Keep着急赴美上市，商业化困局之下IPO能成救命稻草吗？

2020年，在疫情的影响下，健康逐渐成为了大家最关注的焦点，原先被称为中产阶层最重要生活方式的健身也已经逐渐在社会上流行开来，如果你不说你平时跑个步或者去健身房撸个铁，在社交的时候往往都没有参与话题的资本，在这个风气的影响之下，健身软件独角兽KEEP无疑成为了大家最关注的焦点，最近KEEP上市的消息更是引发了大家的热议，然而着急上市的KEEP可以用IPO实现自身的破局吗？

一、着急上市的Keep

根据钛媒体的报道，据新浪科技报道，Keep近日正加紧策划IPO事宜，最快将在2021年第二季度申请赴美上市——这距离它上一次融资（今年1月11日，3.6亿美元）还不到两个月。一名内部人士表示，目前Keep已经任命CFO，并通过多方渠道招聘投资者关系总监。他还透露，Keep创始人兼CEO王宁以及管理层都希望Keep能在今年上市，最晚也会在2022年。

对于此消息，Keep向媒体回应称：“暂时没有收到上市消息。”在国内互联网健身这一赛道上，Keep无疑是当中的佼佼者，从前的行业先锋们——咕咚、悦跑圈等近况皆已大不如前。据七麦数据显示，Keep在iOS“健康健美”下载量及收入榜单中长期占据着*名位置，在数据上也远超出其他类似App。

此前的1月11日，Keep宣布完成3.6亿美元F轮融资，本轮融资由软银愿景基金领投，高瓴资本、高都资本跟投， GGV纪源资本、腾讯、五源资本、时代资本以及BAI资本等老股东继续追加投资。

根据资本邦的梳理，Keep由王宁于2014年9月创立，其主体公司为北京卡路里科技有限公司。Keep是一款具有社区属性的移动健身工具类产品。用户可利用碎片化的时间，随时随地选择适合自己的视频健身课程，进行真人同步训练。同时还可以在社区中找到志同道合的小伙伴一同记录自己的健身时光。Keep起初定位为移动健身教练，为初级健身人群提供免费健身课程。一经上线，Keep App因简洁的风格受到了用户如潮的好评。2016年夏天，Keep迎来了用户数据增长的*时刻，用户规模超过8000万，活跃用户也在千万级别。2018年，Keep成为月活最高的健身类App。据媒体报道，2019年，Keep线上业务全年营收同比增长286%，线下消费品业务也以300%的营收增幅稳步成长。

另外值得一提的是，2019年Keep被曝裁员。有报道称，Keep在该年出现现金流紧张的情况。据了解，目前其将Keepland和轻食业务进行了一定的收缩和调整，且砍掉了一些无法带来收入的部门。

二、IPO能成为Keep的救命稻草吗？

其实，为什么Keep如此着急上市，最核心的原因就是Keep已经经过了太多轮的融资，Keep自上线至今近6年时间里，已累计进行8轮融资，在8轮融资中共获得6亿美元，表面上似乎融资的不错，但是问题是，投资人也是需要退出机制的，虽然不少风险投资人都会选择陪跑，但是陪跑6年已经堪比超级长跑了，投资人中按捺不住的估计已经不再少数，所以在这样的情况下，除了上市Keep其实已经没有办法来满足投资人的要求，这个时候上市估计也是不是办法的办法，只是IPO真能成为Keep破局的救命稻草吗？

首先，Keep的问题是如何打破工具型应用的宿命？根据最新的数据显示，截至目前，据Keep官方宣布的数据，截至2021年3月累积3亿用户，600万DAU（日活跃用户数量），4000万MAU（月活跃用户数量）。表面上来看，这个数据可圈可点可以说Keep的数据是相当给力，但是却不要忘了，Keep既不是微信这样的社交应用，也不是美团这样的外卖应用，而是一个健身应用，健身应用的特殊性注定了Keep的用户打开Keep的目的就是为了健身锻炼，在这样的情况下，Keep被打开的目的性过强，场景过于单一，这在这样的情况下Keep的工具性宿命就这样被确定了。2019年的时候，Keep尝试了多元化商业布局，逐渐开始拓展硬件、电商、健身房、轻食等等，但是问题是Keep的多元化必然会牺牲之前用户至上的体验，更是与自己“没必要过度电商化、广告化破坏用户关系“的核心价值观向冲突，最后的结果就是，开设的健身房纷纷关门歇业，健身餐饮也没能帮助其实现突破，另一方面2019年至2020年，Keep的用户使用时长逐渐跌回了2016年的水平，这样的结果最终注定了Keep这个多元化尝试的失败。

其次，Keep破局的核心不在钱而是如何构建商业模式？从Keep之前的多元化尝试我们就可以知道，对于一个工具性应用来说，Keep一直都在鼓励自律的人使用Keep，利用Keep让自己更加自律，的确大家使用Keep的确让自己在健身的道路上更加自律了，但是问题是如何让这些自律的人主动掏钱成为了Keep*的问题，其实想想也很简单，Keep的多元化尝试存在一个巨大的问题，这就是没有足够的商业模式，又都是竞争激烈的红海，姑且不说全中国有多少家线下健身房，光是从Keep的几个领域考虑一下就知道了，Keep的硬件比起小米来说既没有性价比优势又没有技术优势，可以说是三不沾，Keep的轻食如何和美团上品种丰富的轻食竞争都是问题，在这样的情况下，Keep没有办法给用户一个一定要购买的理由，这就是Keep当前*的问题。其实，对于Keep来说，作为一个拥有这么多用户的平台，想要上市并不困难，问题是Keep的商业模式如何持续，毕竟一旦上市了，没有再容忍自己的投资人，就真的要靠业绩说话了，没有足够的盈利模式的Keep一定会面临巨大的问题。

第三，Keep的未来究竟路在何方？QuestMobile数据显示，2015年到2019年，Keep的活跃用户数据在上升，但是用户使用时长呈下跌趋势。2017年中旬，其用户使用时长曾达到顶峰，但此后的两年，都没能重回这一数值，反而还曾在2019年跌回2016年的水准。而2020年3月，Keep曾有高达850万的活跃用户，但是一旦恢复正常上班这个数据就快速下滑，其实这就是Keep的问题所在，作为一个Keep的老用户，我们建议Keep考虑一下一个思路：真正的深度用户付费服务。毕竟对于大多数人来说，用户使用keep是为了健身，但是毕竟健身太过专业，如果可能的话，Keep能不能考虑在健身方案个性化定制、健身保护个性化服务、后续健身多元化设计等角度进行突破，毕竟对于用户来说，如果Keep能比私教的竞争力更强的话，我是不介意多为Keep每个月付些会员费的。归根到底，Keep需要给用户一个一定要给自己付费的理由，如果这个理由找到的话，Keep的盈利还会遥远吗？

在这个全民健身的时代，Keep其实未来很大，如何在赚钱和用户之间找到一个真正盈利的商业模式，这其实是比上市更重要的事情。

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