逆势增长的iPhone，「保住」了苹果的脸面

在消费电子产品下滑周期内，苹果公司也未能躲过收入利润下跌的命运。

美股盘后，苹果公司对外发布了2023年*季度财报，总净营收为948.36亿美元，同比下滑3%；净利润为241.60亿美元，同比下滑3%。

其中，在全球智能手机持续下跌的背景下，iPhone依旧实现逆势增长；按地区划分，包括印度在内的亚太地区收入同比增长15%。

值得注意的是，这是苹果近四年来来首次连续两个季度收入同比下滑。去年四季度，苹果总营收1171.54亿美元，同比下滑5.49%，既是2019以来首次同比下滑，也是2016年以来的*季度跌幅。

虽然收入利润均下滑，但得益于超华尔街分析师预期的表现，苹果股价在盘后一度上涨超2.8%。苹果公司董事会还已经批准了又一项股票回购计划，未来将按此计划回购价值最多900亿美元的普通股。

截至美股5月4日收盘，苹果股价报收于165.79美元，目前总市值约2.62万亿美元。

01 iPhone逆势增长 Mac收入跌幅超31%

今年*季度，苹果公司来自于产品的净营收为739.29亿美元，相比较下去年同期为774.57亿美元；来自于服务的净营收为209.07亿美元，相比较下去年同期为198.21亿美元。

从占比上来看，苹果的服务业务收入占比提升至22%，创下了新高，但仍低于分析师的预期。此前，分析师预计苹果一季度的服务营收将达209.7亿美元。

与此同时，iPhone作为苹果的核心产品，其市场表现的好坏，是投资者最为看重的数据指标之一。相比较去年四季度超8%的下滑，一季度，在全球智能手机市场持续下跌的环境下，iPhone实现了逆势增长。

日前，多家研究机构纷纷发布今年一季度手机市场报告，给出的数据无一例外都是市场回暖延期。据Canalys发布的数据显示，2023年*季度全球智能手机出货量下降13%，跌至2.70亿部。Counterpoint数据也指出，2023年*季度，中国智能手机销量年同比下降5%，是2014年以来销量*的*季度。

在市场下行的背景下，苹果*季度来自于iPhone的营收为513.34亿美元，相比之下去年同期为505.70亿美元，超出分析师此前预期，分析师此前平均预期iPhone营收将达488.4亿美元。对比之下，去年四季度，iPhone营收则同比大跌8%，为2020年三季度以来首次同比回落。

市场分析认为，iPhone在一季度的逆势增长，一部分原因来自于像中国市场春节期间的消费促销活动，另一方面则是iPhone14系列在部分零售渠道的降价，让更多的消费者选择入手购买。

从产品划分上来看，iPhone收入占比超54%，依旧是苹果*的收入来源。不仅如此，一季度iPhone的平均售价也达到了988美元，同比增长了12%。

CIRP分析师指出，苹果公司在一个通常不太理想的季度里实现了平均售价的提升，这是非常不寻常的。苹果公司通过优化其产品组合和提供丰富的回收计划，成功地吸引了更多用户购买高端手机。

相比较iPhone的增长，其它产品则是出现了不同程度的下跌。其中，苹果一季度来自于Mac的营收为71.68亿美元，相比之下去年同期为104.35亿美元，未达分析师预期；来自于iPad的营收为66.70亿美元，相比之下去年同期为76.46亿美元，未达分析师预期；来自于可穿戴设备、家居设备和配件的营收为87.57亿美元，相比之下去年同期为88.06亿美元，超出分析师预期。

从跌幅来看，一季度Mac收入跌幅高达31.1%，为各产品线中跌幅最高。此前，IDC发布的数据显示，今年*季度全球个人电脑出货量下降了近30%，Mac的出货量为410万台，而2022年同期为690万台。

对于Mac业务的下滑，库克解释称，“一个是总体宏观经济形势不振，另一个则是与上年同期搭载M1芯片的MacBook Pro业绩对比很困难。

02 印度市场“拯救”苹果 持续下跌的大中华区仍超预期

过往，作为苹果财报中亮点之一的大中华区，在今年一季度依旧未能回暖，178.12亿美元的收入，与去年同期的183.43亿美元相比下滑3%。不过，这一数字仍超过分析师171.6亿美元的预期。

对于中国市场，库克仍持积极的态度，他透露，在新买家方面，中国有很多非常好的指标。在中国售出的Apple Watch中，有四分之三是首次购买者。如果你去调查中国最畅销的智能手机，在前5名中，有4款可能就是iPhone”。

Counterpoint数据显示，*季度，在市场下滑的环境下，苹果公司在中国智能手机市场中占据*市场份额，销量仍年同比增长6%，市场份额达至19.9%，成为自2014年以来市场份额最高的*季度，同时也成为自2015年以来销量最高的*季度。

按地区划分，营收占比最高的美洲部门，收入为377.84亿美元，去年同期为408.82亿美元；日本部门营收为71.76亿美元，去年同期为77.24亿美元。仅欧洲部分和亚太其他地区的收入实现了同比正增长。

其中，欧洲部门营收为239.45亿美元，去年同期为232.87亿美元；亚太其他地区营收为81.19亿美元，增长最快，去年同期为70.42亿美元。

值得注意的是，库克此次特地提到了印度市场，称“超出华尔街预期的财报主要归功于印度客户的换机需求，iPhone销售创纪录也与印度等新兴市场的推动关”。

在中国等手机市场增长红利退去的当下，印度等市场成为苹果公司看中的下一个增量市场。近段时间，库克本人在公开场合的多个言论以及苹果公司的动作，都在表明对印度市场的高期待。

Counterpoint发布的数据显示，虽然2022年印度智能手机市场出货量减少9%，但印度智能手机市场在2022年的收入与2021年相当，这有赖于高端产品出货量的增长。

Counterpoint的分析师Shilpi Jain表示，印度高端智能手机市场的份额在2022年持续上升，达到有史以来最高的11%，这种矛盾的趋势意味着印度智能手机市场正在从数量驱动转向价值驱动。

四月份，苹果在印度开设了两家零售门店，库克还出席了开业仪式。不仅如此，从去年开始，苹果还开始在印度当地组装iPhone，进一步提升对印度市场的关注和投入，多个过链企业也纷纷在印度投资建厂。

有消息称，富士康计划在印度投资7亿美元，建造一家新工厂以提高iPhone的产能。一位富士康员工告诉钛媒体App，富士康在印度建造工厂的速度和场景就像2010年富士康落地郑州时一样。

Counterpoint报告称，2020年，印度产iPhone仅占其全球产量的1.3%，2022年上升至4%，预计今年将升至7%。摩根大通预计，到2025年，苹果将在印度生产四分之一的iPhone。

对于印度市场，毫无疑问，库克有着很高期待，“我们在印度市场实现了创纪录的季度新高，实现了同比两位数的增长，对于公司而言这是一个表现非常强劲的市场。我在印度看到的是很多人进入中产阶级，我希望我们能说服他们中的一些人购买iPhone。”

不过，对于iPhone在印度当地的制造生产，库克的期待似乎还要等待更长时间，无论是良品率还是生产效率上，印度制造都要和中国有着不小的差距。

03 宣布回购900亿美元股票 对AI持审慎态度

今年以来，ChatGPT的火爆，让AI再次走到前台，更是给了很多公司“重生”的机会，多家上市公司股票翻倍，创业公司也有了新的故事可讲。作为全球*的科技公司，业界都在期待苹果对于AI的态度以及与产品之间的融合。

对此，库克在电话会议中表示，这一技术的发展潜力显然是非常有趣的，但某些技术的加入和使用应当采取非常审慎的方式。

他透露，苹果生态系统在整合人工智能和机器学习技术方面取得了极大的进展，包括在故障检测、宕机检测、心电图等方面，这些功能不但好用，而且有时能够救人命。“我们认为人工智能技术的使用领域是非常广泛的，也将持续审慎稳妥地推进该技术与公司产品的结合”。

当前，AI技术的发展，加上市场环境的影响，很多科技公司此前都开启了新一轮的大裁员。在上一季度财报发布后，库克也毫不避讳的承认苹果正在裁员，并放慢招聘速度。三个月后的今天，库克改变了说辞，称目前不考虑采用大规模裁员这一最后的底牌手段。

在交出一季度答卷后，苹果董事会还批准了900亿美元的进一步股票回购，并将季度股息调高4%，将向公司的普通股股东派发每股0.24美元的现金股息，高于市场预期的23美分。相关统计数据显示，过去十年，苹果用于股票回购的金额超过5720亿美元，大型的回购计划也表明了苹果对公司未来发展的信心。

此外，库克还表示，供应链问题已经消失了，过去的一个季度没有遇到任何产品的任何材料短缺。仍会在各个地方进行投资和制造，寻找供应链优化的方法。在财报发布后，苹果股价在盘后上涨了2.49%。

从iPhone的表现来看，苹果的财报是不错的，但整体而言仍不是特别出彩，尤其是Mac业务的大幅下滑。虽然交出了一份超出预期的财报，但多名投资者认为，60分的及格线，苹果考了50分，但市场预期只有40分。超预期并不是苹果多优秀，只是预期并不高。

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