八家世界500强房企，总市值还不到半个茅台

8月2日，2021年《财富》世界500强排行榜发布，其中房地产行业上榜的共有8家企业，均为中国企业，分别是恒大、碧桂园、绿地控股、万科、保利、融创、龙湖和华润置地。

其中，恒大在世界500强榜单上一骑绝尘，全球排名122名，成为世界500强房地产行业的龙头老大。紧随其后的是碧桂园，自2017年首次登上《财富》世界500强榜单，碧桂园五年里从未缺席，一路从467名攀升到139名，上升了328个位次。

尽管上榜《财富》世界500强，但8家房企年内股价全部出现下跌，其中跌幅*的为恒大，8家房企合计市值蒸发达4167.71亿元，总市值为1.04万亿元。

而截至8月4日收盘，贵州茅台市值为2.17万亿元，8家房企总市值仅相当于0.48个茅台。

上榜房企被国内公司“包圆”，恒大营收位列*

8月2日，2021年《财富》世界500强排行榜发布。今年的世界500强榜单，中国大陆（含香港）上榜公司数量连续第二年排在*位，总数达135家，较上一年增加11家。若加上台湾地区企业，中国共有143家公司上榜。今年，美国共有122家公司上榜，较上一年增加1家。

今年135家中国大陆（含香港）上榜企业平均利润约35.4亿美元，高于500家公司33亿美元的平均利润。同时，美国企业的平均利润下降到51亿美元。受新冠疫情影响，今年《财富》世界500强排行榜企业的营业收入约为31.7万亿美元，比去年下降5%。进入排行榜的门槛也从254亿美元下降到240亿美元。

榜单上的企业涵盖金融、能源、汽车、IT、商业零售、房地产等多个行业，其中房地产行业上榜的共有8家企业，且均为国内企业。

恒大较上一年上升30个名次，从152名攀升到122名，位列该榜单国内房地产企业榜首；碧桂园、绿地控股、万科、保利等房企的排名较上一年也均有不同程度的上升，分别位列第139名、第142名、第160名、第174名；融创、龙湖、华润置地上一年未在榜单出现，今年也都闯入榜单，分别获得第364名、第456名、第470名的名次，其中融创2020年营收和利润同比增长36.4%、37.1%，增幅最高。

而按照利润排名，上榜世界500强的8家房企排名分别是万科、融创、碧桂园、华润置地、龙湖、绿地控股、保利和恒大。

三条红线压顶，上榜房企年内市值蒸发超4000亿

今年是历来世界500强房地产企业上榜数量最多的一年，但成绩亮眼的背后，房地产行业也在面临新的难题。

由于疫情影响，2020年国内的房地产企业面临不小的挑战。随着疫情的逐步控制，房企的运营管理逐步恢复并步入正轨，但自去年后半年开始，相关部门不断出台措施对房地产行业进行调控，行业规模增速开始变缓，房企市值也在不多缩水，众多房企正在面临一场新的变革。

2020年8月，住建部、央行在京召开的房地产企业座谈会指出，为控制房地产企业有息债务增长，设置“三道红线”。具体来讲“三道红线”分别是剔除预收款后的资产负债率大于70%；净负债率大于100%；现金短债比小于1.0倍。根据房企“三道红线”的触线情况，将房企分为红、橙、黄、绿四个档位。

若三条红线全部碰到，则为红色档，企业不得新增有息负债；若碰到两条线，为橙色档，企业负债年增速不得超过5%；若只碰到一条线，为黄色档，企业负债年增速不得超过10%；若三条线均未碰到，则为绿色档，企业负债年增速不得超过15%。

首批试点企业为参加座谈会的12家企业，分别是碧桂园、恒大、万科、融创、中梁、保利、新城控股、中海地产、华侨城、绿地控股、华润置地和阳光城。

2020年年末，相关部门对试点企业的范围进行扩大，从12家扩大到30家，新增了华夏幸福、金茂、世茂、招商蛇口、龙湖等房企。

“三道红线”的高压之下，许多增速较猛的企业不得不将业绩放缓，转而将控制负债规模视为主要目标。与此同时，相关部门的调控还在不断加码。

2020年12月31日，人民银行、银保监会为增强银行业金融机构抵御房地产市场波动的能力，防范金融体系对房地产贷款过度集中带来的潜在系统性金融风险，提高银行业金融机构稳健性，决定建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度。

今年6月30日，央行等监管部门将商票数据纳入监控范围，要求房企将商票数据随“三道红线”监测数据每月上报。

7月22日，中共中央政治局常委、国务院副总理韩正在出席加快发展保障性租赁住房和进一步做好房地产市场调控工作电视电话会议中也指出，要牢牢抓住房地产金融这个关键，严格房地产企业“三线四档”融资管理和金融机构房地产贷款集中度管理；要加快完善“稳地价”工作机制，优化土地竞拍规则，建立有效的企业购地资金审查制度；要持续规范房地产市场秩序，切实管好中介等市场机构，坚决查处市场乱象。

近日，据财联社报道，被纳入“三道红线”试点的几十家重点房企，又被监管部门要求买地金额不得超过年度销售额的40%，并且这项限制将不仅仅局限于房企在公开市场拿地，也包括企业通过收并购方式获地的支出。

相关部门通过买地金额不得超过年度销售额的40%的规定，限制房企疯狂拿地，进而使得房企主动降杠杆，而不是一味扩张规模追求销售额，从而规范房地产行业市场运营秩序。

此等管控之下，不少“拿地大户”也一改往年的风格，都从拿地榜单上退出。2021年，恒大、泰禾、富力等房企拿地数据急剧减少。但仍有不少企业与政策“背道而驰”，据克而瑞发布，2021年上半年共有13家重点房企的拿地销售比超过了40%，*集团、越秀地产、建发房产、绿城中国、中骏集团、新希望地产等房企的拿地销售比均超40%，不过这些房企大多属于绿档，多为央企、国企。

房地产行业前几年的爆发式增长，十分依赖资金的高周转扩张模式，政策之下，不少房企“暴雷”，协信远创、中国泛海、泰禾、蓝光发展等多家房企出现债务违约的情况。

虽然上榜世界500强，但这8家龙头房企的日子也不好过。

在“高增长、控规模、降负债”的发展战略下，恒大2021年1月至6月实现合约销售额3567.9亿元，合约销售面积4301.4万平方米，累计销售回款3211.9亿元，截至6月末有息负债从去年最高时的8700多亿元降至约5700亿元。6月30日，恒大对外表示公司净负债率已降至100%以下，实现一条“红线”变绿。

恒大今年屡次卷入债务风波，今年7月又因广发银行“逼债”一事闹得沸沸扬扬。7月22日，恒大发布声明表示双方已和解，“长期以来，广发银行与恒大集团一直保持良好的业务合作关系。针对近期诉前财产保全民事裁定事宜，双方经过充分沟通已经妥善解决。”

《财富》榜单显示，2020年，碧桂园共实现670.8亿美元营业收入，50.76亿美元利润，同比分别下降4.6%、11.3%。据财报显示，截至2020年末，碧桂园剔除预收款后的资产负债率为80.53%，较上年同期下降了约2.2%，但仍超出70%的标准，踩中“三道红线”中的一道。

今年以来，8家上榜房企年内股价均出现下跌，恒大、保利、融创、万科A和碧桂园，跌幅均超过20%。

年初至今，8家房企合计市值蒸发超4000亿，总市值已不到半个茅台。

行业人士分析认为，未来的房地产政策或将持续收紧，主动降杠杆将成为踩线房企的首要任务之一，房企若不能控制好自身的负债规模，一旦融资受到阻碍，将直接影响到资金链的运转。

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