盘后大涨25%，英伟达「疯」了

昨夜晚间，英伟达发布了财报，从数字上看，这家芯片巨头的表现平平。

这家美国市值最高的芯片制造商周三表示，最近一个财季收入下降13%，至72亿美元，高于接受FactSet调查的分析师的预期。净利润增长26%，至20亿美元。销售下滑是因为面向游戏玩家的显卡芯片业务大幅下降，这些游戏玩家在疫情放缓后减少支出，并才刚刚开始恢复消费。

黄仁勋说，大型数据中心运营商正在调整它们的计算基础设施，以更好地把握住人工智能提供的机会，从而创造出对其芯片的激增需求。英伟达最近一个财季的数据中心收入达到创纪录的42.8亿美元，Kress表示，这反映了消费者互联网公司和云计算公司的强劲需求。

但在交出这份财报之后，英伟达股价却在盘后大涨约25%。这部分归因于公司对未来的强劲预期。

01、生成式AI推动芯片销售暴增，超预期50%

英伟达表示，预计本季度销售额约为 110 亿美元，增幅为 2%，比华尔街估计的 71.5 亿美元高出 50% 以上。

在盘后交易之前，Nvidia 的股价在 2023 年迄今上涨了 109%，这主要是由于该公司在人工智能芯片市场的*地位所带来的乐观情绪推动的。英伟达首席执行官黄仁勋表示，该公司看到对其数据中心产品的“需求激增”。

正如大家所知道的是，自去年下半年以来，科技行业正在竞相开发更大的 AI 模型，这就导致一些客户私下担心 H100 芯片短缺，该芯片今年早些时候才开始销售。这就使得公司数据中心销售表现甚至超过了最乐观的分析师预测，该公司表示，基于其之前的芯片架构，H100 和 A100 芯片的销量都非常强劲。

英伟达首席财务官Colette Kress指出，需求的进一步激增将远远超出本季度，但她表示，公司现在发布长期财务指引还为时过早。她说，未来需求的可见性已经“延续了几个季度”，并导致 Nvidia 采购“本财年下半年供应量大幅增加”。

根据英伟达的预测，公司数据中心客户的销售额可能在三个月内翻一番，这些增长来自全面的客户，消费者互联网公司、云计算提供商和企业客户都急于将生成人工智能应用到他们的业务中。

英伟达首席执行官黄仁勋周三在接受路透社采访时表示，该公司已于去年 8 月开始全面生产其最新的 AI 芯片，这在聊天机器人应用程序大受欢迎时为其提供了一些供应缓冲。“一月份，新需求激增，”黄说。“我们不得不下额外的订单，我们为 2023 年下半年采购了更多的供应。”

按照黄仁勋的说法，大数据中心的运营商正在重组他们的计算基础设施，以更好地应对人工智能提供的机会，从而为其芯片创造激增的需求。

黄仁勋进一步指出，公司已做好充分准备，可以从 AI 机会中获益，因为去年人们对它的兴趣激增时，它就开始为数据中心生产新一波的先进设备。在大约 16 年前通过发布其先进手机而利用的向智能手机的转变苹果。“所有的技术汇集在一起，帮助每个人意识到它可以成为多么了不起的产品以及它可以拥有怎样的功能。”

“随着公司竞相将生成人工智能应用到每个产品、服务和业务流程中，价值一万亿美元的已安装全球数据中心基础设施将从通用计算过渡到加速计算，”黄仁勋说。

Edward Jones 分析师 Logan Purk 表示：“鉴于生成式 AI 淘金热的发生，这应该会在今年余下时间刺激对 Nvidia 芯片的需求。”

Vital Knowledge media 的分析师兼创始人 Adam Crisafulli 表示：“该公司对其所看到的情况非常乐观。” “除了 AI 给公司带来的巨大收入顺风之外，Nvidia 的毛利率现在已经基本恢复到之前的峰值水平。”IG Markets 分析师 Hebe Chen 表示：“Nvidia 的大幅飙升有可能阐明整个亚洲市场低迷的情绪。” “然而，对债务上限危机和货币政策的普遍悲观情绪可能会持续存在。”

02、更多厂商入局抢GPU，需求继续飙升

从最近的新闻看来，对英伟达GPU需求仅仅是个开始。

上月初，在发出呼吁暂停人工智能研究六月个月后不久，特斯拉公司首席执行官埃隆·马斯克正在建立一家人工智能初创公司，并偷偷买下了一万个GPU，按照马斯克当时的说法——就连狗都在抢GPU。

据路透社报道，埃隆·马斯克本周早些时候他告诉一位采访者：“图形处理单元 (GPU) 比drugs更难获得。”

与此同时，云提供商正在组建 GPU 大军，以提供更多的 AI 火力。

Nvidia 表示，它正在与亚马逊网站、微软和谷歌部门合作开发生成人工智能，并与云计算公司合作，帮助小型企业使用生成人工智能。该公司周二表示，它正在将其人工智能软件添加到微软的 Azure 云计算服务中，允许企业客户利用其芯片和软件来加速大型生成人工智能系统。

谷歌在早前举行的年度 Google I/O 开发者大会上，也宣布了一款拥有 26,000 个 GPU 的 AI 超级计算机——A3 ，这个超级计算机是谷歌与微软争夺 AI 霸权的斗争中投入更多资源进行积极反攻的又一证据。据报道，这台超级计算机拥有大约 26,000 个 Nvidia H100 Hopper GPU。作为参考，世界上最快的公共超级计算机Frontier拥有 37,000 个 AMD Instinct 250X GPU。

此外，之前曾经紧抱CPU的Meta，也在加快获取GPU的速度。

据报道，在过去十年左右的时间里，Meta 花费了数十亿美元来招募*数据科学家并构建新型人工智能，包括现在为发现引擎、审核过滤器和遍布其应用程序和服务的广告推荐器提供支持的人工智能。但该公司一直在努力将其许多雄心勃勃的 AI 研究创新转化为产品，尤其是在生成式AI方面。

但直到 2022 年，Meta 主要使用 CPU 和专为加速 AI 算法而设计的定制芯片的组合来运行其 AI 工作负载——CPU 对于这类任务的效率往往低于 GPU。在考量了自身的进展以后，Meta 取消了计划于 2022 年大规模推出定制芯片的计划，转而订购了价值数十亿美元的 Nvidia GPU，这需要对其数个数据中心进行重大重新设计。

正如外媒报道所说，也许有一天，Meta 会将其大部分人工智能工作负载委托给自研的MTIA 芯片。但就目前而言，该社交网络在其专注于研究的超级计算机 Research SuperCluster (RSC) 中依然依赖 GPU。为此semianalysis认为，Meta 是今年 Nvidia H100 GPU 的*个人买家

RSC 于 2022 年 1 月首次亮相，与 Penguin Computing、Nvidia 和 Pure Storage 合作组装而成，已经完成了第二阶段的扩建。Meta 表示，它现在包含总共 2,000 个 Nvidia DGX A100 系统，配备 16,000 个 Nvidia A100 GPU。

至于国内，虽然抢不到最新的A100和H100，但国内对英伟达GPU的热情也没有退减。据外媒报道，ChatGPT带来的人工智能热潮导致对高计算GPU的需求飙升，再加上美国禁止向中国出售高端AI芯片，为此中国大公司正在购买英伟达的GPU，这就导致A800和H800这两款芯片的价格比原来的建议零售价高出40%，

报道透露，目前A800的售价约为3.65万美元。交货时长也*三月月，最新订单的交货时间甚至超过六个月。

03、写在最后

虽然英伟达又处在一个上升周期的起点，公司市值也遥遥*于台积电、高通、英特尔等一众半导体明星企业。公司也正在往着万亿市值迈进。但黄仁勋却强调， 供应AI芯片以满足需求的竞争非常激烈。

“我们面临来自各个方向的竞争，”他说，从成熟的半导体公司到初创公司。所以为了更好地在市场中竞争，除了给客户提供芯片以外，Nvidia 已经转向向大公司出售整个 AI 超级计算系统，这些公司希望拥有，并且愿意为 Nvidia 的价格和毛利率支付美金，以获得与硅谷科技巨头相媲美的 AI 专业知识。

“如果没有（云计算提供商）的技术和所有软件，任何公司都无法建立*进的人工智能数据中心，但我们拥有所有这些能力，”黄仁勋说。“企业是一个非常非常不同的市场。”

在谈及中国市场时，他说，中国公司开始制造自己的芯片，以与英伟达*的游戏、图形和人工智能处理器竞争。因为如果[中国]不能从美国购买，他们只会自己建造。所以他认为美国必须小心。因为中国是科技行业非常重要的市场。“如果我们被剥夺了中国市场，我们没有应急措施。没有其他中国，只有一个中国，”黄仁勋说。他同时强调，如果美国公司无法与北京进行贸易，将“对美国公司造成巨大损害”。

虽然黄仁勋居安思危，不过，正如美国银行分析师在上个月中所说，因为需求的激增，NVIDIA加速器芯片的销售额可能于2023年超过x86 CPU芯片。

知名分析师陆行之也指出，Nvidia 靠着AI GPU 一举打败Intel 数据中心营收成为龙头，成为数据中心和AI 芯片霸主。在他看来，英伟达将取代苹果，成为台积电的新救世主。

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