京东「大调整」

为了应对日渐严重的亏损，和疫情的不确定性，上半年，京东进行了大调整。

其中，2月与“分手”六年的达达再次合并，6月“抛弃”京喜，并于一季度后提出发展新百货。经历了浮浮沉沉之后，对于未来，京东提出了“四大战略”。

经过战略调整，京东在二季度迎来好转。在近日发布的第二季度及中期业绩中，连亏3季度的京东，终于扭亏为盈。京东集团CEO徐雷坦言，二季度是京东上市以来挑战*的一个季度。

连亏三季后实现盈利

总体而言，2022年Q2京东实现营收2676亿元，上半年总营收为5072.55亿元，对比2021年上半年的4569.77亿元同比增长了11%。

值得注意的是，2021年三季度至2022年一季度，三个季度京东均处于亏损状态，分别亏损了28亿元、52亿元和30亿元。2022年二季度，是京东连亏三月后*盈利的季度，净利润为38亿元。

用户方面，截至今年6月30日，京东年度活跃用户数为5.808亿，而截至2021年6月30日，这一数据为5.319亿，经计算约增加了4890万。

但比较2022年一季度的数据，截至今年3月31日时，京东的年度活跃用户数为5.805亿，二季度仅增长30万人，增幅明显下降。

对比同行，截至2022年3月，阿里中国区（淘宝、天猫、闲鱼、淘特）的年活跃用户数为10亿人；同期拼多多的年活跃用户数为8.819亿，京东还是有较大差距。

分业务来看，在财报中，京东将业务主要分为四个部分，京东零售、京东物流、达达及新业务(京东产发、京喜、海外业务及技术创新)。

今年上半年，京东零售的营收为4590.81亿元，占据营收的大头。其次为京东物流586.23亿元、新业务120.2亿元，虽然新业务营收较为可观，但二季度却亏损了20亿元，这或是京东将京喜砍掉的原因。

而今年初并入京东的达达为集团贡献了29.69亿元的营收，二季度达达同样亏损了4.2亿元。

京东将细分收入分为“商品收入”和“服务收入”两大类。商品收入中，电子产品及家用电器的收入为2549.86亿元；日用百货收入为1754.5亿元。服务收入中，平台及广告服务、物流及其他服务的营收分别为384.18亿元、384.01亿元。

值得一提的是，第二季度京东的电子产品和家用电器收入同比减少0.11%；而日用百货商品收入894亿元，同比增长7.82%。这说明京东平台的3C+电子产品消费出现了“负增长”。

徐雷概括道，“从品类角度，增速较好是民生类，消费、健康、家电以及全渠道业务和同城业务，而服装、酒类、手机都较为低迷。”

此外，财报还披露了京东物流的动态。截至2022年6月30日，京东物流已在国内运营超1400个仓库，包含云仓生态平台上的云仓管理面积在内，仓库网络总管理面积约2600万平方米。

今年第二季度，京东物流位于浙江省义乌市和温州市的两座亚洲一号智能产业园正式投入使用，加上此前已经投用的杭州亚一，推动省内京东自营订单当日达或次日达的比例达到约95%，并辐射长三角地区。

收缩亏损项目，发展京东新百货

对于二季度的表现，徐雷直言，“京东面临上市以来*挑战”，2022年上半年京东营收同比减少了36亿元，营收增速也达到了历史低点。在京东财报电话会上，京东解释“主要由于一季度亏损太多，拖累了整个上半年。”

根据财报，2021年，京东集团新业务全年亏损了105.98亿元，2022年Q1和Q2新业务亏损也都超过20亿元。而主攻下沉市场的京喜业务是近两年拖累“新业务”的主要原因。

曾经，亏损被视为互联网企业的常态，但在如今的大环境之下，京东对“京喜”也没有了无限制烧钱抢市场的耐心。

2022年6月，在京东新一轮组织架构调整后，京喜事业群被拆散。京喜在微信生态中的“发现-购物”一级入口，也从原来的“京喜”变为“京东商城”。

而此前，京东是想利用京喜攻入下沉市场，在砍掉京喜之后，京东又该如何发力下沉市场呢？

一直以来京东的物流速度颇受消费者认可，而京东攻入下沉市场的阻力便是配送，在三四线城市，京东很难发挥出次日达的优势。从财报来看，京东似乎将希望放在了即时零售身上。

财报在介绍达达的板块时着墨到“京东618周年庆活动期间，京东小时购、京东到家联合全国超15万家全品类线下实体门店，为1700多个县区市的消费者带来同城好物小时达的即时零售体验。双渠道销售额同比增长77%，通过京东小时购下单的用户数同比增长超400%。”

在“止损”一事上，京喜拼拼也被集团下令撤城。

今年3月，京喜拼拼已撤出广东、湖南等省份。6月初，京喜拼拼再撤山东全省，目前仅剩北京、河北廊坊、河南郑州三城可提供服务。

除了缩减亏损的项目，发展盈利质量佳的项目也是京东在第二季度实现扭亏为盈的主因，其中京东新百货的表现可圈可点。

今年5月，为进一步加强全渠道布局，京东时尚居家业务正式更名为“京东新百货”。在京东APP上发布全新的线上频道，并先后在西安、深圳、成都、银川、北京等城市开启线下实体店试点运营。

5月，京东新百货&COSCIA蔻莎店成都、深圳、银川开店。6月18日，京东新百货创新业态试点合作店的北京首店——华冠购物中心店开业，线上下单门店发货，最快1小时送达。618大庆期间，京东新百货参与商家数量同比去年增长超50%，商品数量则是去年的2倍之多。

此外，为了商家减负，618商家大会上，京东正式发布了30项“三减三优”政策。“三减”便是为商家“减少成本、减少考核、减少风险”。

靠即时零售再拼一把

财报会上，徐雷还披露了京东未来的“四大战略方向”：下沉市场、同城零售、供应链能力、平台生态建设。

目前，京东仍然以“零售”作为业务基本盘，而财报中京东物流的成绩也不可忽视。上半年，京东物流的亏损由去年同期的152.14亿元，骤然减少至14.33亿元。

第二季度京东物流的营收达到了312亿元，同比增长近20%，净利润为2.1亿元，高于市场预期。这或说明京东物流迎来了盈利的前景，有望为京东的盈利添一把柴火。

而达达在京东物流中起到的作用无需赘述。京东正希望借助达达深入下沉市场和扩大同城零售的份额。据财报，达达旗下多元化即时配送平台达达快送，为中小商家配送单量同比增长83%。

今年2月28日，京东合并达达，8月23日达达宣布，京东零售CEO辛利军将担任达达集团董事会主席，此次调整也不难看出，京东将在未来提速布局零售新业务。

实际上，由于下沉市场配送局限，京东近几年在围绕末端力推同城零售，并迫切为之匹配即时配送力量，而这份计划的实现还要依靠达达。

在今年3月最后一次增持达达集团之后，京东宣布成立“同城购业务部”，一位京东内部人士透露，同城购业务部属于京东零售，自主权较大。

在7月初的京东集团战略会上，同城购业务部也正式提出了未来几年的战略目标，即“一大三小”：“一大”为同城零售，“三小”则为布局外卖、到店综合服务以及家政领域。

百联咨询创始人、零售电商行业专家庄帅对此分析：“京东到家可以覆盖一部分下沉市场，把下沉市场的夫妻店、菜市场、社区店、小型超市等接入进来，然后京东提供平台运营和配送服务，还是很有机会的。”

而在供应链能力、平台生态建设京东仍有许多进步的空间。过去供应链更多从自身考虑，现在需要从合作伙伴角度考虑，要实现内外供应链一体化，不同品类的供应链能力存在差距。

而未来的竞争将是生态体系的竞争，谁的生态能给产业带来更多的附加价值，让产业形成共生共荣的生命体系，才有可能在市场上占据更多的空间。

【本文由投资界合作伙伴微信公众号：派代网授权发布，本平台仅提供信息存储服务。】如有任何疑问，请联系（editor@zero2ipo.com.cn）投资界处理。