杭州本土天使聊创投：互联网的“互”要变成“who” 和行业融合在一起才有生命力

　　项建标 盈动投资 创始合伙人

　　项建标：搜索时代、便宜买单、“屌丝”时代都成为过去式　

　　大家好，我是盈动投资的项建标。我们切入天使投资是顺理成章的事，因为我们现在的整个体系从B座12楼这个媒体出发，盈动投资加上粮仓孵化器，所有做的工作都是围绕着早期和天使投资这个阶段。为什么做天使投资，我觉得主要是国内创业的变化，真正比较大的创新力量在早期阶段，所以我们的基本和整个服务也自然而然切入到这个领域。相对成熟、长得比较大的企业已经比较稳健的企业不是我们的对象，我们更倾向于早期的。

　　我们介入投资很早，最早从事天使投资行业是07年开始的。但我认为真正发生根本性变革的是2013年。天使投资很早，在中国更早，中国也是很早就有，但一直不是规模化的事。到2013年天使投资发生根本性变化的元年，这年之后，形成了真正的创业投资氛围。因为天使投资的投资周期比较长，项目处于长期阶段，一个项目按照正常的规程是5到7年，其实投资人的投资周期非常长。

　　只有到投资生态系统形成，有大量的天使投资，一个更加的庞大的群体，有A轮投资者，有B轮投资者，有IPO，真正形成之后，天使投资才可以繁荣。在发达国家天使投资是一个庞大的群体，更多的人从事天使投资，慢慢形成金字塔的状的结构。中国的创业创新提出来也是基于整个生态系统的形成，从我们自身发展来看，2013年我开始写自媒体，B座12楼开始写，做活动，真正杭州创业的氛围形成也就是那时候开始，现在已经非常热闹了，生态系统的繁荣甚至有些过度了，但这也是天使投资存在的土壤，创业创新需要更多的天使投资人，这是一个非常好的现象。

　　PE与天使的区别

　　我先讲一下PE和VC的区别，尤其是和天使投资的区别，我讲自己的一个经历。刚才小伟的话题里面说到有一个重大的变化节点，因为我之前做过PE，2011年的时候，我有一个重大的决策失误，当时有一个基金1.8亿，已经投了7千万，那时候基金很好募。但我做一个很重要的决定是把1.1亿还给了LP，11年就没有做投资了，我认为当时的投资环境上做出这个决策还是需要勇气的，没有做了。

　　12年做了非常多的思考，全面转型做互联网，做天使，现在我们定义就是互联网和早期，这就是我们这几年一直坚持的方向，也是在这个领域找到比较快的，因为天使投资和互联网是完全充分竞争的市场环境，所以不需要去关系，完全可以按照自己的眼光，按照自己的价值判断。

　　更多的是合作，因为天使投资需要合作。另外一个更大的风险，PE可能是需要财务报表，随时随地要控制它，必须了解它的每一步进展，甚至要有回购和对赌，而天使投资*的控制手段是选择相信，这是*的不同，所以天使投资必须无条件相信你的投资对象，相信创业者，甚至成为他们的合伙人，这样的方式和PE是根本性的区别。

　　关于投资方向的三个判断

　　只能投一个比较困难，我自己有三个判断：*，以搜索为代表的流量时代过去了，流量就跟沙子一样，是没有附着力的；第二，淘宝2015年11月11日以后，912亿以后，我们为便宜买单的时代已经过去了，不是说淘宝不行了，但高峰只能走海外市场，走农村市场，中国人为便宜而买单的时代已经过去了，我们愿意为美好而买单；第三，屌丝时代要过去了，现在一批企业在消亡，因为一大部分用户是屌丝，北京有刷单一条街，出去吃饭、洗车都不需要用钱，所以我们愿意为美好买单了。

　　我们获取信息的方式发生了变化，三年以后没有报纸，报纸只是古老的阅读方式，我办公室也有报纸，是我朋友送我的，我觉得很不好意思，我公司居然有报纸。中产阶级愿意为美好买单了，所以阅读获取信息的方式会发生重大的变化，当一本《寻龙决》这样的电影可以突破20亿的时候，精神世界发生了变化，如果2016年只能投一个，我会投新文化，精神领域可能是非常重要的投资方向。

　　（关于资本寒冬）如果现在是冬天的话，我希望冬天持续更就一点，因为“大众创业，万众创新”，任何运动式的东西都一定会是悲剧，原来做个高级职业经理人是非常不错的选择，但被迫去创业了，创业不是每个人都可以做的事情，如果它是登天，持续更就，希望大家更每个创业者都要如履薄冰，如果不是，创业者也不敢投。