48亿没了？发烧的小米在印度确实很「烧」

印度执法局（ED）于6月9日发布文件，认为小米集团（01810.HK）涉嫌“向外国实体非法转移资金”，违反了印度的《外汇管理法》，相关涉事金额数值达到555.1亿卢比（合计约48亿人民币）。

该局在文件中指出，在调查过程中，ED发现小米伪装成版税，在集团实体之间创建的各种不相关的文件幌子的掩护下，以特许权使用费的名义将相当于555.1亿卢比的外币汇往国外，违反了FEMA第4条。小米这笔此前就被冻结，如今正式发布说明原因的通知，将被印度没收。

小米被“没收”48亿元的事情在近日的互联网上广泛流传，引起了热烈讨论。是小米集团遭到了印度的不正打压？还是小米集团确有违法之事？这件事的影响又有多大？

01 中国手机厂商在印度市场频繁受挫

从过往的案例来看，小米并非是在印度“出事”的个例，在印度拓展业务的其他中国智能手机品牌，如OPPO、vivo也遭遇了不少挫折。在2022年的7月和8月，OPPO连续被印度方指控逃避关税近439亿卢比（约合37.18亿元人民币）和221.7亿卢比（约合人民币18.9亿元），并要求OPPO印度公司追缴税款。

vivo同样也屡次被指控虚假申报税款，2022年7月，印度方以vivo将本地销售额汇到印度境外“以避税”为由，冻结vivo印度公司相关的119个银行账户和46.5亿卢比的金融资产。允许解冻资金的前提是，vivo要提供95亿印度卢比作为担保，并在账户中保留25亿卢比余额。在8月，vivo再次被指控逃税221.7亿卢比（约合人民币18.9亿元）。

中国企业在印度市场屡遇“刁难”并非空穴来风，据近日报道，印度政府近日向包括小米、OPPO、realme和vivo在内的中国手机制造商提出要求，这些公司应当引入印度资本合作伙伴，并认命印度籍人士担任首席执行官、首席运营官、首席财务官等关键高管职位。此外，它们还被要求选择印度合同制造商，让印度企业参与手机制造流程，选择印度本地的经销商出口。

印度本土并没有可以拿得出手的智能手机制造商，可以理解，印度此举在打压中国企业发展势头的同时，想通过中国企业拉动印度本地的制造业水平，提升印度公司的整体能力，如果能够通过各种强行干预的手段，将中国企业的发展成果收入囊中就更好不过了。

但即便困难重重，在全球智能手机市场萎缩，中国市场萎靡的情况下，印度作为极有潜力的新兴市场之一，仍旧是众多智能手机竞争的选择。

02 全球智能手机市场萎靡，印度市场是重要战场

全球智能手机市场在2017年之后景气度就逐渐走弱，从增量市场转为存量市场。根据IDC数据，2022年全球智能手机出货量为12.02亿台，同比下降 11.09%，同比自2017年以来连续5年负增长。季度表现来看，根据Canalys统计，2023 年一季度全球智能手机出货量为2.70 亿台，同比下降13%，连续七个季度出现同比下跌。

品牌方面，2023年一季度三星以 6,030万部的销量夺得*，市场份额为22%；苹果以5,800万部的出货量紧跟第二，市场份额为21%；小米、OPPO和vivo分别以3,050 万部、2,660 万部和2,090万部排名第三至第五，占据了11%、10%、8%的市场份额。一季度的前五大手机厂商，仅有苹果实现了同比正增长，全球智能手机市场出货疲软。

国内智能手机市场的景气度同样不佳，根据IDC数据，2022年中国智能手机市场全年出货量约2.86亿台，同比下降13.2%，创有史以来*降幅。时隔10年，中国智能手机市场出货量再次回落到3亿部以下。2023年开年延续低迷行情，一季度出货量为6,544 万台，同比下降11.8%。

尽管整体景气不佳，但智能手机在新兴市场依旧拥有较大的增长潜力。就印度市场而言，虽然2020年的疫情严重拖累了印度智能手机市场的表现，导致出货量大幅下滑，但2021年市场就开始迅速修复回升，2022年即便是面临全球多重利空因素的影响，依然保持市场规模的增长，整体出货量处于上升趋势。Statista数据预测，印度智能手机市场在2023 年的景气有望加速修复，预测出货量及均价分别同比+8.7%及+1.5%，市场规模有望同比+10.3%，并有望在未来几年保持稳步上升。

在中国市场不振的情况下，国内手机厂商出海是必然选择，而印度市场长期前景明朗，即便经营环境越加恶劣，也不可置否地成为国内手机厂商的必争之地。

03 海外市场或许才是小米的未来

小米从2014年开始布局海外市场，并将印度市场作为重点拓展的新兴市场。2016年小米的海外市场出货量开始实现突破，占比超过20%。自从2016年海外出货量实现突破之后，就开始迅速增长，2018年小米智能手机的海外出货量占比就已经超过国内。特别是在印度市场，小米智能手机自2017Q4跃升为印度智能机榜首后，曾连续20个季度保持*。随着印度市场的登顶、进军非洲、欧洲等市场，小米的海外出货量占比持续提升。

根据小米最新财报，小米2023年1季度全球智能手机出货量为30.4百万台。根据Canalys数据，一季度小米的全球智能手机出货量排名保持第三，市占率达到11.3%。

从收入来看，智能手机是小米最核心的业务板块，随着海外出货量的增加，小米集团的境外收入也随之增长，并且占总收入的比重快速膨胀至与国内业务的比重相当。2020年和2021年是小米国内和境外业务占比最接近的两年，境内外收入分别录得1235亿元和1224亿元，1647亿元和1636亿元，占总收入比重五五分。

（数据来源：Wind）

尽管小米已经不是一家单纯的手机厂商，还逐渐建立起了世界*的消费级AIoT （AI人工智能+IoT物联网）平台，截至2022年12月31日，AIoT平台已连接的IoT设备数（不包括智能手机、平板及笔记本电脑）已达到5.9亿。根据小米财报，2022年IoT与生活消费产品业务，为小米创造了798亿元的收入，占当期收入比重的29%。

但无论是智能手机业务，还是AIoT业务，都面临国内市场的饱和及竞争的加剧，海外市场或许才是决定小米未来的关键战场。就印度市场而言，根据Research And Markets 的数据，印度家庭自动化市场预计从2022年的48.3亿美元，到2030年预计将达到256.4亿美元，年复合增长率达到23%。2023 年*季度，印度智能可穿戴设备市场同比增长 80.9%，23Q1 全球仅印度智能手表出货量同比实现增长。

小米表示，将在2023年加大电视业务在海外的拓展力度，并将空调、冰箱、洗衣机业务拓展至海外，助力企业中长期增长。小米的“发烧”之路，仍将持续，面对海外市场经商环境的艰难，除了迎难而上，小米别无选择。

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