十几亿的基金也好意思出来说？几百万的天使也好意思投？资深中美投资人创投现状大揭秘，干货满满

　　投资界（微信ID：pedaily2012）4月28日消息，在2017北京GMIC大会全球投资生态峰会上，四位中美资深投资人以 “中美投资人对话：TMT投资经”为主题，进行了讨论。

　　以下为圆桌讨论中的主要观点，由投资界（微信ID：pedaily2012）整理。

　　十几亿的基金也好意思说？资本泡沫是中美通病

　　确实在2015、2016年看到硅谷大量资本涌进来，很多是国际资本，包括中国的资本。所以导致整个市场，整个估值被炒高，可能很多公司在某种价格过高的阶段。市场上突然出现了好几十家独角兽公司，这个数字可能在十年前一年只有几家，这是资本推动不良的结果。过去一年很多人说资本市场进入寒冬，增长期公司融不到资金，甚至有些公司直接关闭、倒闭，这个在我们看来都是很正常的一个市场周期的调整。

　　很多资本的进入硅谷的时候，经常有人问，硅谷的泡沫什么时候破？但是投资人会比较理性的看到整个周期的变化。硅谷的核心就是一个泡沫经济，这个泡沫经济的重要的一点是说它是不是可控，而它是否可控依托于整个生态圈和当地创业者默契的配合。因此，资本应该停下来想一想，哪些优质的资源还有创业者值得投资；创业者也应该停下来想一想，到底是不是想真心做一个公司，做这个东西是刚需，还是是跟风。这是硅谷面临的挑战，好在这些年大家也形成了默契，在让泡沫和风险更加可控。

　　过去阶段我们看到有资本投入新兴科技创新，在硅谷可能一个重要的思考是什么样的技术值得投资。人工智能，生物技术，基因编辑，这些都不是新的概念，它已经做了很多年了。到什么阶段，其实它和资本的结合更加合适呢？是要看这个技术不仅更加成熟，也要更便宜。在便宜的基础上有合适的市场和商用化的应用前景，这样才可以快速到市场，获得资本的支持，从而在市场上产生一定的效益。

　　但同时它也存在很多的我们叫的坑，很多很酷的概念很好讲，但是如果真的看它到底在多长时间之内能够做出一个产品，或者可以和商用的市场有一个好的结合，选择怎么样的方向和选择什么样的方式支持。中美现在已经缩小了这方面的差距，像硅谷出现一个东西，中国等一两年才能赶上，现在已经缩短到半年。

　　这些年中国确实资本的数量越来越多，无论投资方的融资，还是LP这边，甚至还有不是做投资的也参与进来了，再加上中国地方的基金，包括现在国有、大型的机构。现在基金规模可能是十亿都不太好意思，百亿、千亿现在都是比比皆是，是整个市场的供给，供大于求。过去投天使的项目几十万、一百万、两百万就可以了，现在需要上千万，导致后面的B轮、C轮估值不断提升。同时融资的节奏越来越快。现在看到很多的企业，特别是说还是稍微有点吸引力的公司，基本都是被资本推着走。这是不正常的，其实很多公司被资本催胖的，本来它在幼儿园，现在推到上研究生，一年的估值就上百倍的增长，几十亿的资金往里砸。一个企业的估值的增长和企业价值真正的提升，不在于资本快速的增长，还在于公司真正的价值。

　　硅谷重技术，中国重商业模式，不同环境下创业者各显神通

　　硅谷的话，更强调技术，培养一种更加竞争性的技术。

　　美国创业者有更强的合伙人意识，国内很多公司还是雇佣意识比较多。合伙人意识是绑定一起的前提是在未来可以为对方创造更大的价值。而不是当下用一些利益进行很直接的绑定。所以在硅谷看到创新创业者，一个人总是CEO，一个人总是CTO，然后形成一个小团队,做一个成功后再做一个。

　　中国更注重的是商业模式，因为中国市场更大，这也是一个区别。重点就是业务的网络，还有执行、运营。

　　从工作时长来说中国的创业者很努力。当然硅谷创业者也很拼命，但是基本的文化思维还有，就是所谓的生活和工作的平衡。国内的创业者可以约到周末见面，可以约到任何时间碰面，这种事情在硅谷是不可能发生的。这是中国创业者的一个巨大的机会，重压之下一定有勇夫，可以通过转化这种压力变成巨大的动力。

　　既能给团队画饼，又能让团队吃上饼，这样的人一定要投

　　从事这个行业是不是具有发展前景。只有大的市场，才能养出大鲸鱼来。小河可能只有小鲤鱼。

　　投一个牛的人，即使这次项目没成功，他还会找另外一个项目把这个做成。

　　看创始人的话有三个方面：有梦想，虽然说这是一个相对比较虚的东西，但是创始人和团队要正能量，想做的事情要符合社会发展的方向，能促进社会进步。一个再牛的人，一年能成世界500强的CEO也不可能，但必须要有超强的学习能力。要有分享的精神，既要给大家讲精神，和梦想，同时让大家过的舒舒服服的。

　　当然作为投资来讲肯定要比别人快半步。在讲风口的时候再扎进去，要不然贵的不得了，要么跟在别人后面吃土。

本文来源投资界，作者：yorke，原文：https://news.pedaily.cn/201704/20170430412615.shtml