康弘药业:创新仍是核心 在研项目前景广阔

8月29日晚间,康弘药业发布了2021年半年度报告。报告显示,今年上半年,康弘药业实现营业收入19亿元,同比增长36.35%,实现归属于上市公司股东的净利润4.2亿元,同比增长25.68%,基本每股收益0.46元/股。

创新药龙头的这份财报颇有柳暗花明的意味,毕竟在经历突发遭遇停止临床试验这一突发事件后,康弘药业以持续增长的业绩证明了公司稳健的发展态势。

研发投入大增、净资产收益率持续增长再叠加现金流的回暖,康弘药业的估值右侧交易机会渐行渐近。更关键是,公司研发项目都处于“好赛道”,这奠定了未来中长期的估值根基。

公司今年上半年研发投入持续增长,为4.45亿元,约占公司营业总收入的23.79%,投入金额较去年同期同比增长3.51%。在国内药企中仍属前列,比肩国际一线药企。公司目前正在开展的研发项目都进展顺利,治疗外伤、化学烧伤、角膜移植术后诱发的新生血管的1类创新药KH906滴眼液正进行Ib期临床,1类生物新药KH903正在进行临床Ⅱ期;拥有国际专利的治疗性肿瘤疫苗1类生物新药KH901也处于临床Ⅱ期,治疗阿尔茨海默症(Alzheimers disease, AD)的新药KH110(五加益智颗粒)正在进行临床Ⅱ期;渴络欣胶囊“新增糖尿病视网膜病变”的IIb期临床试验也正在开展中。此外,康柏西普早产儿视网膜病变临床试验、立他司特滴眼液药物临床试验获批,等等。这些在研项目所在的领域无一不具有广阔的市场前景,随着研究的不断推进和突破,将进一步释放满足市场需求,推动未来康弘的高质量稳健发展。

此外,随着医学的进步和发展,合成生物、基因治疗等新的技术日益成熟,国内外药企纷纷入局,抢占黄金赛道。在基因治疗领域,康弘通过与国际*机构合作,率先在国内开展研发布局。以黄斑变性(nAMD)治疗为例,目前虽然许多药物都是有效的,但都需要长期给药,不仅有注射的风险,对于很多老年患者等特殊人群来讲也十分不便。基因治疗可以达到一次注射维持数年甚至终生的效果,显著减少患者的治疗负担和风险,未来,将会成为黄斑变性患者的*选择。目前,康弘正在开发的项目已显示出较好成药活性,有望开创慢病治疗的革命性进步。