2020年，快递业的新拐点到了

2020年，感觉什么都在涨价，除了寄快递。

顺丰点燃的快递价格战，从2019年开打，到2020年愈演愈烈。顺丰控股的单票收入，从2018年的23.26元，下降至2020年的17.78元。

既然顺丰都叫牌了，其他快递公司不得不跟，导致了去年全行业的单票收入下滑，韵达、圆通、申通分别下降了30.12%、23.39%、23.70%。

价格战之外，疫情对快递行业的影响，也已经埋下了伏笔。直营快递公司顺丰坚持不歇业，其他加盟制快递公司因防控而停业，影响的*不止一两个月的业务。

2020年，顺丰虽然仍然没能从业务量倒数*上翻身，但总算取得了长足的进步，照这个趋势，2021年冲击百亿单、超越申通应该不算难事；韵达失速；圆通动荡继续；申通“以价换量”策略宣告失败，业务陷入亏损边缘，亟待自救……

快递业真正的超级公司已经开始浮现，“一超多强”中的“多强”，也已经开始分化，它们逐渐认识到，只有合纵连横才能生存下去。

许多年后我们回过头来看，快递业关键的拐点，应该就是2020年。

顺丰手握核武器

前几年，顺丰的单票收入几乎十倍于同行，对业务量不在乎，或者说，在乎不起来。

2018年陷入业绩瓶颈之后，近两年的顺丰，正不动声色地向全行业宣告：业务量、单票收入，我都要。

2019年，快递行业价格战再度开打。从当年6月开始，顺丰控股（002352.SZ）的单票收入开始同比下降。2020年，公司平均单票收入同比下降18.92%至17.78元——2018年和2019年，这一数值分别为23.26元和21.93元。

此前，商务件才是顺丰的基本盘，现在，顺丰的电商件也多了起来，不仅当当网用顺丰寄书，连拼多多也开始用顺丰接收退货。

“不怕通达涨价，就怕顺丰降价”。价格战对顺丰业务量的拉动非常明显，去年，公司完成快递业务量81.37亿件，同比增长68.09%，增速领跑行业。

顺丰业务量的崛起，不仅对冲了单票收入下滑的影响，甚至让公司实现业绩大爆发，2020年实现快递业务总收入1446.39亿元，同比增长36.27%，同样“笑傲江湖”。

再加上单列的供应链业务，2020年实现收入71.04亿元，预计公司全年营业收入将突破1500亿元，业绩瓶颈就这么迎刃而解。

2021年，顺丰业务量突破百亿单应该稀松平常，从趋势来看，公司单票收入的下降幅度也正在收窄，预计将迎来一波业绩的增长期。

关键是，顺丰的单票收入仍然比其他快递公司高出很多倍，就算剔除直营成本，单票盈利能力仍然高于四通一达。这也就意味着，顺丰手握价格战这一核武器，随时可以与竞争对手开战。

中国快递行业将形成“一超多强”的战略格局，目前，顺丰已经彻底奠定了“一超”的地位。

韵达失速

此前，韵达股份（002120.SZ）一直是行业的增长王。2017年-2019年，公司营业收入复合增长率超过85%。

主要原因为，2019年公司调整业务结构，由原来的 “揽派两端加盟商（网点）之间直接进行派件服务”调整为“统一由公司通过向派件端加盟商（网点）采购服务的形式向揽件端加盟商（网点）提供派件服务”。

韵达试图通过业务量增长+单票价值提升来推动业绩，帮助公司实现“坐二追一”的目标。

没想到，2020年，韵达股份乱了阵脚。

解封复工后，公司发现，自己较行业老大顺丰，已经掉队了很远。于是，只能咬咬牙，在价格战中梭哈。

韵达很清楚，自己的单票收入，较四通仍然还有下降空间，但如果失去了增速这个*的优势，那么公司的竞争力将大打折扣。

韵达创立时间不算早，此前一直是行业价格战的“急先锋”。

2013年-2018年，韵达股份的单票收入分别为3.68元、2.89元、2.29元、2.23元、2.04元、1.73元，2019年调整至3.22元。

2020年，公司单票收入为2.25元，同比下降30.12%，在A股4家快递公司中下降幅度*。疯狂降价之下，公司去年实现业务量141.82亿单，同比增长41.40%，在行业中排名第二，仅次于中通快递（02057.HK）。

最终，韵达股份2020年实现快递业务收入319.47亿元，同比下降1.22%，不仅增速不再，还可能导致盈利能力下降。2020年前三季度，公司营业收入、归母净利润分别下降了4.81%、47.83%。

增速不再，如何韵达？

圆通申通*难归来

快递桐庐帮的故事，大家早已耳熟能详。

其中，申通、圆通，一个是中国快递行业的奠基者之一，所有桐庐帮快递公司的老师，一个拿下阿里巴巴天量大单，曾长期稳坐中国快递行业头把交易。

如今，它们双双陷入困顿之中。

上市之后，圆通速递（600233.SH）的业务量从行业*跌至第三，更闹出战略股东阿里系云锋基金的“减持风波”。

2018年之后，创业元老大面积离职，2020年下半年，创始人喻会蛟家族减持套现70亿元，公司陷入长期的动荡期。

2020年，虽然圆通盈利能力有所折损，总算规模上实现了增长。公司全年快递业务量达到126.48亿单，同比增长38.62%，单票收入下降23.39%至2.26元，快递业务总收入285.68亿元，同比增长6.08%——相比于韵达和申通的总收入下滑，圆通确实难能可贵。

最危险的当属申通快递（002468.SZ）。

作为中国最早诞生的快递公司之一，申通快递不仅没能保持先发优势，反而成为A股四大快递公司中的老末，仅在业务量上比顺丰多一点。

2019年，公司创始人陈德军、陈小英兄妹，将控股权转让给阿里巴巴，套现上百亿。之后，申通改变打法，准备“以价换量”。

2020年，申通单票收入2.35元，同比下降23.70%，差点就赶上降价最凶猛的韵达。但是，公司快递业务量88.18亿单，仅增长19.64%，导致公司快递业务总收入下降8.58%至207.35亿元。公司不仅规模继续倒数*，增速也是*。

也就是说，申通持续1年多的“以利润换市场”策略，彻底宣告失败。

公司2020年前三季度净利润下降99.53%至520.42万元，扣非净利润为-5103.71万元，预计全年将大概率录得亏损。现在，只能等着阿里来拯救了吗？

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