大幅裁员、分店被洗劫 “60亿市值” 新三板*只独角兽现危机！

　　一位ST诸葛(以下简称诸葛天下，833933.OC)前员工这样描述诸葛天下的现状。

　　你可能并不熟悉诸葛天下，这是一家在新三板挂牌的互联网企业，上轮估值超30亿元。在各路媒体上，诸葛天下均以60亿市值的独角兽身份现身。

　　这可能将是新三板面临生存危机的*只独角兽，但注定不是最后一只。而这恰恰是新三板的魅力所在——让市场筛选出真正的独角兽，进而为投资者创造价值。读懂君认为，这才是资本市场的应有之义。

　　1 E轮融资失败：眼看它楼塌了

　　如果时光倒流，结果可能不会是这样。

　　在新三板的互联网公司里，诸葛天下是体量相当庞大的一个。

　　诸葛天下的最近一轮融资是在2015年10月13日公司挂牌时，此时公司做了一轮增发，实际募资6600万元，估值30亿。

　　很快，在2015年11月26日，公司希望以近60亿的估值募集1.19亿。但这次融资以失败告终。祁庆在接受媒体采访时坦承，“年底的时候有两轮资金要进来，结果由于股灾他们没有钱再进来了，所以我们就等于是花钱花超了，原本连账号都要到了，打款的时候说不行了。”

　　但诸葛天下认为自己的价值远不止于。上个月，诸葛天下创始人祁庆接受媒体采访时表示，公司将在今年8月启动高达10个亿的新一轮融资。诸葛天下认为这将是公司的最后一轮融资。

　　诸葛天下运营诸葛修车网，致力于汽配O2O市场。公司创始人祁庆曾经表示，最后一轮融资将主要专注线下的云仓和物流，在这方面的投入大概要占到60%左右。

　　然而一个月之后，有诸葛天下离职员工告诉读懂君，E轮10亿融资已经失败，公司账上没钱了。

　　这位人士称，祁庆在发给员工的内部邮件里说，要让员工做好最坏的心理准备，也许几个月开不了工资，也许会降薪……

　　“7月19日通知E轮融资失败，公司只保留了商城和物流，其他部门全裁”，这位人士称不少人已经辞职。

　　在发给员工的内部邮件中，祁庆说：“现在市场正处于大寒冬时期，我们公司也身在其中。本次裁员主要考虑的是很可能会有发不出工资的状况。”公司称不是为了裁员而裁员，是*成本、最高效率地再创诸葛辉煌。

　　其实诸葛天下的困境早已出现。整个2015年，诸葛天下亏损6.4亿元。2015年年报显示，公司账上只剩1.69亿现金。假设单月亏损额不变，最多只能支撑到今年4月。

　　于是，诸葛天下开始节流，2015年年报显示，公司取消了对商户和用户的补贴。裁减人员也开始出现，早在今年5月份，就有ST诸葛离职员工在知乎上称，公司在裁员，专裁试用期的员工，同时对老员工降薪加绩效。

　　接着，诸葛天下的服务站也出了问题，诸葛修车网重庆分站部分被拖欠工资的员工，洗劫了诸葛天下老顶坡分站。

　　7月7日，诸葛修车网在其官方微信发布文章《诸葛始终与每一位家人同在》，证实了这件事，并表示诸葛总部*时间与服务站开始对接，派法务人员立即处理。

　　眼看它起高楼，眼看它宴宾客，眼看它楼塌了……诸葛天下遭遇困境的背后究竟发生了什么?

　　2 快速扩张带来巨额亏损，诸葛就这样陷入困境

　　诸葛天下成立于2010年。2014年2月，诸葛修车网上线。诸葛修车网通过第三方加盟商，也就是各地的服务站，开发当地汽车配件经销商和修理厂，吸引其到诸葛汽配商城平台交易，并且提供线下物流配送服务。

　　像大部分互联网公司一样，诸葛天下选择了烧钱跑马圈地，抢占市场。巨额亏损主要来自于公司的快速扩张。

　　截至7月21日，诸葛修车网官网显示，公司共有350个服务站。这意味着诸葛修车网上线不到两年半的时间里，已经布局了全国一多半的城市。

　　各地服务站的作用是拓展市场。对于服务站，诸葛天下的策略是高返点和补贴，2015年返给服务站共计1.45亿元，占其总成本的95.98%。

　　即便这样，作为第三方加盟并且自负盈亏的服务站的日子却过得不好。按2015年财务数据计算，每个服务站平均年收入约为69.7万(税前)。扣除每年缴纳的50万网络平台使用费、人工成本(按10人，每人为全国平均*工资标准1500元计算，成本为18万元)、税费等，能保本就已经谢天谢地了。

　　所以服务站的布局也很困难，2015年年底服务站216家，今年3月份358家，而今年2月下旬到5月，竟然减少了6家。“服务站已经有两个月没发工资了。”前述人士说。

　　而同时，已经取消的补贴给商户和用户的钱，也是很大一笔。2015年，公司奖励给商户和用户的积分兑换和互联网政策化奖励款高达4.98亿元。补贴也确实有了一定效果，诸葛修车网官网显示，公司目前入驻经销商16207个，入驻修理厂134589个，线上注册用户215380个。但4.98亿的补贴，对公司无疑是一个极大的负担。

　　公司的快速扩张还体现在员工数量上，诸葛天下的员工称，公司发展太快了，去年六七月份的时候公司才十几个人，到今年三月份的时候已经超过500人了，“去年六七月份到今年四月份，公司一天基本上面试上百人，研发这块儿就一天面试60多人，每天都有大量新同事入职。”

　　诸葛天下2015年年报显示，与2014年相比，公司2015年人数增长了355人。也就是说，基本上在以每天一人的速度增加员工。

　　步子迈的太大，容易摔跤。诸葛天下的快速扩张和布局，无疑已经让自己的步子不稳了。

　　“我们要做的不只是打造一个电商平台，而是汽车售后产业链的整合，这需要时间，也不应该要求还处在培育、起步期的行业有传统行业那样的盈利指标。”诸葛修车网CEO于海燕曾如此表示。

　　形势不饶人。资本寒冬下，类似诸葛天下这样的公司已经很难融到钱。 在O2O市场，这样的故事并不少见。

　　7月15日，诸葛修车网官方微信发布《致所有的诸葛人：吾志所向，一往无前》;7月19日，官方微信继续发布《不忘初心，方得始终;风雨同舟，所向*》，文中对诸葛天下未来的发展充满信心。

　　同时，诸葛天下也在通过各种方式解决资金问题。7月18日，诸葛天下发布公告，称董事会审议通过了对公司贷款进行展期和向股东借款的议案。诸葛天下之前从中安信邦资产管理有限公司接的3000万在7月14日到期，公司将对这笔借款进行展期，展期金额为2500万元;同时，公司还将向股东北京智慧谷投资基金(有限合伙)借款不超过人民币6000万元;7月21日，公司董事会又审议通过了向京山轻机控股有限公司、上海鼎锋资产管理有限公司等四家公司借款共不超过1500万的议案。

　　那么，这只深陷困局的独角兽最终能站起来吗?读懂君只能说，让时间来检验。

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