腾讯扭捏入局VR硬件，对元宇宙行业意味着什么

我在12月初发布了一文，论证了腾讯如果想在元宇宙时代确保延续其霸主地位，必须要开始涉足VR硬件，激起一波巨大的争议。

一个月出头，传出消息，腾讯终于决定通过收购来进军VR硬件，“迈出布局元宇宙关键一步”。

Wait a minute，怎么是黑…鲨？

黑鲨是谁

公开资料显示，黑鲨科技成立于2017年，创始人华为背景，由小米注资成立。这是一家主打游戏电竞的手机品牌，已经发布了9款游戏手机，

2020年1月20日，腾讯游戏曾与黑鲨宣布达成战略合作关系，并在2020年3月3日推出*联名手机系列腾讯黑鲨游戏手机3。

看起来黑鲨背景显赫，兼具小米、华为、腾讯基因，但是产品销量一直很一般。与腾讯的战略合作也没能改变这一局面。具体出货量并没有可靠的权威数据。但是有资料显示，2020年全国游戏手机出货总量只有160万左右，目测黑鲨的出货量不会超过100万。

凭借腾讯的行业地位和“消费能力”，如果真的想碰VR硬件，仅在大中华圈内，有国际市场上业已成名的HTC、小派，国内市场上也有老牌的大朋，新锐的NOLO。为什么腾讯匆匆选了黑鲨？

我认为，腾讯以如此别别扭扭的姿势入局VR硬件，说明腾讯还处于“战略纠结”阶段。并没有真正下决心进军VR硬件。

收购黑鲨，只是一个最顺手的交易，因为本来就已经是战略合作伙伴，而且行业上也多少有些关系（至少他们自己这么认为）。这对其在VR硬件方面的布局，应该仅仅是投石问路。

01   腾讯的战略纠结

你是不是有种感觉：腾讯实在是被逼无奈，才勉为其难地去碰了硬件？

你的感觉没错，做硬件对腾讯来说*是个艰难的选择。

为什么就这么难呢？这就要从腾讯的商业模式谈起。

有人说腾讯是个游戏公司，的确，看腾讯的报表，游戏业务持续超过收入总额的30%，是全球收入规模*的游戏公司。

也有人说腾讯已经变成了投资公司，这好像也没错，根据腾讯的报表，投资收益占到了毛利的一半以上。

但是，变现模式和商业模式还不是一回事。腾讯从本质上说，还是一家“大社交”公司。注意这里有两个关键词，一个是大，一个是社交。社交平台有很多，但是能称得上大社交的，就寥寥无几。

什么样才算大社交呢？就是你的日常生活中几乎所有人，都可以在这个平台上联络到。

腾讯作为中国境内首屈一指的“大社交”平台，通过极强的网络效应，把全中国几乎所有的网民牢牢的锁在了这个平台上，形成了看似深不见底的护城河。至于游戏和投资，不过是他们的变现手段。

因此，你就可以理解为什么腾讯不愿意碰硬件。

因为硬件和软件（或者说互联网）有个本质的区别，就是硬件不可能做到“赢者通吃”，而互联网业务是完全可以的，尤其是带有极强的社交属性的业务，比如腾讯的微信和Meta的Facebook。(我知道这么说听上去怪怪的，不过概念上非常严谨)

因此，想象一下，如果腾讯在移动互联网时代拥有自己的手机公司，和小米、华为、OV、苹果打的天昏地暗，你能想象会发生什么事情吗？微信能被安装到中国所有的手机上吗？

你第N次碰到心仪的小姐姐，鼓起勇气上前说：“美女加个微信好伐？”小姐姐看一眼你的手机：“企鹅手机呀？对不起我用苹果，加不了微信。”

本人上一篇文章中说微信从跟米聊的竞争中险胜。其实，小米的米聊本质上也是个悖论。

如果米聊和小米手机以软硬件捆绑的方式真的活下来，也不过是一个直男+码农+DS三大属性来定义的“小众”社交平台，在这个平台上成长起来的小米品牌和小米手机，又有几分可能变成今天的出货量世界“几乎”*的手机品牌呢？

从这个角度讲，米聊没冲出来，对小米手机还真的未必是坏事。

说到这里大家可能就明白了，社交，尤其是大社交，从本质上和硬件就是互斥的。

苹果手机霸榜中高端市场，三星手机全面覆盖，什么时候想过要去依赖他们强大的用户群体去做社交了呢？

这就是腾讯为什么碰硬件碰的这么不情不愿的根本原因。

因为，腾讯高层内心无比清楚：一个软硬件相互独立的、开放的生态体系，对腾讯这样的“大社交”平台来说，才能确保自己的社交软件可以装到所有的硬件上去。QQ之于PC， 微信之于手机，元宇宙时代的腾讯社交软件之于VR硬件，莫不如此。

那么，为什么腾讯最终还是下场入局了呢？

02   帆船博弈与腾讯的危机

大家听说过“帆船博弈”吗？

在一场帆船比赛中，两只帆船队伍来到了离终点线不远的关键时刻。这时候，风向突然转变了。处于*名的队伍陷入了纠结之中：此时要不要调帆？如果风向变化会持续下去，调帆肯定能获胜；如果风向变化是暂时的，调帆就会输掉这场比赛。

船长凭借自己丰富的航海经验决定：调帆。结果人算不如天算，风向变化是瞬时的，很快又变了回去，最后输给了对手。

有人说，胜负存在概率，这不能怪船长。但是一位博弈论专家表示，在这种情况下，确实能够保证100%的冠军。

专家给出的方法是：当海上的风转向的时候，你就回头看竞争对手，他调帆你就调帆，他不调帆你就不调帆。不管调对还是调错，你都能保持*的地位。

核心的结论就是：在一个瞬息万变的环境中，当你处于明显*的位置，而背后有一个强大的对手紧追不舍。在这种情况下，你决策的依据首先应该是追赶者的策略，而不是充满不确定性的外部环境的变化。

在商业决策中也是如此。当机会来临的时候，我们往往很难判断是风口还是泡沫，于是拼命去分析市场、政治、经济、天时、地利、人和，以为好的决策需要通过对外部环境进行全面判断才能达成。

但博弈论的理论研究发现，你要把环境因素排在第二位，而首先要看对手，根据对手的表现来制定你的对策。

回到腾讯，当这场“元宇宙”的风口来袭时，腾讯背后最危险的追赶者是谁？就不再点名了。

其实，腾讯从PC互联网时代的QQ，成功跨越到移动互联网时代的微信，是有不少侥幸的成分的。而从移动互联网时代跨越到元宇宙时代，前有变局，后有追兵，腾讯又有多少胜算继续成为元宇宙时代的“大社交”平台呢？万一做不到，腾讯帝国的江山靠什么支撑下去？

有人说，靠游戏和投资。

的确，腾讯已经是全世界游戏收入规模*的公司。对几乎任何其他一家公司来说，做到世界*大游戏公司，笑都要笑醒了，但是如果仅仅是一家游戏公司，对腾讯来说就是一场灾难。

索尼的游戏收入规模略低于腾讯，但是差别不大（2020年都是240亿美金左右），但是腾讯的市值是索尼的近六倍（图片和数据来源：《全球十大游戏公司市值盘点：腾讯只能排第二，*是这家？》）。

所以，光靠游戏，根本不可能支撑腾讯帝国万亿的市值。

那么投资呢？作为一家投资公司而言，腾讯已经是全球已上市的投资公司中市值排第二的巨头，仅此于股神巴菲特的伯克希尔.哈撒韦投资帝国。

但是，这个市值是多少是靠投资业绩支撑的？有多少是靠“大社交”的地位带来的PE溢价呢？

好巧，第三名Prosus，竟然是腾讯的*大股东，持有腾讯31%的股份，光腾讯的股份价值就有1.3万亿，但是这家公司的市值还不到1万亿（以上数据截至2022-01-18），相当于打了个七五折。

更神奇的是，Prosus的母公司，是南非报业集团Naspers，也是上市公司，它的市值多少呢？只有（可怜的）五千亿。七折又五折，这么算下来，如果你买Naspers的公司股票，就相当于间接4折买了腾讯……

这事儿也太奇葩了，而且这三家公司之间的差距还在不断拉大。所以，就算你能投资做的再好，能投像腾讯这么好的公司，也撑不起高PE高市值。

究其原因，游戏公司和投资公司虽然听上去离钱最近，但是在上市公司行列中，是估值相对较低的两大板块。因为这两个行业偶然性较大，过去的成功在未来是否能够复制存在很大的不确定性。

所以，元宇宙大社交这一战，腾讯是万万输不得的。一旦落败，低成本的游戏分发渠道没了，投资时的战略协同效应没了，更不用说腾讯近年来强力打造的广告业务更将成为无本之木，马上面临戴维斯双杀，市值直接打到零头。

所以，在前路完全看不清楚的情况下，*正确的选择看起来只能是：模仿追赶者，赶紧入局。

但是，怎样才是正确的入水姿势？Like a black shark?

03   怎么是黑鲨？

本文开始就说，收购黑鲨，对腾讯来说，只是一个最顺手的交易，也多少算是给市场一个交代。

黑鲨虽然背景显赫，但显然不是一家成功的公司。靠这样一家不大起眼的手机公司入局VR领域，能帮腾讯“打开”元宇宙大门吗？

结论是：不大可能。

VR硬件行业目前处于发展的早期，上游产业链整体能力孱弱，标准化和模块化更谈不上，整机VR厂商必须要做大量高水平的技术研发，其产品才能在市场上占有一席之地。

这个阶段对以研发见长的整机企业来说，堪称建功立业、跑马圈地的黄金时代。比如，在国内无比低调的VR头显企业小派科技（Pimax）在国际高端头显市场上竟然能持续占据头牌地位，靠的就是一直雄踞天梯图顶端的性能指标。虽然单价过万，就是有人买单。

而对研发能力较弱、更擅长资源整合和模式创新的国产手机厂商来说，在这个阶段进入VR行业，必将步履为艰。

为什么我断言国产手机厂商缺少研发能力呢？答案很简单：不 需 要！

与VR硬件相比，智能手机早就已经是一个非常成熟的产业链，上游的零部件供应体系，能力强大而且已经完全的标准化和模块化。作为智能手机终端厂商，不需要在原创性的研发层面有特别的能力。

某种意义上说，智能手机过去5年真正有点技术含量的都是所谓的“计算摄影”，也就是说，通过各种各样的、包括但不限于真真假假的人工智能算法，把多张照片通过“堆栈消噪”和“手动虚化”去模仿单反相机的拍照效果。除此之外，实在谈不上有什么值得一说的技术创新。

至于说最后的效果如何，除了在各种评分榜上能卷个几分，反正用户是看不出来的。

除了计算摄影，各大手机厂商比拼的所谓技术突破无非是“刘海屏”vs “水滴屏”，对了，还有各种铰链的比拼。

并不是说这些完全不重要，但是，这些东西，跟元宇宙，跟VR，到底有什么关系？

所以说，在非常成熟的智能手机产业链成长起来的手机公司，从研发能力的角度来看，无疑是“温室里的花朵”。无论是在VR相关领域的存量技术积累，还是增量技术的开发能力，都是巨大的问号。

手机厂商想在短时间内想跨行业壁垒、在技术门槛非常高的VR头显行业推出有足够竞争力的产品，可能性是非常小的。

04   腾讯入局VR正确的姿势：进攻 vs 防守

表面上看，腾讯的VR硬件战略终于开始启动。但是仔细一看，启动的姿势扭扭捏捏，感觉是鸭子不情不愿地被赶上了架。好像做这一切只是为了给观众一个交代，或者是给自己一点心理安慰：好歹我已经在布局VR硬件了。

但正确的姿势应该是怎样的呢？

一句话：防守要认真，进攻要主动。

前边说过，腾讯的*目标是保证元宇宙时代软硬件市场的开放性，腾讯作为软件公司下场做硬件，只能是一个阻击和防守的策略，防止别家一家独大造成一个不开放的局面，这对腾讯来说是不可容忍的。

但是，腾讯防守的姿态一定要做到位，才能真正发挥其效果。纵然内心无比纠结，既然在战略上决定要做的动作，执行过程中就不能打折扣，才能真正起到覆盖风险敞口的作用。

更重要的是，不能忽略主动进攻的策略。

实际上，在充满不确定性的泥沼和迷雾中，凭借自己强大的能力和资源，铺设出一条最适合自己的坦途，让后来者不得不走到这条道路上来。这种攻防兼备的策略，才是腾讯更让人放心的选择。

因此，从腾讯的角度看，在按照“帆船博弈”的思路去阻击和防守的策略之外，应该同步采用的进取型的策略应该是：

动员和联合全球范围内主要内容厂家，和新兴VR头显厂商合作，高强度投入尽快出产优质VR内容，推动开放性的内容生态和硬件标准，制衡Meta（或字节）通过控制内容控制硬件的可能性。

这才是元宇宙时代腾讯再塑辉煌，代表中国互联网企业走向世界的正确姿势。

搁笔之际，看到了Meta的VR业务在美国遇反垄断诉讼的新闻，着眼点就是其通过买断优质头部内容试图软硬件捆绑同步垄断VR市场的企图。我也在上一篇文章中提到了这种可能性，只不过没想到暴风雨来的如此之快。

虽然看到这个新闻之后，多多少少替Pony哥小小松了一口气。但是，历史上看，来自监管的反垄断措施通常有其滞后性，对市场格局的影响通常也有限。你看，针对微软的反垄断打的天昏地暗，最终依然挽救不了Netscape。

靠天靠地不如靠自己，腾讯还是要把命运牢牢地抓在自己手里。腾讯有这个能力的。

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