福布斯：阿里巴巴收购雅虎，对大家都好，如果阿里不收，应该软银收

　　【腾讯科技编者按】《福布斯》网络版近期发布了署名为杰·索马尼（Jay Somaney）的文章称，如果阿里巴巴收购雅虎的话，那么多方会从中大大受益。以下就是该文章的主要内容。

　　雅虎将于周一美国股市收盘后发布该公司2016年第二季度财报。华尔街分析师预计雅虎今年第二季度营收将达到10.8亿美元、每股摊薄利润则为0.10美元。与此同时，华尔街分析师还预计雅虎今年第三季度的营收将达到11亿美元，而每股摊薄利润预计将达到0.14美元。

　　至关重要的是，雅虎在周一美国股市收盘后不仅要发布该公司今年第二季度财报，而且出售该公司核心业务的竞购过程也将宣告结束。业界预计，雅虎届时将会随同第二季度财报一起披露各方竞购其核心业务的相关最新消息。竞购雅虎核心业务（包括雅虎财经、雅虎电子邮件、雅虎新闻、雅虎地产、雅虎专利以及其它部分资产等在内）已经持续很久。有关这些竞购的传闻也层出不穷，竞购价格也从30亿美元传至60亿美元，竞购要约到底是什么样，也一直难以揭开面纱。

　　据称，目前有意竞购雅虎核心资产的各方包括Verizon、AT&T以及Quicken Loans创办人丹·吉尔伯特（Dan Gilbert，传闻称吉尔伯特得到了沃伦·巴菲特的Berkshire Hathaway基金支持），以及一些私募资本家。

　　无论雅虎核心资产的最终售价几何，相比于雅虎投资阿里巴巴（15%股权）和雅虎日本的资产价值，可谓是小菜一碟。在阿里巴巴和雅虎日本这两家公司中的资产堪称雅虎价值的御宝，而且也是弥补雅虎不足的重要资产，即使没有代表雅虎公司当前全部市值。

　　抛售在阿里巴巴和雅虎日本两家公司的投资将给雅虎股东产生一系列的法律和税收问题。结果，雅虎目前的股价并没有确切地体现该公司真正的价值，主要原因就是那些未公开的因素。

　　或许，随着上述问题的出现，雅虎管理层应当直接与阿里巴巴创始人马云对话，并要求马云考虑全部收购雅虎公司。

　　阿里巴巴想拓展在北美地区的影响力，这是尽人皆知的事实。既然如此，对阿里巴巴实现这一目标的一个相对容易的方法就是一股脑儿的收购雅虎全部资产。事实上，阿里巴巴将要回购雅虎在阿里巴巴集团中所持的股权，对于阿里巴巴而言，这将是一笔大规模的回购交易。阿里巴巴还应拿下雅虎在雅虎日本公司（软银是该公司*的股东）中所持的股权以及雅虎各种互联网业务、房地产和专利等。

　　阿里巴巴已经与软银建立了关系，后者在阿里巴巴集团中拥有大量股权。收购雅虎在雅虎日本中所持的股权将帮助阿里巴巴投资一家由软银掌控多数股权的公司，这反过来又会进一步强化亚洲两大巨头（阿里巴巴与软银）之间的关系。

　　我还认为，如果阿里巴巴无意收购雅虎，那软银就应当将雅虎收购麾下，但是，鉴于软银在过去的两个月中进行了多起投资交易，因此，软银目前可能没有足够的资金实力来将雅虎完全收购旗下。

　　如果阿里巴巴和雅虎能够达成收购协议——前者收购后者，那么这将为雅虎股东扫清各种疑难问题。阿里巴巴支付一定的费用来收购雅虎核心资产、雅虎地产、雅虎专利、雅虎在阿里巴巴自身当中持有的15%股权以及雅虎在雅虎日本当中的股权。阿里巴巴可以采取全现金交易方式或者采取现金加股权的方式，这样，雅虎将能够在北美市场强势立足，那样必将是一石二鸟，甚至是一石三鸟。

　　而且，所有的复杂税务和法律问题都将一去不复返，因为雅虎将找到办法来处置投资阿里巴巴和雅虎日本所带来的交易问题。总而言之，如果阿里巴巴收购雅虎，各方都将兴奋不己，包括阿里巴巴、软银、特别是长期受虐的雅虎股东等。

　　阿里巴巴会有什么的回报呢？

　　最为重要的是，阿里巴巴可以收回雅虎在该公司中所持的15%股权，这样就可以提升阿里巴巴每股盈利能力，而不需要再为流通在外的股权分担利润，这是其一。其二，阿里巴巴还将可以让全球几乎10亿的单月用户吸引到阿里巴巴网站的各个频道，以进行交易或交叉销售业务。当然，这其中可能会有一些重叠用户，但是，阿里巴巴能够相应地核算雅虎核心业务的价格。

　　至关重要的是，玛丽莎·梅耶尔（Marissa Mayer）可能唱响她快乐的天鹅之歌，而且会从交易中大赚一把。这的确是一个不错的交易，难道不是吗？

　　你怎么看？

　　此时来看，雅虎第二季度的财报结果已经不像详细讨论该公司出售核心业务和该公司如何规划在阿里巴巴与雅虎日本中的投资等细节那样重要了。如果管理层还傻乎乎地决定仍不讨论相关详情，那你们就等着看吧——雅虎股价肯定会下跌，无论第二季度的财报结果有多好。

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