瑞信发布2023年投资展望，固定收益类资产可能更有吸引力

11月23日,瑞信发布《瑞信2023年投资展望》。瑞信预测,未来一年全球经济的增长率将仅为 1.6%。尽管全球央行可能会在2023年放慢或结束货币紧缩政策,但预计各主要经济体都不会降息。在这个背景下,固定收益类资产可能为投资者提供更有吸引力的机会。相反,股票投资表现将依然低迷。

瑞信指出,股市在2023年上半年可能表现平平,因为“未来利率会更高、持续时间会更长”依然是市场关注的主题。在这种环境下,盈利稳定、杠杆率较低且具备定价权的板块和地区将表现更佳。 一旦接近央行货币政策拐点,具备增长潜力的利率敏感型行业的吸引力可能再度增强。

瑞信亚太区首席投资总监伍泽恩指,美国通胀可能会放缓,但在2023年的大部分时间里仍将保持在2%以上,迅速而有力的加息以抑制通货膨胀,政策收紧导致全球和美国GDP增长放缓,该行预计全球及美国于2023年GDP增长为1.6%及0.8%。

伍泽恩又指,亚洲将在2023年大部分时间里适应2022年引发的经济和金融力量。该行预计,全球主要央行的加息将至少持续到2023年第 一季度,由此给这一地区的利率带来上行压力,导致亚洲货币维持高度波动。因此,亚洲经济增长率可能放缓,但预计将在年底前趋于稳定。与此同时,投资者对于风险资产应保持谨慎,其中包括亚洲风险资产。

中国内地股市方面,瑞信认为将面临诸多内部挑战,但多数影响已反映在股价中,具有吸引力的估值仍然支持中国股市表现的重要因素。瑞信认为,更实质性地放松防疫政策,以及加大房地产行业支持力度是看涨中国股市的重要前提条件。

香港方面,瑞信大中华区首席投资总监邵志铭指,该行仍然认为港元兑美元的联系汇率制不太会受到实质性威胁。随着香港放开国际游客入境限制,香港金融管理局似乎已开始收紧流动性。瑞信预计2023年经济增速将从今年的-0.4%提高到3.5%,认为金管局可能谨慎收紧流动性,为当地的商业复苏留出时间。未来3个月美元兑港元汇率预计会保持在7.85,接近获准交易区间的顶部,12个月美元兑港元汇率将逐渐升至7.80这个区间中点。