与许家印分家，贾跃亭继续寻找下一位投资人！

2018年12月31日晚间，恒大健康（00708.HK）发布公告称，公司与贾跃亭控制的法拉第未来（Faraday Future，简称FF）达成了重组协议，并于同日生效。

恒大不会再继续投资FF，且100%持有FF香港。FF实际控制人贾跃亭可以在5年内回购恒大持有的32%FF股权。

随后，FF也发布声明表示：与投资方时颖公司（恒大健康全资子公司）正式签署新的合作协议，终止了原有的投资协议，终止了诉讼，释放了资产保全质押权与股权融资权。

至此，许家印的造车梦基本告一段落，一再受挫的贾跃亭，则需要开始寻找下一个“白衣天使”。

贾跃亭绝地逢生

去年6月，FF宣布，恒大投资20亿美元的融资获得批准。 恒大健康集团间接持有FF公司45%的股权，成为FF的*股东。同时，贾跃亭将亲任FF的CEO。

当时，恒大承诺在3年内投资20亿美元，截止去年5月，恒大首笔8亿美元投资款已经支付。但由于，这笔钱不足以支撑贾跃亭把FF91造出来并且交付出去，所有双方签订了一个《修改补充协议》。

但不料，这份协议引发了贾跃亭与恒大的信任危机，最终贾跃亭和FF将恒大诉至香港仲裁庭，而恒大方面也作出反诉。

与恒大翻脸后，FF的资金流一直处于濒临枯竭的状态，使得FF不得不采用大量裁员以及停薪留职的方式来度过困难期，包括创始团队成员Nick Sampson在内的多位高管选择了离开。

值得一提的是，恒大健康的公告还透露了FF的财务情况，截至2018年5月30日，合资公司及其子公司未经审计账面值近约有1.11亿美元，2016、2017两个财政年度亏损约5.7亿美元、3.4亿美元。而进入量产阶段的FF，亏损数额可能要更加庞大，财务状况也只会更糟糕。

在去年3月，FF在美国的汉福德工厂动工了。而4月，贾跃亭又在广州获得一块工业用地。而中、美两地工厂同时推进生产的计划，无疑是烧钱无底洞。

据贾跃亭自己描述，恒大给的8亿美元中，4亿多美元FF91的量产交付和下一代开发；2亿多美元，用于FF中国业务以及南沙工厂项目的建设；另外约1亿美元，用于支付供应商前期欠款。

再则，标榜豪华电动汽车、售价超200万的FF91想要量产交付，必然离不开大量资金维持。

FF在最新声明中称，公司已顺利结束产品研发阶段，在过去一年成功下线多台预量产车，距离量产车交付仅剩一步之遥。

最新消息称，目前仍坚守在岗位的FF工人们，近日又成功生产出两台FF91预量产车。这两辆车代码为G2-08和G2-16，将用来继续验证FF91的悬架和底盘，电子系统，并持续推进FF 91在真实道路上进行路测以积累更多的测试里程。

要实现大规模量产，无论是升降3D镭射雷达、面部识别等智能化部件，还是支撑它480公里续航的电池电芯这些基础部件，都需要稳定、强大的供应商支持，甚至有些*供应商会要求预付、多付一些款项才能让你拿到*进的零部件。

所以，仅靠裁员降薪来节省成本，无异于杯水车薪。而在恒大之后，新的投资人或将快速入场。

许家印体面退场

有一种说法是，协议的签订，意味着恒大已实质性放弃对FF的所有期待。32%的FF股权及100%的FF中国资产拥有权，只是面子上的安排，恒大最终将从FF退出。

实际上，恒大并非不想好好造车。去年以来恒大不仅与中科院达成全面合作协议，承诺将投资1000亿元，共同拓展新能源、量子科技、人工智能等重点领域。此前，更是砸下200多亿入主全球*大汽车经销商广汇汽车。

但来自政府部门和金融机构的态度，或许成为恒大放手的原因之一。

8月21日，广州市南沙区来函表示，贾跃亭这位“失信被执行人”依旧担任着FF的CEO，这给FF中国业务和南沙工厂项目带来极其负面的影响。

因此，这会破坏政府机关对该项目的支持力度。建议股恒大核实贾跃亭是否还在实际控制着FF中国的业务，并建议调整他的CEO职位。

此外，还有多家银行均表示，无法接受FF实际控制人为贾跃亭。因此在恒大针对《修改补充协议》的回信中，要求贾跃亭实际转让他持有的权益，并且退出CEO职位。

已经“丢了”乐视网的贾跃亭，只剩下FF一个“独子”，做事一向执着到底的他必然不会把自己一手建立的公司拱手让人。于是，双方因为控制权、资金问题对簿公堂，贾跃亭一心要踢恒大出局，释放其独立融资的权力。

终于，2018年最后一天，贾跃亭如愿以偿。

在声明中，FF表示：新合作协议签署后，FF股权融资和债权融资将会快速推进。股权融资方面，此前多家来自全球各地的投资人对FF表达了投资意向，数家投资人已经启动了尽职调查；债权融资方面，由于全部资产保全已经解除，因此也有望取得突破性的进展。

值得一提的是，贾跃亭原在FF中的持股比例为33%，恒大健康的则为45%，当恒大健康的持股比例退到32%时，就比贾跃亭少了1%，即使此次变化产生的13%股份没有归贾。当然，2018年，贾跃亭曾将其持有的权益转让朋友，但很有可能只是一种代持行为。

无论如何，恒大都不再是FF的单一大股东，如贾所愿。

但在恒大之后，也许不会再有中国的投资人出手相助了。根据FF的描述，此前来自美国、欧洲和中东的主权基金已经表达了浓厚的投资兴趣。

一提到中东，邦哥不禁想起了沙特阿拉伯主权财富基金。他们掌控了戴姆勒、保时捷、特斯拉、以及曾经的观致，前段时间还与特斯拉CEO埃隆·马斯克就私有化达成了口头协议，不过最终交易没有落地。

作为一个石油大亨，沙特主权基金对纯电动车产业的关注度有增无减。

2015年，北汽将所持全部股份转给贾跃亭，后者成为Lucid Motors*股东，持股比例达到40%左右。根据贾跃亭和Lucid Motors后续向公众传递的信息，Lucid 为贾跃亭的个人投资，股权至少值2亿美元。

不过，据彭博社报道，陷入困境的贾跃亭已经将这些Lucid的股权卖出，价格约为数亿美元。也有媒体称，卖出了一部分，但贾跃亭具体还在Lucid中持有多少股权不得而知。

目前，FF A轮融资投前估值24.5亿美元，投后估值调整为32.5亿美元。与之前的50亿美元、甚至传闻百亿美元的估值相去甚远。

一番折腾后，虽然公司折价了，但是只要引入新的融资、顺利量产交付，贾跃亭今年还有翻身的机会。

FF最新融资计划：

2019年一季度前完成*阶段5亿美元左右的A+轮融资，用于完成FF 91的量产交付与支撑FF 81的研发；

2019年年底前完成7亿美元的Pre-IPO轮融资，用于完成FF 81的量产交付及后续车型、市场布局；

计划在2020年正式在美国独立IPO，完成FF*阶段的布局。

写在最后

有人问，这场“贾许大战”到底谁赢了。

许家印从投资FF后，恒大股票涨了，身价也涨了，首富也当了。而贾跃亭拿了钱、续了命、拿了地，如今又重新获得自由融资权。似乎，贾和许都不算输。

不过最可惜的是，本该在2018年量产交付的FF91，因为官司纠纷而被拖到了2019年。

话说回来，今天2019年*个交易日，恒大和乐视，会涨吗？

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