估值超过200亿美元，为什么说滴滴依然只是个伪巨头

　　在今年2月份初，笔者曾撰文预测：依旧亏损，2016年滴滴的融资消息将继续是拉肚子式的连绵不断。果然，2月底滴滴先是传出估值200亿美元融资10亿美元，近日彭博社又报道滴滴将融资20亿美元，估值达到了250亿美元。

　　笔者曾预测，2015年滴滴的亏损额在100亿元左右，滴滴官方在回应中做了否认。但如果不是大幅亏损，实在没有理由继续大额融资。虽然滴滴一直在通过各种市场份额数据，想对外传达打车市场的战争已经结束的消息，但实际上Uber、易到、神州等玩家不可能在短期内缴械认输。

　　市场格局只要还有变动的可能性，各方都只能继续往里面烧钱；烧钱大战，份额小、钱少的玩家未必没有主动权，同样的补贴幅度，滴滴订单规模大，需要补贴的总额也大。而绝大多数打车用户和司机，只会认折扣而不认平台。

　　滴滴是平台模式，对平台上的车辆和司机天然没有把控力；平台模式只能是靠巨大流量汇集的规模优势取胜。尴尬之处是：滴滴是依附腾讯和阿里崛起，直到现在，相当部分用户还是通过微信和支付宝享受滴滴的打车服务。

　　突破腾讯和阿里的束缚，是滴滴能否成为真正大平台的关键。滴滴基于巨大流量和订单量去构建汽车全产业链服务的商业逻辑，在源头上就受到了质疑。腾讯和阿里可以支持滴滴去应对Uber的竞争，但未必乐见滴滴成长真正的大平台。

　　滴滴不仅流量受限于腾讯和阿里，打车（出行）的另外两个重要环节支付和路径指引（地图）也同样如此。一个真正的大平台，如果没有自有的支付系统，命脉就掌握在他人手里，后续金融业务的开展也将严重受限。至于滴滴所使用的腾讯地图，已经被用户和司机吐槽了无数遍，但滴滴依然无能为力、只能无动于衷。

　　更可怕的是，当司机规范化到了足够程度时，不需要滴滴这个中间平台，微信和支付宝也能轻易地提供打车服务。相比滴滴这样的出行平台，微信这样的社交平台和支付宝这样的综合服务平台，显然在使用频次上更胜一筹。滴滴需要做的是，需要在其平台上快速完善更多使用场景。

　　滴滴在横向扩张和纵向深入两条路径上，尽管都面临困难，但前者依然更为自然。横向扩张，把各种出行服务覆盖更多的城市，甚至覆盖更多的国家，这是近两年滴滴的发展主线，是典型平台模式，以流量和规模取胜。纵向深入，基于平台流量入口的地位，提供汽车产业链服务（如汽车后服务、车辆电商、汽车金融等），整体上是重服务，以专业度和服务质量取胜。

　　滴滴横向扩张层面的战争，滴滴号称现在每日订单已经突破了1000万单，虽然有一定水分，但目前看，滴滴的死对头Uber沿袭了其作为跨国公司的不接地气做法，滴滴在中国市场打败Uber已成定局。下一步，滴滴和Uber的大战，将真正在全球层面打响。

　　纵向深入的探索，目前尚未看到滴滴有大的突破。滴滴不能指望汽车产业链服务可以像打车一样可以快速复制，需要投入的人力物力只会更多，差不多是另外的一套商业逻辑，越做越重在所难免。

　　而无论是全球扩张还是纵向深入，滴滴都需要大量的资金做支撑。目前看，资本大环境不太乐观，滴滴的上市短期内难以成行。以目前滴滴的估值体量，一旦增速放缓，很可能会面临资本市场不愿接盘的风险。

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