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沙特掘金记

“这个王国就像一艘燃烧石油的巨型油轮,船长知道前方海域危机四伏,但改变航程却没那么容易。”
2023-05-30 07:52 · 36氪财经  宋婉心 郑怀舟   
   

沙特阿拉伯首都利雅得的中心城区,坐落着一片由60多座未来主义塔楼组成的建筑集群,其中最高的PIF塔385米、另一座世界贸易中心高304米,旁边甚至还配备直升飞机停机坪——和周围大片黄土飞扬的荒地和施工地对比鲜明。

这片城市社区名为阿卜杜拉国王金融区 (后称KAFD) ,如今在利雅得是代表着先进和开放的CBD地标。如果梳理入驻KAFD的企业,会不难发现它是沙特近年来“改革开放”的成果缩影之一。

商汤2018年进入沙特市场,其沙特合资公司SenseTime MEA就位于KAFD,而KAFD本身也是商汤最重要的客户之一,后者负责整个园区的智能楼宇等人工智能业务;2019年,阿里背景的易达资本正式落地利雅得,搬进了KAFD;随后2021年初,阿里云进军沙特,同样进驻KAFD。

实际上,KAFD早在2006年就已经开工。持续近20年的建设中,由于宏观环境波动,推进得并不顺利。

仅六七年前,沙特还深处危机之中。2014年下半年开始,国际油价持续下滑,从2014年6月每桶100多美元的高点跌至2016年的每桶不到30美元。作为全球*的石油出口国,沙特在2015年的财政收入锐减,创造了史上*财政赤字980亿美元。

与此同时,海外资本也纷纷离开沙特市场。自2008年以来,沙特的外国直接投资(FDI)每年都在下降。联合国的数据显示,到2017年,这一数据已从2008年的高点395亿美元降至14亿美元。叠加财政赤字,2018年,沙特经济出现了近十年来的首次萎缩。那年夏天,该国失业率超过12%,同样刷新十年来最高水平。

后石油时代,来自沙特内外部的声音都曾催促这一中东国家做出改变,但“多元化经济”在很长一段时间里都只是一句口号,直到小萨勒曼逐步掌权。

接下来的故事,出乎所有人的意料——大家起初都低估了小萨勒曼能给沙特带来的改变。

2016年,当时还是沙特副王储的小萨勒曼提出了“愿景2030”计划,这一计划不仅包含让沙特脱离石油财政依赖,达成经济多样化,更包含从社会风俗开放到全面数字化的转型。“愿景2030”这几个字眼随后出现在沙特城市的各个角落,甚至被印在了沙特货币里亚尔的纸面上。

也是在“愿景2030”提出之后,KAFD作为其中的大型项目之一,被重新投入建设。易达资本创始管理合伙人黄烁子告诉36氪:“KAFD是沙特王储这些年在沙特国境内引导的现代化变革的成果集中展示,它已经成为沙特最新的国家名片,中国能量也成为支持KAFD发展浓墨重彩的一笔。”

另一个挽救财政萎缩的标志性事件,是政府极力推动沙特阿美上市。

为了筹措资金支持国家的经济转型,沙特阿美于2019年12月募集256亿美元上市,同时,沙特政府还谋划出售其5%的股份,以获取超1000亿美元资金,投资非石油行业。

对沙特而言,沙特阿美作为市值超过苹果的巨型企业,它的上市,不仅是向外国资本开放的标志,更是吸引全球投资者进入沙特的*标的。

2030具体方案中,沙特鼓励外国人创办中小企业,除了政府投入,外资是发展新兴产业的重要支柱。最终目标,沙特将在2030年,将非石油收入从2015年的435亿美元,增至2666亿美元,非石油出口比重从16%增长至50%。

数据显示,去年沙特石油收入3260亿美元,相当于每天入账9亿美元,非石油收入1046亿美元,已基本完成一半2030目标。

黄烁子向36氪提及,来沙特考察的朋友很多都会感慨,现在的沙特很像中国90年代的样子,欣欣向荣、尘土飞扬、大搞基建,“你可以看到大家眼里都闪着光”。

对于阿拉伯世界而言,想要投资或发展,钱自然不成问题,但有钱就足够了吗?这可能是现在众多赶赴沙特的人都想搞明白的一件事。

沙特的“改革开放”

黄烁子是最早入场印度及东南亚出海的中国投资人之一,2018年左右,她亲自见证和参与了南亚和东南亚成为中国企业出海的热门区域。

她告诉36氪,正是在和印度创业团队的交流中,她发现很多印度科技公司会天然把业务覆盖到中东及北非地区,而且,“中东分公司盈利能力很强,甚至超过印度业务。”

敏锐的嗅觉让黄烁子开始注意到中东市场的可能性,她开始频繁往返于新德里和迪拜。与此同时,印度出海市场因地缘政治因素迅速冰冻,飞行耗时四小时的印度和中东之间,似乎开始有了某种投资圣地交接的意味。

“2018年,我们就发现,原来的投资组合中发力中东市场的项目,综合表现吊打其他新兴市场的同品类项目,分别是游戏、移动广告、在线娱乐这几个方向。”黄烁子说。

2019年,易达资本正式落地沙特首都利雅得,据官方介绍,易达资本专注于中东北非市场的全球化项目。在当时,他们是最早进入沙特的中资背景机构之一,也踏准了沙特的改革浪潮。

往后短短三年,热钱涌入沙特。易达资本数据显示,仅在2022年,其便接待了超过500家中国公司与投资机构。市场的火爆不言而喻。

如“愿景2030”中所言,外资在改革开放方面举足轻重。这关系到外部世界对沙特的看法——要在一个传统保守穆斯林国家的旧世界中建造新世界,难度远高于从零开始建一个新世界。沙特需要说服外资,旧沙特已被完全颠覆。

小萨勒曼执政并启动改革后,利雅得变得拥挤起来,投资和科技领域的峰会频繁举行,这个城市开始接受来自世界各地审视的眼光。

“沙漠达沃斯”、LEAP、BIBAN等大会上,摩根大通CEO Jamie Dimon,高盛独立总裁CEO David Solomon、黑石集团领导人Stephen Schwarzman等大人物,以及无数创业者、投资人来到利雅得,不少人向36氪表达了他们的惊喜。

“我们今天看到的这一切,5年前,还全部不存在,当时在这里几乎听不到任何投资交易的消息,5年后的今天,这里发生的投资已经高达10亿美元,而这个数字已经超过阿联酋,阿联酋曾是前十年的投资*地。”

风险投资机构TechStar董事总经理Vijay Tirathrai在BIBAN峰会上告诉36氪,“每个城市都有自己的进程,但我注意到利雅得不一样的,是收入增长的速度,通常需要10年发生的,这里2年就达成了。”

Vijay Tirathrai向36氪总结了背后原因。首先,经济生态模型已经在全球范围内的其他国家被尝试和验证,不管是硅谷、上海还是新加坡,沙特只需要复制其中*的模式;其次,在美国和西方,改革由私营部门引领,而这里由公共部门领导——这很像15年前的中国;最后,相比于其他阿拉伯世界国家,沙特具备更大的人口基础和国内市场规模。

据BIBAN官方公布,为期五天的峰会中,签署的公告协议、投资基金总价值达到520亿沙特里亚尔(约140亿美元)。其中包括八家银行和金融公司达成协议,将在沙特提供超过29.3亿美元资金以支持中小企业。

沙特的投资几乎渗透在各个领域,笼统来看,基本可以分为眼下的新基建和未来的文化娱乐两大重点。其中,沙特国家主权基金公共投资基金(PIF)是很重要的引擎之一。

PIF是沙特四大主权财富基金之一,小萨勒曼担任董事会主席。在其掌舵之后,这支规模超过6000亿美元的基金先后投资了Uber、三星电子、特斯拉,甚至还包括波音、星巴克、迪士尼和任天堂。

易达资本的出资方名单中,同样有PIF的身影。2019年,易达资本最早接触PIF时,他们表达了强烈的和中国科技产业合作的意愿,黄烁子回忆道“我们很迅速就达成了合作意向,设立了了专门针对中东北非市场的投资平台以及新一期的美元基金,作为我们共建生态的*步。”

2020年初,易达资本和PIF正式签署一期4亿美元的募集,截至目前,该期基金已投资20个项目,并正在筹备二期基金。

“愿景2030”提出的那一年,沙特政府组建了中小企业总局,目的是提升沙特中小企业的生产力,希望到2030年,将中小企业在国内生产总值中的占比由当时的20%升至高于35%。

沙特中小企业总局副局长Saud AlSabhan告诉36氪,疫情之前,传统产业增长迅猛,疫情则推了一把电商、金融科技和快递的发展,过去两年,三个赛道呈现了最高增速。

“创业公司进入沙特,在早期阶段,除了天使投资,还可以得到政府投资机构的支持。政府投资机构有较高的风险容忍度,因此对初创项目不会设置太多要求。我们还开发了一个借贷平台,只需申请一次即可同时向所有融资机构发出申请。”Saud AlSabhan表示。

“有钱”就够了吗?

发展和投资的愿景总是宏大的,但在实际操作层面,百废待兴、经验甚少的沙特,很大程度上还需依赖外部力量,而不同国家、企业之间的合作,要找到合适的对象和模式并不容易。

2022年1月,在利雅得,顺丰和沙特阿吉兰兄弟控股集团成立合资公司AJEX埃捷国际物流,以这种方式进入沙特市场。阿吉兰家族是沙特第五大家族,势力和资金背景不可小觑,而其名下集团阿吉兰兄弟是中东地区*的民营企业之一,业务涉及纺织服装、房地产、物流、金融科技等行业,在超过25个国家运营着75家公司,拥有超过1.5万名员工。

实际上,除顺丰外,很多中国企业进入沙特市场时,均选择与阿吉兰合作,比如贝瑞基因、第四范式、正泰集团等——尽管合资模式被认为风险很大。

“之前我也觉得合资是上个世纪的商业模式了,怎么现在还有人在用。但后来我们发现,沙特的市场环境、底层制度决定了,通过合资的方式去撬动本地资源仍旧是当下中沙产业合作*的模式。”黄烁子告诉36氪。

这一点上,很多新兴市场对外国投资的要求,都有类似“含沙量”的规定。比如印度,最新的针对接壤国家的FDI法规就规定,外商需要找印度本土企业合资,和印度企业进行深度绑定,以及要求本地采购达到一定比例。

但因地制宜地来看,合资模式并非一无是处。

“以我做跨境物流的经验来看,真正的难度在哪里?是对末端网络的管控力度,顺丰尝试下来发现,加盟网络品质难以管控,自营就太贵了。所以决定跟海外比较有实力的合作伙伴做合资,海外地头蛇能搞定当地很多资源。”AJEX首席快递官张天放说道,“AJEX在沙特有国际快递许可证,这在市场上是一个稀缺资源,全沙特只有20张牌,我们有一张,而且我们牌照申请的速度很快,其实也离不开阿吉兰家族的影响力。”

除制度外,很多传统的历史遗留问题也渗透在方方面面,难以短时间根除。

落后的基建就给AJEX的工作造成了不小的挑战。张天放此前在顺丰工作,2019年时接触到沙特的项目,当年底开始和沙特人员讨论运营流程并做系统改造,由于迥异的基建和市场情况,工作量巨大,直到2021年才全部完成。

张天放给36氪举例,沙特约等于没有城市规划,也没有一个标准化且被广泛使用的地址系统,导致发件人提供的地址准确度非常差,比如老百姓给到的地址经常是类似“某条街上清真寺右边的第三栋房子”,然后就下单了,此时如果电商卖家没有进一步联系买家确认地址,物流商就会收到如上的模糊地址,大大增加了派送难度。

此外,对于电商的发展,支付是另一大支柱。在这点上,沙特也需要努力推翻几十年来的传统。

“我现在见客户,感觉支付面临的挑战比物流还大,因为这里信用卡普及度很低,而且大家对电商没有信任。”张天放指出,如果回看中国淘宝能做大,很大一部分原因是因为有支付宝做担保交易体系,解决了授信问题,“之前的凡客诚品为什么倒了?我相信大量的COD(货到付款)交易带来的运营成本会是原因之一。”

除此之外,金融体系建设的缓慢,也可以追溯到沙特社会风俗方面的原因——之前沙特女性开设银行账户,需要获取其男性监护人的同意。

AJEX首席营销官Amiel-Ferrault告诉36氪,这直接影响了发展进程,“不管在哪个社会,女性都是最重要的买家,她们不仅为自己,还需要为家庭和孩子购买,大部分消费决策都由女性做出。”

不过在沙特着手改革以来,情况已有所好转。数据显示,COD比例下降很快,如今这一数字在12%左右,而六七年前是30%。

还有很多短时间内“钱买不到”的东西,比如本地人才。长久以来,沙特的失业率高达10%以上,部分青年的知识水平和职业技能偏低,不能够满足用人单位的要求。

即使只是会说英语的快递员,在当地也是稀缺人才。张天放告诉36氪,目前AJEX在沙特的快递员多数是外国员工,包括巴基斯坦、印度、苏丹等,“虽然对于周边国家,沙特是很受欢迎的工作目的地,但当我们有外语能力要求时,门槛一下子变高了。”

Saud AlSabhan告诉36氪,中小企业发展局的重点推进事项报告中,排在一二位的都和人才培养有关,但这其中涉及的问题十分复杂,尤其是科技领域的人才。

“沙特的高技能、高教育背景的人才十分短缺,但我们发现更棘手的是,即使有了这样的人才,他们也更倾向于进入大公司,而非小机构小企业。”Saud AlSabhan表示,这样的选择并非由于前景和发展的考量,而是一些小因素,比如申请信用卡,大公司背景更易申请。

“虽然是很小的问题,但我们已经在着手解决。我们希望确保,人们在选择工作时,只需要考虑职业发展方面,而不用担心贷款、购车和信用卡申请等问题。”

大象转身不易。沙特在转型过程中,面临的机会和问题同样多。《大西洋月刊》曾在报道中这样评价沙特:“这个王国就像一艘燃烧石油的巨型油轮,船长知道前方海域危机四伏,但改变航程却没那么容易。”

从即将触礁的传统中东社会,调头驶向轰轰烈烈的数字化新世界,充满野心的小萨勒曼已经立下了军令状。或许,这艘古老巨轮转身后的新世界,将在小萨勒曼和中国及全球企业开拓的脚步下慢慢浮现,所需只剩时间。

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