消费分级进行时:要延长产品生命周期,提供物美价廉的服务

2019-03-01 19:16 · 投资界     
   
在《消费:分级进行时》圆桌论坛中,国金投资创始合伙人林嘉喜,梅花创投创始合伙人吴世春,山行资本创始合伙人徐诗,清科集团联席总裁、清科创投主管合伙人袁润兵,青山资本创始合伙人张野参与讨论,由华映资本创始管理合伙人 季薇主持。

暌违2018年,创业与投资市场迎来了新的变革,在一番风起云涌之后,创投圈掀起了一场大洗牌浪潮。新的一年,面对新形势、新趋势,创投行业将面临哪些挑战?又将缔造怎样的商业传奇?3月1-2日,由清科集团、投资界主办的“2019投资界百人论坛”在三亚举行,以下为现场报道。

在《消费:分级进行时》圆桌论坛中,国金投资创始合伙人林嘉喜,梅花创投创始合伙人吴世春,山行资本创始合伙人徐诗,清科集团联席总裁、清科创投主管合伙人袁润兵,青山资本创始合伙人张野参与讨论,由华映资本创始管理合伙人  季薇主持。以下为现场对话实录,经投资界(pedaily2012)编辑整理:

消费分级进行时:要延长产品生命周期,提供物美价廉的服务

主持人:今天最后的一个讨论了,感谢大家坚持到最后,特别理解主办方为什么把咱们的这个讨论放在最后,因为上午都是讲宏观环境战略和个人认知,话题还稍微有一点沉重,而咱们消费场更加轻松,接近年轻人,与生活息息相关,所以我觉得是主办方希望我们带一波节奏,为晚上的聚会还有明天的牌局预热。

今天的话题叫做分级进行时,我理解为先是消费升级,后来降级,现在分级了。去年以来大家都在说整个资本市场遭遇资本寒冬,但是消费的细分赛道里面的一些机会还是形成了一些小热点。

比如说社交电商还有社区团购、出海甚至今年年初的电子烟等等,都是跟消费相关的一些。但是同时,今年春节之后有一篇文章叫做《春节期间为什么人民不愿意花钱了》,春节黄金周的消费增速跌破了两位数,是近年来最低的,而2018年社会消费品零售总额也是自2004年以来同比增速最低的。

所以,我想问一问在座的各位,您在这样的一个既有热点,但同时一些数据没有那么振奋的状态下,对整个消费前景是怎么样看的?如果您还是有信心的话,这个信心是从何而来的?我想请各位首先简单的介绍一下自己的机构,然后就这个话题先从大的方向来讲一讲。

林嘉喜:我们公司今年四月份就是第19年了,是我在本科的时候创办的机构,早期做FA,后来06年开始拿着我们自己的钱做天使投资,14年做成了基金。现在主要管着大概四五十亿人民币,主要投消费和科技。消费包括文娱、教育、医疗消费,科技占我们投资的20%到30%,主要就是一些服务、人工智能之类。

消费比较接地气,而科技是用来对冲一下消费的风险。消费完成基本任务,科技会去探索一下,看看会不会在什么时候出现黑天鹅事件,防止世界已经变了,我们还在那里不知道。

就刚才主持人提问题,我说一下我们投资的一个二次元投资公司,叫做元气资本,他们前几年投了一家游戏研发公司,在前年发布了一个游戏叫做少女前线,是一个二次元的游戏。去年有2亿多利润,但是投他们的时候是三千万的净利。由于去年受到版号的很大影响,所以有两亿多的利润分红也是挺好的,即便是这么细分的市场,小众也在变大众,这个群体在扩大,随着90、95、00后的扩大,二次元人群也在变大。

面对春节消费数据比较沉闷的问题,我认为一方面现在很多人的时间,不管都在手机或者iPad上面,而手机跟iPad上面有大量物美价廉娱乐的东西,其实完全可以选择不怎么太花钱的。虽然2018上半年大家经历了区块链的大起大落,但区块链的理念仍然值得重视,就是给用户提供物美价廉的服务。我们也按照这个方向去投资不同消费的板块,打掉各种垄断、干掉各种不合理。

主持人:技术能为用户提供价廉物美的产品,也提升了效率。下面听一听吴世春的一些分享。

吴世春:梅花是2014年成立的,不到五年的时间我们投了三百多个项目,这其中不仅投消费也投科技。我们对于消费还是非常有信心的,不管消费降级还是分级,最终来看都是消费升级。上一代人是有钱不敢花,这一代是赚多少钱花多少钱,下一代人没钱也敢借钱花,这个就是中国走向消费大国这样的一个重要人群的因素,年轻人越来越乐观了,对于花钱越来越胆子大了。

不管是新一代,还是各种分期都很活跃,中国这种驱动力也从原来的出口跟投资,慢慢到消费占的比重越来越。

消费需要好的产品跟品牌,我们认为每个品类里面都会诞生中国的高品质品牌,如果还没有诞生就需要去重点投资,像华为小米这样的科技品牌,它点燃的是中国人对于国产品牌的信心。

现在人们消费最多的不是手机,就是汽车,原来这些都是国外科技引领的,现在都是中国在唱主角,这是一个特别好的事情,它会使得年轻人越来越注重产品本身,而不是说一定要消费某一种国外的品牌,这个为中国诞生很多品牌提供了很好的机会。

所以我们也在看每一个领域里面的投资机会,像我们投的小牛电动,三年半的时间从一个图纸走到纳斯达克上市,现在欧洲也占了30%左右的市场份额,这就是中国品牌崛起的最佳例证。

主持人:现在多样化的金融产品,可以为年轻人更多的消费打好基础,同时科技使我们在一些比较大的一些品牌品类上,可以有更多的机会去为用户提供更多的服务。

请问徐诗怎么样看这个领域,先恭喜一下你们车好多。

徐诗:先简单介绍一下,我们是2015年底成立的,其中一位是瓜子二手车的创始人,我之前在网易呆了七年,互联网移动事业部是我创建的,还有一个合伙人来自IDG。我们主要的领域是新消费新技术,现在管理两个类别的基金,一个早期基金一个成长基金,大概管理三亿多美金的规模。

实话讲商业是有非常强的周期性的,不同的时空跟地域差别非常大,现在全球顶尖的经济研究或者贝莱德,他们都在利用卫星数据为经济走向预测。为什么消费指数在今年过年之间下降了,就是信心不足,而信心就是黄金。

我觉得对于老百姓来说,关注的是消费需求能不能得到很好满足,显然现在这个满足没有得到很充分的实现。另外,下沉机会肯定存在,我们自己也一直在关注下沉的机会,比如说一份报告表示,现在到2030年的消费增量的65%来自于三线以下城市,跟中国的移动互联网人口结构性比例很明显的对应,比如说微信的十亿日活,但是到了抖音、QQ是3亿多,中间有一个巨大的差异。

我们首先坚信技术驱动,我自己也是管研发出身,我们创始人也是技术背景,我们非常坚信技术未来产业的迭代升级,消费产业升级里面扮演非常重要的角色,同步政策的一些机会以及经济人群的结构性的机会,在不同区域不同时空里面依然存在,所以我们还是继续坚定做自己的投资。谢谢!

主持人:经济周期短期影响大家的消费信心,长期来说很多需求没有得到满足,可以通过技术、更好的供应端为用户提供更好的服务。下面请清科集团袁总讲一下清科是怎么样布局消费赛道的。

袁润兵:如果说从简单的消费者角度来看,大家对于一个产品更多的满足集中于非基础需求,而基础需求这一块我认为降级也很明显。现在大家盯着中产阶级那点钱,一会让它升一会让它降,折腾出来的各种思路想法也挺难受。

第二点,本质上来看面临着巨大的问题。上午的嘉宾提到了,技术这么多年没有太大的突破,我认为有一点突破的是应用技术不断的在逼近,这个也是我所说的金融危机没有过去的主要原因,这个问题没有解决掉,多一点钱少一点钱,政策松一点或者紧一点,都不是解决这个问题的关键因素。

很多搞产品、搞服务的不花精力在产品服务本身,天天在琢磨从哪弄一点流量过来,目前流量在产品服务公司里面的成本占比,已经高到了一个可怕程度了。

我们的周期如果确认的话,不管是萎缩的周期,还是另外新周期的起点,只要确定了就是好事。总比不停的波动要好。

主持人:就是消费品公司要打磨好自己的产品服务,拉长消费领域创业公司自己的生命周期。青山资本我觉得应该消费领域的专家了,长期以来一直把消费作为一个主要的关注,听一下张总的分享。

张野:大家好!我们是专注于消费领域的天使投资机构,前面大佬已经把消费行业的宏观讲的非常好了,我这里补充几点数据,刚才主持人提到了社会零售总额,2018年社会零售总额38万亿,2017年的时候美国社会零售总额占GDP的比重是68%,欧元地区平均来看是54%,金砖国家除了中国之外其他地区平均比重是58%左右,中国2017社零总额占GDP的比重是39.1%,非常非常低。

也就是说社会零售这一块,在GDP增长或者GDP的体量中扮演的角色还很新,2018年由39.1%变成了42.2%,这一年的增速很明显。消费结构方面,恩格尔系数指家庭基础的实物支出占家庭总支出的占比,这个比重越低国家越发达,美国大概是7%,中国是多少?中国在2017年的时候是29.3%,18年是28.4%,有明年的下降。

这说明消费在中国经济体系里面占的比重越来越大,而且不断的在增长。为什么说有降级的现象存在,为什么很多人感觉好像消费降级,是因为过去一年,消费者主体尤其中产阶级的消费能力受到了很大程度上的挤压,包括股票股市还有P2P,还有一部分人被区块链割了一波又一波,房租、医疗这些支出价格在上涨,而工资的增速是在降低的,导致了消费能力被挤压的很严重。

另外一个维度来看,我们年轻人无论做创业还是做投资,如果能够在一个较长的阶段取得比较大的成就,基本上要依赖于社会背景、时代背景以及这个社会的背景,所以我们只能坚定的看多中国的经济,我们只能去尝试着享受到中华民族伟大复兴崛起带来的红利,我们坚定相信崛起,我们相信什么?我们相信中国会有很多新的企业品牌出现,可能每一个品类都可以有我们的创业机会跟投资机会。

主持人:这么多宏观的数字,从拉动GDP的三驾马车比例来说还是有很大的空间,我感觉大家还是比较有信心的,要不然也不会坐在这里聊消费的话题了,现在又是一年的起点。大家说一下今年在哪个细分赛道是大有可为的,或者你们会对哪一个细分赛道进行重点布局。

林嘉喜:我们去年投了一些公司比较有趣,一个是沙盒游戏的创作平台,上面都是小学、初中、高中生在创作他们的沙盒世界。为什么很多玩具卖不动,其实是很多小朋友转移了,这里面积累了庞大的人群。

另外还投了一个晨光,他是日活小几百万,专门为女孩子提供在上面创作剧情类的轻小说,或者剧情类的小游戏,所以现在人群创作力提升速度很快。包括抖音的爆发也是去年的一个很重要的点,所以我想说的就是以个性化的创作来满足需求,打破原来是以一个设计师,一个设计群组为中心去满足大部分用户,在这个方面我们会比较关注。

主持人:还是内容的用户参与度、参与感,对于原来单向内容输出方式产生改变,从而给行业带来了很多新的机会。

林嘉喜:创作门槛降低了,可以有数以千万计的人组成小组,创作出来原来需要几百人创作的东西,为什么我们重仓消费也有一个自己的看法,我认为可能过十年左右,以后社会上大部分的工种都是由机器人负责的,机器人把活干了之后,人类其实就极大丰富跟富有了。

主持人:前两天跟一个医学院的院长一起吃饭,他也讲到了人工智能技术,这个技术对于医疗领域带来的变化很大,人工智能对于一些医疗的判断读片等等会引起非常深远的影响,可能真的医生用尽平生所学也不如人工智能标签数据做出来的判断准确。

吴世春:我们在预测这方面其实特别不擅长,所以从来不去预测,也不去定义我们要投的赛道。我觉得投资主要是投的创新,创新很多来自于边缘地带还有跨界,所以这个东西很难预测,如果我们预测可以出来某一个创新,那干脆自己创业好了。我们只能说找到创业里面的黑马,因为他们对行业理解更加深刻,对创新的理解更加深刻。

如果行业里面创业者知道你,会来找你,聊了之后会判断出来,他是你要找到的黑马,这个已经是很好的状态了。你如果一旦把自己限制在某一个框框里面的话,可能就会有这种直念,即我一定要把上下游都投了,最后有可能你的研究出现了偏差,有可能整个基金的回报出现很大的问题。

投资大部分都是随机的,投BAT的还有TMT的之前可能没有想到它能够长这么大,像今日头条就是一个段子,现在说你投这个头条多么厉害,只是说明创始人聪明而不是说你看好这个事情,你对这个行业研究多深刻。

徐诗:确实要保持一个敬畏心跟敏锐性,你不知道什么时候哪个机会就出现了。从今年投资布局来看,我们每个基金周期就是10+2,还是比较专注于自己DNA里面有的东西,我们经常会做复盘跟反思,觉得投资真的是超级困难的一件事情,你既要有运气的成分,也要有行业的一些预见性的判断,交叉的时候才可能捕捉到一个机会。

我们在出行领域做了一些体系性的计划,接下来依然会做。像去年投了一家比较顶尖的车联网公司,也投了闪送。我们不能用过去的框架来套用未来的想象,之前美团出来的时候,大家可能觉得一天几百万单已经是这个行业天花板了,谁想到现在是几千万单甚至更大体量。

另外教育行业注定存在一些机会,所以这个领域我们也是深度的看,包括零售领域我们也在看,而技术是永远不会放弃的板块。因为技术对于产业重塑效率可以带来几何级的增长。

主持人:出行是你们的老本行,而教育、新零售比较典型的就是消费上的布局,这样几个领域其实大家都是资金比较多的。有没有独门秘籍与大家分享一下?

徐诗:追求健康的财务模型,保持良性的增长是理性的选择,这个从最早期的千团大战、短视频大战到O2O大战都体现了踩着很多人的钱走上来的。我不知道这个创新能不能成功,有的时候看一些情况,有的时候错了,大家就抱头痛哭一场,再往前走找创新的可能性,就是这样循环的演进。独门秘籍还谈不上主要看速度,然后是壁垒、护城河够不够深。总结这么多,我觉得最重要的还是人,这个人是不是一个超级创业者,它的学习能力迭代速度如何很重要。

张野:预测热点太难了,因为热点需要共识才能形成的。

主持人:现在说下沉渠道出海有什么机会?

张野:我们判断机会,长期来讲是消费领域里面长期短期的机会。首先是长期,因为商业社会变化太快了,场景不停的在变,需求不停的在变,喜好不停的在变,所以我们只能找不变的东西,争取不变的东西衍生出来机会。消费不变的东西是什么,有两点还是可以看一下,一个是消费低的人群消费向消费高的人群靠拢是不变的。

另外一个特性叫做传递性,就是消费高的人群的消费方式是不断的影响消费低的人,而且一定会有一天到达消费低的人消费水平里面来。

还有一个就是延长商品生命周期会有机会存在,比如说二手商品需要在不同的生命阶段满足不同人的需求,这也是一个机会。

因为时间的关系,我想请大家给在座的各位种草一下你自己投的品牌。

张野:我跟世春老师投的叫做找亮机的APP,这是卖二手手机的,一年多的时间,从一百万的销售额增长到1.6亿的销售额,里面的产品物美价廉非常好,身边的朋友都可以用一下。

袁润兵:大家可以用的我们大希地,是做牛肉料理食品的,我们以前食品的结构里猪肉鸭肉太高了,而牛肉需要提高一些。自己可以吃,也可以给老婆孩子吃,提高抵抗力。

徐诗:瓜子不用多推荐了因为广告够多了,推荐一下闪送,随时随地闪送一下,47分钟之内一定送达。

吴世春:我跟张野一起投的耳机,是汪峰做监制的,299元的良心价格,行业里面绝对仅此一家,大家可以去京东天猫买一下,非常好的品质,跟苹果一样的品质,但是只有五分之一的价钱。

林嘉喜:我们投资的九曲英语是北美外教少儿英语,我们这个一对四一年三千块钱,相当于从一线城市到三四线都可以负担得起。

主持人:种草我自己用的特别多一个品牌叫做ITO的箱包,这个箱包即轻又能够跟内容结合起来,可以更好的体现自己的个性,我自己非常喜欢这个东西。今天谢谢大家!

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