162亿美元，蒂芙尼把自己卖了一个好价钱

尘埃落定，LVMH成功拿下蒂芙尼 (Tiffany & Co.)。

投资界（ID：pedaily2012）11月26日消息，LVMH集团已与蒂芙尼达成最终协议。LVMH集团将以每股135美元，合计为162亿美元的价格，现金收购蒂芙尼。

值得一提的是，在此前双方的谈判中，蒂芙尼曾不满145亿美元的要约收购，不愿被“贱卖”。而如今LVMH出价较之前120美元/股提高13%，蒂芙尼终于点头，这也将成为LVMH集团历史上收购规模最大的一笔交易，同时也是奢侈品交易史上金额最大的收购案。

LVMH表示，这项交易将强化LVMH在美国市场的影响力及其在珠宝业的地位，预计在2020年年中完成。

Tiffany身价猛涨后，产品也贵了

得益于高价收购的消息，蒂芙尼身价猛涨。

截至发稿，蒂芙尼股价上涨至133.25美元/股,总市值超160亿美元。而上个月，收购报价120美元/股的消息传出时，蒂芙尼当日股价也曾一度大涨30%。

股价的持续上涨，或许给了蒂芙尼自抬身价的底气。但值得注意的是，在之前很长一段时间里，蒂芙尼的财报数据看上去都不太好看。

大名鼎鼎的腕表与珠宝公司蒂芙尼(Tiffany)创立于1837年,距今已有182年的历史，是珠宝品牌中的佼佼者。这些年，蒂芙尼凭借一己之力缔造了不少经典故事，比如推出世界上第一款六爪镶嵌钻戒，又比如它独特的背景蓝色“蒂芙尼蓝”……

但近年来，蒂芙尼的“光环”似乎不太管用了。2015、2016年时，蒂芙尼曾出现业绩大幅下滑的严峻形势，接连下滑至41亿和40亿美元。2016年，蒂芙尼估值600亿美元的珠宝市场缩水了6.3%。

最新的二季度财报显示，在截至7月31日的三个月内，蒂芙尼全球净销售额同比下跌3%至10亿美元，净收益则同比下滑6%至1.36亿美元；2019财年上半年，蒂芙尼全球净销售额同比下跌3%至21亿美元，净收益同比下跌9%至2.61亿美元。

不过，蒂芙尼在中国内地依旧获得了极高的增速，第二季度销售额同比大涨25%。内地的大获成功，或许与蒂芙尼为挽回流失的年轻消费者，采取的年轻化策略大有关系。

Tiffany未来将每隔一两年推出新系列,不仅推出耳坠等小清新饰品，也开始学着其他奢侈品品牌在线卖珠宝，瞄准拥有巨大潜力的三四线城市。

值得一提的是，就在一周前，蒂芙尼（Tiffany&Co.）全线产品普遍涨价，涨幅在10%左右，引发广泛关注。对于涨价原因，蒂芙尼客服回应的很官方，称“品牌每年都会有不定期的涨价”。但在LVMH收购它的时间节点上，难免令人浮想联翩。

LVMH爱“捡漏”？

与蒂芙尼业绩平平不同，LVMH的成绩颇为亮眼。

LVMH2019年三季报显示，在截至今年9月底的前三季度内，LVMH销售额同比大涨16%至383.98亿欧元，其中第三季度销售额增长11%至133亿欧元。

众所周知，LVMH稳坐时尚行业头把交椅。目前市值达2150亿美元，坐拥75家知名品牌。其集团CEO 伯纳德·阿诺特（BernardArnault）也以946亿美元身家坐稳全球富豪排行榜第三名的位置。

这位创始人堪称时尚圈最会投资的商人，也是LVMH奢侈品帝国的缔造者。他对收购品牌有着谜一样的热情，“只要见到一个美丽的品牌，就想将其收入囊中。”

同样出名的，还有伯纳德·阿诺特狠辣的并购手段，在经济陷入低谷或标的公司存在内部矛盾时趁虚而入，是他的一贯手法。1984年，36岁的阿诺特以家族企业为抵押，收购了比自己大一倍的Dior集团，并在短短两年内使萎靡不振的迪奥重焕生机。

1987年，阿诺特趁着法国股市崩盘，以很低的价格收购了LV的股份，成为公司的第一大股东，掌控集团。如今，LVMH同样在蒂芙尼业绩承压时进入，不过，蒂芙尼为自己抬了身价。

至于LVMH为什么要选择了蒂芙尼，则与争夺珠宝市场分不开关系。贝恩公司的数据显示，全球奢侈品市场2018年增长5%，达到1.2万亿欧元，而珠宝是其中增速最快的一类。

三大奢侈品巨头中，历峰旗下有Cartier卡地亚、Van Cleef & Arpels梵克雅宝及刚刚从刚泰集团手中收购来的米兰珠宝品牌Buccellati布切拉蒂；开云集团则有宝诗龙、宝曼兰朵、Qeelin等撑腰。

而LVMH的业务中，珠宝占比最小，蒂芙尼的加入，无疑为LVMH的珠宝之争加了一成胜算。