金斧子张开兴:财富管理意识在觉醒,金融和地产比例也在上升

2015-12-18 09:24· 投资界综合   
   
财富管理意识也在觉醒,金融和地产比例也在上升。过去10年,中国居民的总资产增加了3.8倍,但是金融资产却增加了4.7倍。2014年中国居民的金融资产占比40%,这个比例还在不断上升,美国达到70-80%。

  12月19日,“2015年互联网金融创新与发展论坛暨CEO年会”在深圳举办,以下为金斧子CEO张开兴观点分享:

金斧子张开兴:财富管理意识在觉醒,金融和地产比例也在上升

  各位来宾,各位朋友,大家上午好!我今天的分享主题是互联网+财富管理。

  我将会分三个方面,第一是财富管理的新风向,第二是财富管理黄金时代下的金斧子,第三是金斧子为用户推出了高门槛的财富宝产品。

  这是我们投研团队统计出来的数据,高净值人群持续扩大,可配置财富规模激增。从2008-2015年,中国高净值人群规模已经增长到130万,同时可配置的资产规模已经达到30多万亿,仅仅信托行业就达到15万亿。

  财富管理意识也在觉醒,金融和地产比例也在上升。过去10年,中国居民的总资产增加了3.8倍,但是金融资产却增加了4.7倍。2014年中国居民的金融资产占比40%,这个比例还在不断上升,美国达到70-80%。

  利率正在处于下行区,存款分流趋势非常明显,当前利率处于下行通道,2014年10月到现在,央行已经六次降息,目前存款利率1.5%,达到了历史最低位。过去7年,中国人民币存款总值不断下降,这也得益于互联网金融的雨后春笋般的崛起,存款搬家。人口红利的改变也到来了,房地产增值时代结束,现在深圳房价关外已经达到6万/平米,关内8-10万/平,未来还有多少增长空间?大家也非常清楚。这就意味着房地产投资进入大的拐点。同时人口红利消失。

  财富增值的时代出现了大的变迁,告别单一产品暴利时代。我们回过头分析前30年,90年代是存款时代,利息达到10%。2000年是房地产大繁荣。2014年,金融资产遍地开花,多元化时代到来,品类越来越丰富。

  资产配置多元化、多样化已经成为新的常态。中国作为大型经济体的崛起,推动了整个社会财富和高净值人群呈倍数级增长,中国个人可投资产规模年均复合增长率达18.64%。对传统资本市场的产品和利率投资兴趣大增。我们可以从图表的增长趋势看到,2008-2010年是接近30%的增长率,但是连续几年都保持在15-16%之间。

  金融改革不断深化,资本市场越来越成熟。场内市场、三板市场,即将要推出战略新型板、标准化证券及相关私募产品也非常繁荣。

  直接融资快速增长,投资机会日益显现。今年IPO企业已经进入200家。也就是说企业直接融资成本门槛会越来越低。同时今年债券的发行量是去年的4倍,增长了300%,超出了我们以往的预期。随着新三板市场的深化发展,挂牌企业的数量快速增加,预计2016年会有六千到八千家企业挂牌。

  资管行业增长迅猛,金融产品更加丰富。现在整个资管行业的规模已经达到32.69万亿,其中证券公司和基金专户的增长很大,但是增长最大的是私募基金,特别是去年以来,在证券业协会注册的私募管理人已经达到五千家,这些资产全部都是从原来的存款以及房地产流出来的。

  同时我们也看到针对更大众的产品,例如公募基金都还在增长,已经上升到6.7万亿规模。2015年,公募基金已经超过二千支。专户也在增长,专户理财对于传统的基金资管公司也在增长,但是这需要一对一服务。私募基金到2014年、2015年都在增长,但是真正有在操盘的是三千多支。

  刚才我们分享了各种增长,中国市场相比欧美来讲还是小弟弟。欧美依然是全球最中心、最集中的地区。展望未来,亚太市场的新兴市场财富迅猛增长和高净值人群会大起。

  在互联网+时代,金斧子做的事情又是怎样的呢?我们的定位是做一个互联网的综合性投资理财平台。这是我们的股东背景。金斧子在2015年获得了轻科中国最具投资价值企业50强。我们服务的人群以蚂蚁金服、陆金所等还有很大差异,主要服务高净值人群,产品都是100万以上门槛的产品。这是我们的移动品牌,主打的是金斧子VIP净值客户。作为互联网平台,我们经常去分析用户投资的需求,前面是针对中高净值人群的市场,具体投资需求,我们对用户进行了深入的划分,横轴随风险偏好行。远处是厌恶。纵图是可投资门槛。大家可以看到,中国人群被严重人为切割,比如说高端客户100万起,买了很多私募产品,还需要线下签合同,比较难实现线上直接在线购买,这类服务模式被人为切割。再看中产阶级,投资方式也有很多,但是证券公司有证券公司的帐号体系,基金公司有基金公司的帐号体系,客户享受这样的金融体验非常糟糕,虽然很多平台都好朝是一站式投资理财平台,但是非常难做到,彼此都有非常大的鸿沟。人均也有很大的风险偏好点,一千元的品类中也有很多,例如彩票,风险巨高,回报也很高。

  我们也袭来能够成为一站式平台,但是目前只是一个梦想,路还很远。

  作为一个平台,我们也希望能够像前面几家平台那样解决行业的痛点,我们解决的是,对于产品方来讲,希望可以提供一站式分销平台,我们也是通过互联网提高了传统财富管理行业的效率。例如在产品的公用体系服务中,我们上传产品,提供支撑。

  前面是投研团队对于市场的研究通过我们的风控标准,再把这些能力释放给全国客户,不给理财师。客户投资之后还做了积极服务,可以在线查各种产品的净值、投后管理,全部通过互联网去实现。也就是为互联网金融参与者提供解决方案。我们有两端,一端是线下具有非常多募资能力的中小机构,例如独立的理财工作室、专业投资者,平均年龄40多岁,在金融机构或者互联网公司、信息行业属于事业上也具有投资需求,但是如果他财富再多一些,能够达到几千万,我们就有传统的私人服务他,但是如果是几百万,也缺乏能够把他当做上帝去捧的平台。这就是我们在做的事情,服务很多中小机构,他们面临的问题是,在丰富的产品中没有自己的判断标准和能力,没有什么募资能力,也需要我们来帮他发行产品。

  刚才讲到的是我们平台的定位。在产品眼花缭乱的情况下,金斧子认为我们要开始新的突破。我们慢慢开始从一个销售平台、配角变成主角,也就是我们从财富管理端慢慢进入资产管理端。但是我们也是根据互联网思维,不做太复杂,就做单个品类。

  我们的产品叫做金斧子财富宝,之前我们分析市场痛点,例如个人理财品类琳琅满目,随着投资工具的丰富以及产品创新,基金业不断个性化,我们看公募、私募、银行、结合、资管等等,各个选择很困惑。余额宝给我们一个非常好的启发,足够简单,一键购买,收益均衡。对于中高净值人群来讲,我们也很困惑,可能就需要一个风险小,利润均衡的产品。

  策略很繁杂,我们研究了市场大部分资管机构的策略,有股票策略、事件驱动策略和宏观策略。股票又包括股票多投、股票多空等等。对于投资来讲,没有太多时间和精力研究这些东西。还有很多策略,这里不一一赘述。

  门槛高不可攀,分散投资能降低风险,但资金门槛要求高,普通投资者心有余而力不足。投资门槛不单指资金门槛,还有知识门槛。市场跌宕起伏,我们分析了私募市场的波动率也有很大变化,特别是成立以来的变化。

  对于中高净值投资人,还有能力边界的约束。私募信息获取渠道非常少,前段时间非常出名的泽西,市场上听过它的人非常多,但是知道公司在哪里或者能买他们产品的人绝对非常少。这种非常好的投资产品是非常封闭的,因为机构也很少。同时要深入了解没有足够的精力,要研究基金动态、市场波动也费劲,封隔液不断变化。很有意思的是,大部分投资人都喜欢盲从。例如公募资金的净值份额的变化,阳光私募基金发行数量随着市场的上涨而增加,随着市场下跌而减少。虽然我们认为现在是投资这类产品最好的时机,但是投资者往往慢市场半拍,我们发现今年上半年杀进市场的人特别多,但是收益往往非常有限。溢价有心无力。这些投资者相比机构投资者来讲溢价能力小,不能参与到规则设计中去。

  财富宝通过大类资产配置,风格板块的灵活把握,为投资者提供一个稳健的收益。所以是大额余额宝的市场定位。这是我们的组合构建流程,我们会对资本市场进行分析,对投资进行挑选。

  这是我们具体在做投资品类的风控策略。事间风险策略是对管理人合规调查。就像VC投一家企业一样,我们也会对机构进行合规尽职调查。事中风险控制,事后是风险管理。我们挑选了六个进行模拟收益。

  这是金斧子财富宝简单介绍,是大宝天天见,类似大额余额宝的产品。我们希望金斧子能够建立人与财富连接的生态圈。

  谢谢大家!

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