去，能更早从一开始不要到了约束性报价的阶段，很赶去从头了解这个项目，我们希望有更早的相互信任的合作。工行的境外资产已经超过了2300亿美金，我们联动配合是非常好的，我们对一单跨境并购业务，是根据客户的需求，组织安排境内融资和境内融资，纯粹都是境内融资都是可以的，我们可以通过北京分行和总行，直接受理这个项目的审批，提款是根据目标公司所在的区域，或者SPV设计的结构进行提款的安排。大家都说我们是宇宙行，确实工商银行的实力也是摆在这里的，我相信工商银行是能够提供具有市场竞争力的融资价格。

　　因为毕竟涉及到外汇，目标公司的现金流也是不同币种，我们可以提供后续相关不同组合金融衍生品的产品安排，也是希望我们在半导体这个行业的海外并购当中，工商银行能够成为一面旗帜，和各位投资者有更深入的合作。