小米生态链现状：已投四家独角兽 相比基金更像孵化器

　　在过去的两年多时间里，看过600多个团队，投资55家公司，其中超过30家都是从零开始的初创公司。在所投公司中，目前有20家公司已经发布了产品，这20家公司中年收入超过1亿人民币的有7家，超过10亿人民币的有两家。以估值论，在10亿美元以上的独角兽公司包括华米科技、紫米科技等4家企业。

　　这是小米生态链最新交出的答卷。尽管雷军当初宣布要以硬件为核心投资100家生态链公司，但可以预见的是，小米生态链的投资速度已经开始放缓，未来所投生态链公司总数将低于100家。

　　从最初的抢公司，到投资放缓，再到帮助公司发展，如今小米生态链已经有部分企业可以考虑退出。

　　小米科技联合创始人、副总裁、小米生态链负责人刘德昨日在接受腾讯科技采访时表示，如果要以高度浓缩的词汇概况小米生态链，2014年主要是“孵化”，2015年是“助推”，而今年则主要是“站台”。

　　相比基金更像孵化器

　　刘德说，在过去的两年半里，生态链的发展比小米当初想象的要快。

　　“2014年，当时雷总提出的口号叫抢公司，给我们迅速布局小米生态链一个巨大的机会。我们当时从公司里抽出20名工程师，完全用工程师的方式做投资。”刘德说，当时小米生态链定了一个思路，让工程师从产品的角度看公司，通过跟公司团队的沟通，能够了解这家公司对未来的走向，所以由工程师做智能硬件的投资比传统的投资人更合适，因为投资人是从数据看，工程师是从趋势和产品看。

　　在小米投资之外，雷军个人的私募基金顺为资本也会在其中扮演很重要的角色。小米所投的生态链企业包括万魔声学、华米科技、紫米科技等都有顺为的身影。

　　目前，小米生态链的投资主要围绕以下六大方向：1、手机周边，比如说手机的耳机、移动电源、蓝牙音箱；2、智能可穿戴设备，比如小米手环，未来还会推出小米的智能手表；3、传统白电的智能化，比如净水器、净化器；4、优质的制造资源；5、极客酷玩类产品，比如平衡车，未来还将推出小米3D打印机；6、生活方式类，比如小米插线板。

　　在投资标准上，小米也与传统基金主要看团队和方向不太一样，小米对生态链企业的选择方法大致如下：

　　*，这家公司在做的产品是一个大类，即市场足够大；第二，现有的产品有明显的痛点和不足；第三，这家公司所做的产品可以被粉丝追逐。符合互联网的传播属性；第四，这家公司的产品要符合小米的用户群；第五，团队实力要足够强。这个团队是一把“牛刀”，做“杀鸡”的小事情；第六，团队跟小米一定要有共同的价值观。

　　据悉，除了投资方式不同于传统投资以外，小米生态链的退出机制也不一样。基金投资一个公司要对LP有交代，所以需要退出，小米把对生态链的投资看成是战略结盟，相当于孵化器。

　　“小米本身并不关注退出。要避免我们这个团队成为一个投资回报率的团队，我们要追求大家在一起是否能做出*的产品来，对这个生态链有没有价值。后来引入了新的投资人就要思考退出机制。”

　　刘德表示，当这些生态链公司长大以后，它可能会被其他的公司买掉，小米很愿意；如果这些公司再长大以后，有可能成为一个创业板或者A股的上市公司，小米也很愿意；如果小米生态链若干个公司合并在一起能成为本领域相对有影响力的大公司，小米也没意见。

　　“小米理论上不去干预这些公司未来的走向，因为所有的公司都是独立的。我们之所以投资它是为了双方建立一个血缘关系。我们投资的这些公司不以投资回报为目的，而是要让这些公司跟小米有血统的价值，我们一起做好产品。”

　　产品低价但仍盈利

　　由于小米品牌给人们高性价比的印象已经根深蒂固，因此不少人认为小米生态链企业的产品无法实现盈利。但实际上，小米生态链企业已经有多家实现盈利。

　　万魔声学创始人兼CEO谢冠宏告诉腾讯科技，作为一家为小米提供耳机生产的生态链企业，万魔声学自成立后不久就开始盈利。有万魔声学内部人士称，公司预计将于今年之内登陆新三板。

　　刘德也指出，小米生态链产品并非零毛利，实际上仍然有利润。那么其利润空间来自哪里？刘德说，这是因为小米利用全球资源优势帮助这些生态链公司提高它的效率，比如它的供应链优势。

　　“当一家公司的年流水在几百亿的时候，一定会牵动全球的供应链体系。一家小公司之所以产品很贵，就是因为它的供应链没有理顺。小米用我们的供应链优势能让十几家小公司瞬间有几百亿的供应链能力。”

　　与苹果华为大疆展开较量

　　除了外界熟知的小米耳机、移动电源、手环、插线板、空气净化器、平衡车、运动相机等产品以外，小米生态链还将发布哪些产品？

　　例如，小米做无人机的消息自去年被外界传开后就一直杳无音讯，究竟是流产了，是仍在准备中，还是本身就没有布局？

　　刘德昨日告诉腾讯科技，小米的确已经投资了无人机公司，不久后将发布*无人机产品。这意味着，小米将正式与大疆、零度等无人机企业展开较量。

　　“无人机这个产品，一旦我们要做，就得做到一定的高度，第二是要做到*的安全。我们会选择在一个理想的时间发布无人机。”

　　刘德还透露，小米接下来将推出智能手表产品。这意味着，小米将于做智能手表的苹果、华为等厂商短兵相接。据悉，此前小米生态链已经推出*儿童智能产品——米兔儿童电话手表，售价299元人民币。

　　“小米未来不会考虑推出汽车产品，但会考虑为个人的中短途出行推出产品。从你早上出门到公司上班这段路上，除了地铁、公交这种公共交通工具以外，个人可能用到的私人交通工具小米都有可能涉及。”

　　据悉，目前个人中短途出行可能用到的产品主要包括自行车、摩托车和电动车等。这意味着，雷军未来将很有可能成为前华为副总裁李一男的竞争对手，后者所创立的公司牛电科技目前已对外发布两款电动车产品，同样专注于城市白领的中短途出行。

　　手机红利过后靠什么？

　　在小米生态链企业中，产品销量突破千万的产品并不多。

　　腾讯科技查阅小米官网发现，目前在售的智能硬件产品包括耳机、手环、插线板、移动电源、空气净化器、体重秤、平衡车、智能血压计、净水器、床头灯等40余款产品。

　　这其中，小米手环在过去一年半时间里卖出1800万只，做到了全球第二；移动电源在过去两年半时间里卖出4600万只；小米空气净化器上线一年，占国内空气净化器线上市场20%的市场份额；小米耳机在过去两年半时间内，卖出2000万只。尽管达到这一销量级别的公司不多，但上述几款产品交出的答卷足以回应所有质疑的人。

　　刘德说，小米生态链企业今年的累计营收预计将超过100亿元。因为小米生态链企业去年全年收入超过50亿元，而去年比前年增长超过220%，今年只要增长达到100%，营收就将达到100亿元。

　　尽管看起来这些生态链企业增速很快，但仍有一个值得担忧的地方，过去小米手机销量疯狂增长时，小米官网流量巨大，手机周边的产品，比如耳机、移动电源产品的销量也会随之暴增，而现在小米手机销量增长放缓时，这些手机周边产品如何继续保持高增长，将是考验这些公司的核心问题。

【本文由投资界合作伙伴腾讯科技授权发布，本平台仅提供信息存储服务。】如有任何疑问，请联系（editor@zero2ipo.com.cn）投资界处理。