老虎证券基金超市：后疫情时代，消费行业释放投资潜力？

2020年，新冠疫情对全球资产市场带来的冲击令不少投资者愈发关注资产配置。如何合理管理财富、调整投资品类的比重，以便在市场不确定性增大的大背景下，更有效地抵御市场波动成为当下的关键。为了满足投资者全球化资产配置的需求、丰富其投资选择的多样性，知名美港股券商老虎证券于2020年宣布正式进军财富管理，推出全新理财功能“基金超市(Fund Mall)”。该功能旨在为投资者提供一站式的全球基金投资服务，据悉，目前已有超100 只全球知名公募基金产品上线，品类涵盖货币基金、债券基金、股票基金，助力投资者在轻松分散风险的同时获得财富稳健增值的机会。

医药、消费、科技等相关的行业，长期牛股辈出，发展前景广阔。在投资圈一直有这样一种说法，消费是一个比较适合普通投资者的行业，现在，老虎证券基金超市就带大家来了解一下，新冠疫情后消费行业的投资前景。

消费行业还有上涨空间吗?

具体来讲，消费行业分为主要消费与可选消费。主要消费品类的企业一般是销售或生产日常消费品，像可口可乐、巴黎欧莱雅以及超市(例如沃尔玛)等，属于抗周期性行业;而可选消费公司的产品则并非日常生活必需品，会因市场对经济和就业的担忧出现股价较大幅度回调，属于周期性行业。人们可以几天不用汽车、不擦护肤品，但是不能几天不吃饭喝水。经济不好时，人们更可能推迟购买可选消费的商品。此外，人们生活中的柴米油盐很多年可能都不会有多大变化，但每隔一段时间，可选消费的产品就会更新换代。如80年代的三大件、90年代的彩电、新时代的冰箱空调，每个时代都有代表性的可选消费产品和企业。

那可选消费还有上涨空间吗?还能投资吗?首先明确一个问题，我们的消费一直在升级，并不像有人说的消费降级。我们的人均GDP和人均可支配收入在不断上涨，消费升级趋势非常明确。所谓“由俭入奢易、由奢入俭难。”

疫情期间，相比主要消费的高防御性，可选消费有大幅回调。然而，目前国内疫情已经基本控制，国外以美国为例，最近一周的确诊和死亡人数都有所回落下一步的政策重心将是恢复生产和刺激消费。

疫情过后，报复性消费在非必需消费品上体现得淋漓尽致，例如今年4月广州爱马仕门店重新开业，当天营业额达到了1900万元，是爱马仕在中国最高的单店成交额记录。

这几年从阿里巴巴到拼多多，电商的强劲崛起，反映出三四线城市的消费升级。人们的消费观念也发生了变化，更加注重生活体验，消费也更加提前。而来自新品牌、新型电商、新零售、新服务(生活服务)、新出行(交通出行)和新教育(教育培训)等细分的消费创新领域也迅速发展。

下面就给大家介绍一个简单一键投资全球消费创新行业的新“姿势”——买法巴消费创新基金 Cap(以下简称法巴消费创新基金)。

区别于传统的可选消费行业基金，法巴消费创新基金更加注重“创新”二字，聚焦全球可选消费服务领域，至少2/3的资产投资于该行业公司的股票，包括但不限于休闲和娱乐等方面。

除了耐克、阿迪达斯和星巴克等传统消费公司以外，该基金还持有更多的涉及线上消费、电子消费和体验消费等创新领域的公司股票，比如*重仓股的亚马逊，以及中国的腾讯和阿里巴巴也在它的持仓中。自今年3月美股探底之后，消费领域快速攀升，年初至今已收获14.56%的收益。

法巴消费创新基金 VS 富达环球消费基金

我们之前的文章《520-不懂得消费，拿什么爱ta?》中有讲过富达环球消费基金，今天介绍法巴消费创新基金同时，我们也来对比一下二者。

从基金规模和费率来看：

目前，法巴消费创新基金资产规模4.63亿欧元。富达环球消费基金资产规模达11.43亿欧元。富达环球消费基金规模更大。而两者的年化管理费是一样的。

从过往业绩来看：

根据彭博的数据统计，富达环球消费基金最近5年年化复合收益率9.06%，总回报54.26%;法巴消费创新基金最近5年年化复合收益率9.87%，总回报60.13%，均高于富达环球消费基金。

数据来源：彭博，数据时间2015年8月至2020年7月

从持仓的分布来看：

(1)在国家地区分布上：法巴消费在美国持仓更重，占比约62%，而富达则约43%;法巴在日本、加拿大的持仓也高于富达。

数据来源：彭博

(2)从持仓的行业来看

法巴消费创新基金主要持仓为非日常消费生活用品，占比约68%，日常消费品占比较低为6.95%;富达环球消费非日常生活用品持仓少一些，约49%，日常消费品持仓34.8%。相比之下，法巴消费创新基金持有了更多的通信服务、医疗保健、信息技术、工业类消费企业。

数据来源：彭博

具体持仓股分布上：法巴优选了全球的投资创新和受益于长期消费增长趋势的公司，这些公司可从长期的消费者增长趋势(包括但不限于重大的人口转变、数字化、定制化等)中获益，同时还考虑了环境、社会和治理(ESG)标准，其持仓甚至包含了今年风风火火的人造肉公司Beyond Meat(BYND)。法巴前十大持仓里，可选消费类的大型企业更多。另外其持仓中的大型中国企业，相比富达环球消费基金更多，如腾讯、李宁公司。

数据来源：彭博

从基金经理来看：

法巴创新消费基金的基金经理帕梅拉，毕业于加州大学伯克利分校，在哈佛商学院获得工商管理硕士学位，于2004年加入法巴资管，是团队中经验丰富和任期资历长久的成员，投资经验超过25年。在法巴资管工作之前，帕梅拉是惠灵顿管理公司的副总裁、高级股票分析师和全球部门经理，专门负责全球消费类股，具有丰富的非必需消费品投资经验。

最后，如果你追求投资更多元化的消费行业，能承受较大的波动率，或者你认为疫情过后，随着人们生活经济复苏，可选消费行业的投资机会更好，那么持有可选消费企业更多的法巴消费创新基金是更好的选择。

如果你希望投资风险和波动率更低，想兼具主要消费和可选消费行业，那么这二者投资占比相对均衡的富达环球消费基金更适合你。

如何投资以上基金呢?通过老虎基金超市，大家可以申购这支基金，轻松一键投资老牌精选公募基金，让华尔街的精英来替你投资全球消费行业。

本文首发于老虎社区，更多内容请关注老虎社区ID“老虎基金超市”，获得更多全球优质基金解读。

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