兜兜转转的完美世界，还有多少机会从腾讯网易中突围？

　　1月29号，*世界发布公告称已签署两项转让协议，计划将旗下所有院线业务转让给上市公司的控股股东*世界控股，转让标的包括*院线、今典文化及*影城100%股权，以及温岭市新时代乐购影城有限责任公司等五家影城公司99%的股份，交易共计16.65亿元。

　　很多人看到这则新闻会挂疑问：*世界不是一家游戏公司吗？怎么会突然跟电影院扯上关系？

　　我们或许快要忘了诸如*世界、盛大、巨人、畅游、金山这几个似乎留存于“上古世纪”的游戏公司。有时甚至会以为中国的游戏公司，就剩下了巨无霸腾讯和不死小强网易。

　　这几个当年的端游一霸，在近年来腾讯围剿，网易打压，手游化浪潮来临的风云诡谲下各自搏击。但结果却不尽相同：有的舍本逐末，弃了老本行，结果到头一场空；有的已经油尽灯枯，还靠着十年前的游戏苦苦支撑。*世界算是其中具有代表性的一家，兜兜转转，反反复复，从美股到A股，为了重回舞台中心而挣扎。

困境下的借壳自救

　　不像今天网吧里玩游戏都是LOL、吃鸡这些舶来品，当年国产的热血江湖、天龙八部、梦幻西游才是那里的主角。

　　从网游客户端起家的*，起初凭借着自己独特唯美的武侠风，很快俘获了一大批2D和2.5D时代玩家的心。而当时盛大、九城等还在靠着代理过日子。

　　彼时的*，还扛起了民族网游的大旗，从2007年起，*连续七年位列中国网络游戏海外出口市场的*，市场覆盖上百个国家和地区。

　　2007年，名利双收的*世界，雄心勃勃登录纳斯达克。发行价为16美元，然而涨涨跌跌，*的股价就像心电图一样不*。

　　2009年，*股价曾高达48美元，而到了2015年，其股价在15.76美元上下，已跌破发行价。当时*也被公认为严重被低估的公司之一。

　　要知道，按照15.76美元的股价，其总市值也不过9亿美元，50多亿人民币。而反观国内无论名气和实力都比*要弱的A股游戏公司掌趣科技的市值为205亿元。这样的股价，*心里必然叫屈。

　　并且对于*世界这样的老牌端游公司，无论是在品牌还是资金上，以如此的价格停留在资本市场已经没有太多必要。所以，*内部一拍即合，在2015年7月，完成了私有化退市。

　　而当时业内都在猜测，完成退市的*世界，大概率会借壳于2014年在A股上市的*世界影视公司，以游戏和影视结合去谋求更为庞大的资本故事。

　　果不其然，2016年4月，*影视通过发行股份购买资产的方式成功将*世界游戏注入上市公司 。

　　2016年7月，*影视正式更名为*世界股份有限公司，简称*世界，其总市值当年也冲至400亿人民币。而彼时业界给予新公司的评价是：中国*影游综合体正式诞生。

　　*世界的设想很好，“影游联动”也成了当时极火的一个概念。国内涌现了《十万个冷笑话》《花千骨》等优秀影游佳作。而在国外，《星球大战》《指环王》《冰河世纪》等诸多优秀电影都曾改编为游戏，而《古墓丽影》《生化危机》《寂静岭》等游戏则成功改编为优秀电影。

　　作为蒸蒸日上的两大行业，*两边都想要蹭一把。并且*此前已有成功的经验，*自家的精品游戏，包括：《武林外传》《神雕侠侣》《笑傲江湖 OL》，都是其根据影视做的颇为成功的开发，*世界也成了当时影游联动的典范公司。

　　虽然一切想的都很不错，但是资本市场看来不太相信*讲的故事。其股价虽然在回A时冲高至400亿人民币，但是K线图基本沿续其在纳斯达克的轨迹：忽高忽低，停滞不前。

　　也难怪，因为过度倚重客户端网游，*世界错过了网页游戏和手机游戏发展的黄金期。而其客户端网游生命周期长，收入保持稳定增长，几个爆款游戏如《诛仙》、《*世界国际版》、《DOTA2》等构成了游戏业务的主要收入。

　　其实这也是其它几个老牌游戏厂家的通病：在迟迟没有新的爆款佳作上线时，普遍还在吃老本。

　　如今搜狐的畅游还在靠着十年前的《天龙八部》输血，而盛大则是一个《传奇》玩了17年，现在还在出各种衍生版。

　　但好在*知道求变，看到了电竞风口。其代理的热门MOBA游戏《DOTA2》和FPS游戏《CS:GO》，都有很强的电竞属性。

　　尤其是在《DOTA2》的运营商上，*取得了巨大成功，由*举办的《DOTA2》亚洲邀请赛是官方公认的亚洲地区规模*、最隆重的比赛之一，其奖金平均高达300万美元。这加重了*在电竞整个领域的话语权，也提高了游戏的用户留存和游戏的变现能力。

影游联动未达预期

　　在*既定的“影游联动”战略上，虽然其在游戏研发上实力较强。但影视领域*则相对较弱。而在影视产业链的三个环节：制片、发行、院线中，相比于前两个需要长期积累的硬实力来说，院线环节是利润最高，门槛*的一环。所以对于*来说，以扩充院线为跳板，打通影视产业链，是*途径。

　　于是*在2016年9月份，斥资13.53亿元，分别以6.06亿元收购今典影投持有的今典影城100%股权，以2.31亿元收购今典传媒持有的今典院线100%股权，以3682.24万元收购今典传媒持有的今典文化 100%股权，以4.79亿元受让目标债权，收购了今典影城100%股权。

　　而今典院线旗下共217家可统计票房的自营和加盟影院，其中包括86家标的影院。随后今典院线，今典影城自然都更名为“*”。这才有了文章开头，*上市公司剥离这些影院业务的新闻。

　　剥离的原因，据*世界官方回应称，2017年影院市场竞争激烈，上市公司影院业务经营业绩不及预期，且影院后续发展需要较大的资金投入，为减少资金占用，避免投资回款周期较长的风险，决定转让院线业务。

　　注意，这里的这些影院资产是剥离至上市公司的控股股东*世界控股，而不是对外出售，所以仅仅是资本的腾挪优化财报，而不是放弃影院战略，所以*的影游联动会继续执行。

　　并且影视板块也取得了一定成绩，参与投资了《非常*》《钢的琴》《失恋33天》《等风来》《触不可及》等知名电影和《极限挑战》《跨界歌王》《跨界喜剧王》《向往的生活》等知名综艺。

　　如果只看*世界近两年来的财报数据的话，其实还是颇为可观的，整个2016年实现营收61.58亿，较上年增长25.87%，归属上市公司股东的净利润则达到了11.66亿，较上年暴增767.54%，当然这是因为2015年游戏和影业还没有合并。

　　在刚过去的2017年其Q1到Q3的总营业收入为55亿，同比增长55%，而净利润则超10亿，基本保持了去年的同期水准。

　　而反观*世界的股价，就没那么令人欣喜了，放上2017年全年的走势你们感受下。

　　连绵起伏的山丘，也代表了股民心中的纠结。你说他不行吧，但据他的财报来看，其投入产出比其实还算不错。尤其在调整公司内部结构后，的确增强了研发的竞争力。

　　但是你要是说他行，可除了端游代理的《DOTA2》具有较高的知名度外，*这两年根本也没有啥新的爆款，IOS榜上前20常年难觅身影。

　　所以兜兜转转原地踏步，始终也不见起色，只是一个小富即安的状态。他所倡导的影游联动和泛娱乐布局也没有达到预期的效果。

腾讯网易的重压之下，*世界突围不易

　　游戏行业受到二八定律的支配，爆款游戏总吸引最多的用户，头部的腾讯网易霸占着行业*的利润。

　　2016年年国内游戏总产值1655亿，这里面腾讯占了708亿，网易占了279亿，两家巨头独占整个市场60%的份额。而在2017年，这个比例将会再次刷新。

　　但是其实整个游戏市场虽艰难，但并不绝望。

　　虽然寡头现象严重，但整个市场的盘子也在增大。

　　2015年国内游戏产值达1407亿，除开腾讯的565亿和网易的173亿，还剩余669亿的市场份额，同样方法计算2014年和2016年的情况，可以发现分别剩余599亿和668亿的份额。

　　而2015年和2016年，两大巨头之外的市场份额仅仅减少了1亿，还有非常可观的市场留给其他竞争者。

　　据中娱智库发表的《2017年中国游戏行业发展报告》来看，整个2017年中国游戏市场为约为2189.6 亿元，同比增长23.1%。在市场整体扩大之后，留给剩余厂家的应该也都是利好的消息。

　　另一个特征最明显的IOS畅销排行榜，2017年，腾讯网易新品对畅销榜Top 10的占有总天数是646天，其余新品的占有天数则是680天。

　　因此，两个厂商加起来，还未占据半壁江山。如果认为TOP10还不够有说服力，我们可以来看畅销榜的TOP20，据相关统计，Top 20的占有率，腾讯网易新品总计占有1023天，其余厂商新品占有1519天。你看，TOP20其他游戏厂商的的空间进一步扩大了。

　　其实细想一下整个游戏产业的特点，不难理解这个现象。一款好游戏，固然强大的画面引擎和渠道颇广的发行能够为其增色。

　　但爆款游戏更多的取胜之道在于核心玩法的创新，从MOBA到吃鸡无不如此，而最近爆红的《恋与制作人》、《旅行的青蛙》也都秉承了这一特点。

　　而像*世界一众老牌游戏厂家的机会，就藏在这些重规则，不重复杂度的轻题材之下。如果还是一味地的陷在三国、西游、仙侠这些搞了十几年的红海中，想从腾讯网易中突围是不可能的。

　　剥离了影院业务的*也意在ALL IN游戏，作为游戏领域的老兵，在目前游戏市场空间如此逼仄的情况下，要想突围，谈何容易。

　　*要下的功夫还有很多。可不知是过去的历史太过辉煌，包袱太过沉重，这几年包括*在内的几大老牌游戏厂商，鲜有创新之作。

　　隶属于内容产业的游戏行业，硬件铺陈和后期的运营推广虽然重要，但大公司有大公司的波澜壮阔，小公司也应该有小公司的坚持和精致。

　　吃多了千篇一律的珍馐，那些别具特色的小食，会更有别致的惊喜。

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