亚朵成功上市，中国住宿业的春天来了吗？

北京时间11月11日，“中国新住宿经济第 一股”亚朵（ATAT）在纳斯达克成功上市。这不仅意味着冰冻三尺的中国企业赴美上市通道正式重启，对于受疫情困扰的国内酒旅市场来说更是一针强心剂。即便在多变的环境中，酒店业仍然大有可为。

亚朵披露的财报显示，该公司已连续三年实现盈利，在中国酒店赴美上市企业中可谓一枝独秀，Q3单季盈利更是高达人民币1.1亿元,帐上现金及等价物达12.6亿元，开业酒店数达880家。在疫情影响下的酒店住宿行业，其表现可圈可点。更难能可贵的是作为以加盟模式为主的酒店品牌集团，截至2022年9月30日，亚朵的加盟酒店数量达到847家，占所有酒店总数的96.3%，2016年至2021年CAGR达到62.9%，且全部为中高端酒店；财报同时披露其加盟商复购率达到31.2%。

成功上市只是一个节点事件，亚朵交出的数据报表才是真正的“干货”。从中至少可以看出几点：尽管疫情以来国人出行减少，对旅游、商务出差都造成巨大影响，整体旅游收入遭受重挫，但亚朵仍然取得了骄人的业绩。这一定程度上表明，只要能沉下心来，深度挖掘市场，机会总是有的。

其次，亚朵作为“新住宿经济第 一股”，这个王冠对它来说是合适的吗？从数据来看，亚朵连续五年领跑中高端酒店市场，开店规模是第 二名的3倍以上，更关键的是，这个行业实际上是亚朵开辟出来的。从这个意义上，作为中高端酒店第 一股亚朵是当之无愧的。与此同时，亚朵财报中还有一个其它酒店集团没有的模块是“场景零售”业务，上半年GMV达到1.18亿元。虽然在总营收中占比不算很高，但却给酒店业者带来一个拓宽收入来源的新思路。而在亚朵过往传递的信息中，场景零售业务实际上是在挖掘800多家，甚至未来数千家酒店的线下体验式购物场景的价值，与其所主张的高品质生活方式提案叠加，还是很值得预期的。

第三，酒店业的根基到底在哪。其实作为加盟品牌，酒店集团的用户有两个，一个是加盟商，一个是消费者，而消费者是品牌方和加盟商共同的用户。毫无疑问，无论多么新奇的商业模式，必须用户愿意买单才可能成立。在这一点上亚朵投入了大量的心力。同时，在疫情期间，亚朵相当高频率地发布管理费减免政策，帮助加盟商解决后顾之忧，同时又在供应链成本、效率及财务返款等方面不断优化。财报显示亚朵加盟商的复购率达到31.2%，这实质上是加盟商的信任投票。

打铁还需自身硬，亚朵的成功上市给中国酒旅行业带来的不仅是希望的曙光，也有更多的思考。