再临「涨价潮」

又一波“涨价潮”袭来。

9月初，全国各大超市各类面粉价格异常上涨。其中，部分中筋面粉、高筋面粉等常见面粉品种价格上涨20%以上。

“面粉价格上涨并非是自家超市单方面决定，而是供应商报价上涨所致。”一位北京超市采销告诉《灵兽》，对此，面粉供应商也是抱怨连连，称原材料成本高，短期内供需不平衡，迫使上游调价维持正常的盈利模式。

不只是面粉，同为粮食的大米也在全球范围内暴涨，跃升至2011年9月以来的最高水平。此外，药材、化工、轮胎，原油、天然气和纸业等多品类大宗商品，在今年相继出现持续性上涨。

1、原材料涨价潮

与此前涨价逻辑不同，在当前的经济环境下，餐饮和快消品品牌都较为“默契”的闭口不谈，不再敢公然提价。毕竟，去年宣布涨价的企业曾长期身陷囹圄，海底捞被骂上热搜多天，西贝也曾被消费者调侃“卸磨杀驴”。

可这两天，有关“一斤鸭脖70元”的话题登上热搜，有网友称“周末买了15元的鸭脖数了数只有八块半”、“随便称几块下来就得几十块钱”。而卤味价格上涨的元凶同样是原材料涨价，毛利率下滑，只能通过提价、结构优化等措施消减成本影响。

由此可见，由于上游大宗商品价格飙升的浪潮，正如同涟漪般传导到下游产业，触动各个行业的神经。

以餐饮为例，受国际货币政策波动的影响，不仅铜、不锈钢和铝价格不断攀升，就连塑料粒子和PC也难逃一劫，而这些都是用于制造茶饮设备、饮料杯和外卖包装的关键原料。

而在行业中，涨价最离谱的还是原材料糖，目前，糖价飙升到6年以来新高。

多家A股代糖企业官宣，由于需求的增长以及成本的上涨，包括三氯蔗糖、安赛蜜等代糖产品，正在密集上调价格。有些代糖企业的三氯蔗糖产品近两周两次调价，价格已从13万元/吨涨至18万元/吨，涨幅近40%。

“虽然消费者对糖的需求并不大，但白糖是食品工业的重要原料。”一位食品类经销商告诉《灵兽》，一旦糖价出现大浮动波动，将会传导到食品品类，尤其是饮料、零食、冰激凌以及烘焙等商品都会受到波及。

除了原料价格上涨，茶饮行业也面临着其他成本的增加。

造纸龙头企业再次发布涨价函，自8月24日起，九龙纸业、晨明纸业、晨明织业、博汇纳业等巨头纷纷宣布涨价200元/吨。这背后的确存在生产成本上涨的客观原因，造纸厂商陷入亏损，无奈之下只能拉高价格以调整市场，然而目前纸包装行业产能过剩，出口形势不容乐观。

目前，纸包装行业普遍存在低价抢单甚至亏本接单的现象。一旦纸价上涨，纸包装企业将面临巨大压力。

而茶饮行业对纸有着巨大需求，比如，印刷单页、手提袋、杯托等，原材料上涨，成本必然跟着上升，连制造这些产品的彩色瓦楞纸也涨价。值得注意的是，这些涨价对终端门店的影响相对有些滞后，因为店家可以通过使用存货或维持现有设备来缓解成本压力。

这种成本上涨的影响远不止于餐饮和食品行业，家电、家居甚至家装行业也都受到了这波上游原材料涨价的冲击，每个行业都受到不同程度的影响。

一位社区零售店店主告诉《灵兽》，目前纸业在零售端没有出现大浮动的波动，但同行都有意开始囤货，批发商也明确告知了。

由于存在价格传导机制、上下游博弈及市场竞争等因素，短期内，生活用纸涨价并未明显反映到消费端。

原材料端上涨长期来看，均会传导到相应商品端，再伴随着成本和流通费用的增加，物价上涨是必然结果。

2、粮食价格上涨

在全球经济的复杂格局下，原材料价格的波动就像一颗多面体骰子，它不断滚动，对各个领域产生连锁影响。

以食品为例，美国、加拿大和澳大利亚的一袋18斤重的大米价格已经从100元猛增至300元。这种涨价不是孤立的，俄罗斯、印度和阿联酋纷纷限制大米出口。

粮价上涨带来的另一个重大影响就是不断向下游传导，导致终端食品价格出现了上涨。虽然各国政府采取各种措施，尽量保障国内价格稳定，但不少国家的民众已经感受到了食品价格上涨带来的压力。

例如，在澳大利亚约有100多种主要食品受上游原料价格上涨的影响，其价格涨幅普遍超过了20%，其中也包括主食产品。

与澳大利亚情况相似，美国食品价格也面临压力，从肉类到禽类，普遍价格上涨进一步推高了通胀率。这不仅削弱了消费者的购买力，还加大了整个经济体系的通胀压力。

从去年以来，食品行业就面临原材料涨价的困境，今年的环境因素使情况进一步恶化。很多企业因此面临业绩下滑的困境。

举例来看，康师傅在不久前发布的2022年业绩报告显示，报告期内，公司营业额为787.17亿元，同比上涨6.26%，但毛利率为29.09%，下降1.3%，同时集团净利润下滑29.83%，下滑接近三成。此外，这已经是康师傅连续两年营收不利。

对于净利润下滑，康师傅解释称，因原材料价格上涨及组合变化，使方便面毛利率下降，进而导致全年净利润下滑。

年报显示，报告期内康师傅方便面的主要原材料均出现不同程度的价格上涨，棕榈油在2022年上半年的价格超过2019年上半年价格的两倍多，面粉和白砂糖截止2022年下半年的涨幅也超过10%。

事实上，不只是康师傅，原材料价格的上涨影响了众多企业。同为方便面巨头的统一中国企业日前发布年报，2022年总营收为282.57亿元，同比增长12%，但归母净利润12.22亿元，下滑18.6%，全面毛利率也下降3.6个百分点。

在年报中，统一企业也强调了原材料购买正面临多年来最艰难的处境，尤其是作为方便面主要原材料的棕榈油，其价格上涨是导致这一现象的重要原因之一。

除了方便面行业外，面粉和白砂糖的价格上涨也给其他的食品行业带来挑战。烘焙行业公司桃李面包2022年年报显示，报告期内营业成本50.83亿元，同比增长8.83%，毛利润减少2.3个百分点。

另一烘焙食品公司元祖股份2022年营业收入仅增加0.11%，但归属上市公司股东的净利润下滑21.62%，上述两家公司同样提及原物料涨价带来的生产成本增加。

总体来说，原材料价格的波动成为了一个全球性的经济议题，不仅影响了消费者，也给各行各业带来了巨大的挑战。

3、背后的原因

在近年来的宏观经济环境下，原材料价格通常呈现一个先涨后稳的走势。然而，今年大宗商品价格出现罕见的大幅上涨，引发了全行业的关注和担忧。

首先，在供应链体系中，进口依赖度高的大宗商品，例如石油和化工产品，成为价格上涨的主要驱动因素。

以油价为例，其上涨预示着物流成本的增加。“今年物流和人工成本都有所提成，无形中也致使提价。”上述食品经销商表示，油价上涨，预示着所有通过物流流通的商品涨价，而这些成本都会转嫁到消费者头上。

再从货币角度分析，人民币的贬值不仅没有带来大宗商品价格的下跌，反而由于进口原材料成本上升，从而进一步推高了价格水平。

另一方面，由于今年极端天气众多，造成灾害损失。某面粉生产商透露，由于洪涝、干旱等自然灾害频发，农作物产量和品质受到严重影响，进而推高了面粉收购价格。

而面粉的主要原材料是小麦，而全球范围内的小麦产量不稳定，受到气候变化、天灾等因素的影响，小麦价格也会产生较大波动。如果小麦产量减少或者价格上涨，那么面粉市场的供应将会受到一定的限制，价格也会被一定程度的推高。

其他原材料的上涨逻辑也类似，多受到宏观因素和气候的影响。

在上游原材料价格的变动，不仅让上游和中游企业备感压力，还影响其成本和利润空间。或许，对于具有一定规模和原料储备能力的大型供应商来说，面临毛利率的压缩，短期内大规模涨价的可能性相对较小。然而，如果原材料价格持续上涨，未来的市场走向变得难以预测。

而对于实力相对较弱的中小供应商，情况则更为严峻。面对原材料价格的大幅上涨，如果没有有效的风险管理机制，企业的生存将受到严重威胁。

在当前环境下，原材料的价格上涨无疑会对整个供应链体系，包括从品牌商和零售商，都带来巨大的挑战。

但受影响的并非仅仅是供应链端，如果涨价传导到终端，最终的买单者终归会是消费者。

由此可见，在一定时期内，原材料涨价已成必然，传导到终端只是时间的问题，到时引发的蝴蝶效应，会明显地映射整个链条，到时候从品牌方到供应链，再到零售端都是一大考验。

控制好成本是拓展利润空间的关键，这场涨价潮或许也将成为对整个零售链条上所有参与者的一次重大洗牌。

【本文由投资界合作伙伴微信公众号：灵兽授权发布，本平台仅提供信息存储服务。】如有任何疑问，请联系（editor@zero2ipo.com.cn）投资界处理。