天境生物（IMAB）再获知名分析师力挺：各个管线加速推进，创新布局亮剑研发日

2021年3月25日星期四，北京时间，临近天境生物（纳斯达克：IMAB）发布财报及举办投资者研发日，知名国内外分析师再度发布更新力荐备受期待的生物科技新星。

Cantor Fitzgerald：继续看好来自中国代表着*创新能力的生物科技公司天境生物。近期虽然大盘整体有所动荡，但天境的基本面仍非常亮眼。（1）2021年将有数个重要管线的催化剂/科研成果落地，包括CD73的1期数据以及潜在的商业化授权交易合作，CD47在恶性肿瘤的联用数据，此外TJ210/C5aR，TJCD4B/Claudin 18.2x4-1BB等均陆续被推进至临床试验阶段；（2）天境生物与比利时Complix公司和上海亲合力生物两家创新型生物科技公司达成了合作协议，将分别获得细胞穿膜抗体（CPAB）技术平台以及肿瘤局部抗体激活的隐蔽抗体技术。通过这些创新技术，天境生物将创建新一代全新或高度差异化的候选药物，为天境生物核心在研产品提供有力补充。故维持“买入”评级与76美元每ADS的目标价。

中金：目前公司估值区间*吸引力，预计公司近期将迎来诸多临床和商业化相关催化剂。（1）继去年与艾伯维宣布中国生物科技企业有史以来*一笔授权战略合作后，据我们对公司利润表的分析，年内的首付款及里程碑付款有望带动公司2020年实现报表层面盈利，并有助于增厚公司现金储备及财务实力，助力后续临床研发可持续推进。（2）持续推进产品研发管线，全年有望迎来多项催化剂：Uliledlimab CD73单抗）及 lemzoparlimab CD47单抗）的相关中美临床研究结果有望于 2021年陆续在国际性学术会议上公布；我们预计公司有望于 2021年内进行 Felzartamab的申报上市（3）公司去年完成CD47单抗战略合作国际药企巨头艾伯维，我们认为该战略合作充分展现公司产品的创新性及来自国际药企的认可；我们预计针对公司全球研发管线中的其他创新靶点（如CD73单抗，其他双抗等），或有望复制类似相关研发及商业化权益外授和战略合作。维持“跑赢行业”评级与76.69美元每ADS的目标价。