【独家专访】那个接连投出唯品会、58、途牛、51Talk的林欣禾：时间到了，就赌了|投资界100人物系列报道

当时，林欣禾斯坦福同学做了一个中文软件（新浪的前身之一华渊），他们发现，只要把新闻放上去服务器就宕机。「那是圈地时期的样子，谁有眼光、谁跑的快，就成了。」林欣禾后来也承认，他们确实赶上了好时机，「当时也没考虑那么多，反正就倾家荡产也做了。」

2016-07-12 08:44 · 投资界　谭宵寒　　

　　关于通病

　　投资界：您认为创业者经常会陷入怎样的误区？您在创业的过程中是否也曾陷入其中？

　　林欣禾：创业者经常很固执，当然，换一个角度也可以说是坚持。

　　我创业时就想做新闻，当然也有人想做其它，做社交、做游戏，但我只想做新闻。「一个人成功不是因为做什么，而是因为他没做什么。他把诱惑撇开了。」但是做新闻融资非常痛苦，因为不赚钱。当时有人跟我说，你太笨了太傻了，你就说你不是新闻，说你是门户。我第一反应是，我知道门户长什么样子，我不是门户。但过了一个周末，我想明白了，我就说我是门户去融资，但是我继续做新闻，当然我后台的流量等数据都很高。「创业者要知道什么时候要坚持，什么时候不能固执。」

　　关于烧钱

　　投资界：外界看来，您投资的58、唯品会、途牛、51Talk等公司的共同特点之一是，他们都是很烧钱的公司。那么如何判断这种烧钱是在可持续的范围内？在企业发展的不同阶段，投资方又是如何把握用户量与盈利能力的重要度？

　　林欣禾：一个公司不烧钱那也不需要我们VC了，不烧钱的公司去银行就好啦，VC这个行业本身就是要找烧钱的公司，这个问题等于是问所有VC界的同行，烧钱的公司才需要我投。

　　在任何一个时段，早期公司是没有办法赚钱的，早期是看市场有多大、看用户成长速度如何，如果成长速度快，那我先投了再说，因为你需要钱嘛，这是第一阶段；第二阶段，用户量一旦上去，不可能长久给他们免费的午餐，这就需要一个商业模型，是让用户买单还是让广告商买单；第三段，考虑商业模型的毛利有多高，赚钱的能力有多强。早期公司就是第一段，中期的就是第二段，晚期接近要上市的就是最后一段。

　　另外，年与年之间也是不同的。有的年代有点热有泡沫，在泡沫期间，付的价格比较高，会偏向不看公司的盈利能力、不看赚钱能力，因为在这期间，有赚钱能力的公司的估值已经高到不可想象，甚至有一些没有赚钱能力的公司，估值也高到不可想象，但在那种情况下，也没有办法，你想要，就要出这个价。

　　关于上市

　　51Talk上市，林欣禾是背后强力推进的那个人。更早之前，新浪、58同城、唯品会上市背后也不乏他的身影。

　　林欣禾：中国经济在放缓，国际资本市场对中国公司的评估也在放缓，互联网公司获得融资的有很多，但今年海外上市的互联网公司却还没有。我推着51Talk上一部分原因是，它上了，它的竞争对手就很难再上市。

　　上市有坏处：第一，如果是亏钱的，需要花更多的时间向资本市场和投资者说明，公司的经营状况；第二，上市公司是公众公司，对于大众来讲是裸体的，你的弱点、你打了什么牌都是透明的。但上市的好处是，公司的合作伙伴更信任，媒体更信任。两家竞争公司，一家公告，一家自己讲，市场的反应可想而知。58同城上市之后，赶集再怎么追，再怎么拿两倍的钱说服客户也是无力，况且，它们也没有那么多的钱，58和赶集合并后，赶集占股还不到30%。「两家公司打架，谁先上市，谁赢。」

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