临渊羡鱼看观典，退而结网高德信

2021年8月12日,新三板精选层公司观典防务(SQ832317)一则转板公告立马使二级市场股价应声暴涨,创下历史新高,早盘一度高见18.98元,收市报18.22元,升幅为24.03%,市盈率(动)高达188倍,总市值达到43.27亿元;翌日,该公司股价继续攀升,再创历史新高,收市报18.92元,升幅3.95%,市盈率(动)高达195.67倍,总市值达到44.98亿元。该市值比一年前观典防务精选层挂牌时市值升幅超过100%,还有证券分析师称,该公司转板后,市值还有50%以上溢价空间。也就是说,没算转板后收益,一年时间,参与观典防务精选层发行的投资者收益率超过100%。所谓与其临渊羡鱼,不如退而结网,在众多的新三板公司中,有没有类似于观典防务的优秀投资标的呢?有,笔者重点推荐高德信(SQ832645)。下面笔者就从两家公司的基本面结合资本市场等维度作出对比分析,为投资者投资决策提供参考。以下为近三年两家公司财务指标的对比:

高德信是一家成立二十余年的国家高新技术企业,公司于2015年6月在新三板挂牌,是老牌创新层企业;公司属TMT行业,主营业务为互联网接入,依托自主投资建设的宽带接入网为广东省内家庭和企业客户提供光纤上网、专线组网以及系统集成服务,经营业绩连年稳健增长。公司注重研发,已取得实用新型专利19项、发明专利11项、商标6 ﻪ项、软件著作权11项;正在申报发明专利50项,其中49项已进入实质性审查阶段,形成了通信运营型企业和通信技术型企业双头并重的发展方向,实现了从研发投入能力到科技创新能力的跨越,研发成果的转化将有效提高公司主营业务的服务能力,有利于提升公司的核心竞争力,提升公司效益;同时,有利于公司进一步完善知识产权维护体系,增强持续创新能力,充分发挥自主知识产权优势,以更高的品质满足广大客户的需求。公司并是广东地区电信增值业务行业龙头企业,致力打造成为国内知名电信增值业务综合服务商。高德信在电信行业的细分领域经营有声有色,经营发展模式*一帜,未来可期。

2020年7月,观典防务以每股13.69元的价格、51.98倍市盈率成功发行3959万股并在精选层挂牌。高德信于2020年11月通过深圳市证监局辅导验收,由于公司发展战略原因2021年1月终止公开发行股票并在精选层挂牌,转而转战创业板;2021年2月底,高德信与原主办券商天风证券解除持续督导协议并将主办券商变更为中信证券。但时至今日,高德信依然未见公告转战创业板的进展,反而市场还流传其将选择重启精选层事项,达到曲线转板上市的目的。笔者认为,空穴来风,未必无因!在现今创业板排队企业众多、排队时间较长的情况下,对于高德信而言,选择精选层可以快速募集资金做大做强企业再而实现转板未必不是一个良好的选择!假设高德信重启精选层,按照规定,保荐发行机构必然是中信证券。巧合的是,高德信与观典防务主办券商均同为中信证券!众所周知,中信证券是券商行业领头羊,从业人员专业素质高,具有丰富的保荐发行经验,尤其对持续督导、保荐发行企业要求严格,一般的企业想找中信证券为保荐发行机构并非易事。作为同一家主办券商的中信证券能为观典防务高价发行,那么,中信证券自然不会令财务数据更加优良的高德信的投资者失望!纵观今年以来,精选层公司平均发行市盈率为18.28倍,作为TMT行业公司、电信增值业务区域龙头企业、财务指标优秀的高德信发行市盈率更应在平均数以上才较为合理,才符合中信证券的作风。

经过前段时间获利盘的清洗,高德信二级市场的价格已较去年高位大幅下撤近40%。截至2021年8月13日收盘,高德信的市盈率仅为13.82倍,总市值仅为8.38亿元。对比两家公司的发行状况、二级市场估值以及今年精选层公司的发行数据,建议重点关注!