世界级锂矿之争，紫金矿业获「入场券」

紫金矿业（601899.SH）锂资源勘查迎来重大突破！

10月23日，紫金矿业公告，其境外子公司金祥锂业与刚果矿业开发股份有限公司（以下简称“COMINIERE”）的合资公司曼诺诺锂业简易股份有限公司（以下简称“项目公司”）已获得刚果（金）国家矿业部批准的Manono锂矿东北部项目的探矿权（编号PR15775）。目前，金祥锂业持有项目公司61%股权，COMINIERE持39%股权。

Manono这座世界级锂矿位于刚果（金）坦嘎尼喀省，占地面积约188平方公里，除了锂之外，还出产锡、钽，为全球已发现的*可露天开发的富锂LCT（锂、铯、钽）伟晶岩矿床之一。

除本次与COMINIERE共同开发的紫金矿业外，宁德时代（300750.SZ）、天华新能（300390.SZ）、华友钴业（603799.SH）都曾试图入局Manono锂矿。

紫金矿业亦在公告中称，本次合作存在有关资源情况有待进一步勘探核实，项目效益对锂价格波动敏感，项目可能受到相关争议影响。

公告后，10月24日，紫金矿业A股股价上涨2.62%，收于11.75元/股。

01 紫金矿业锂资源勘探再下一城

据2021年澳大利亚AVZ（AVZ MINERALS LIMITED，以下简称“AVZ”）出具的Manono锂矿报告，该矿位于刚果（金）坦嘎尼喀省，该矿占地面积约188平方公里，年产锂辉石精矿70.00万吨；除了锂之外，还出产锡、钽。

图片来源：AVZ《Manono Lithium and Tin Project, Democratic Republic of Congo》报告

而2021年7月更新的JORC报告显示，刚果（金）的Manono锂矿总资源量达4.01亿吨，氧化锂平均品位达1.63%，折合碳酸锂（LCE）1632万吨，为全球已发现的*可露天开发的富锂LCT（锂、铯、钽）伟晶岩矿床之一。

紫金矿业在Manono周边早有布局，本次开采或“轻车熟路”。其2021年年报显示，紫金矿业在刚果（金）Manono锂矿外围拥有PE12453和PE13427绿地勘探和开采权项目。

除了紫金矿业外，寒锐钴业（300618.SZ）也曾斥巨资收购Manono周边8838和8839两座矿山的探矿权。当时寒锐钴业期望能够发现富矿层存在的迹象，进而取得矿山开采权。但2011年的初步勘探报告显示该地区发现富矿层的可能性不大，寒锐钴业故而放弃了勘探权的延展申请。

目前，锂矿在紫金矿业的矿山项目中占比仍较小，其旗下在境内仅有湖南道县湘源锂多金属矿与西藏阿里拉果错盐湖锂矿2处，在境外则拥有阿根廷3Q盐湖锂矿。

近期锂价仍在震荡，10月24日，碳酸锂现货价格再度下跌，电池级碳酸锂（华东市场）报16.95万/吨，工业级碳酸锂（华东市场）报16.00万/吨。上海钢联新能源事业部锂业分析师李攀告诉时代财经，目前下游厂家普遍看空后市，对碳酸锂散单压价心理较为强烈，下游保持刚需采买节奏。整体看，目前期现市场分歧均较大，关注四季度澳矿定价谈判落地情况以及青海大厂月底放货节奏。

从紫金矿业公告来看，本次入局Manono探矿权似乎不需太大投入。

根据金祥锂业与COMINIERE签署的合资协议，在项目公司获得编号PR15775探矿权之后，COMINIERE应退还此前购买Dathcom公司15%股份的收购款3344万美元，该笔款项将直接抵扣为金祥锂业获得项目公司61%权益所需支付的部分对价。Dathcom是此前COMINIERE与AVZ共同组成的合资公司，曾负责Manono锂矿的开发。

此外，紫金矿业承诺，项目公司将向刚果（金）的东北部和东部提供总计7000万美元用于人道主义援助。

值得注意的是，紫金矿业本次仅是受邀共同开发，其开发部分也仅是Manono锂矿的东北部，目前，Manono锂矿编号PR13359探矿权的100%权益登记在其合作伙伴COMINIERE名下。

02 出局的矿主，“寻锂”的中企

Manono探矿权曾为AVZ和COMINIERE共同持有。正是因为拥有Manono锂矿探矿权，国内多家企业都对AVZ充满兴趣，除紫金矿业外，宁德时代、天华新能、华友钴业都曾入局。

在2021年AVZ出具的一份报告中，彼时，AVZ称其持有Dathcom公司60%的股权，持股比例有望提升至75%，不过后来收购15%股权的交易被终止。

而早在2017年8月，华友钴业便公告子公司华友国际拟与AVZ签署股份认购协议，以1302万澳元（折合人民币约6842万元）认购AVZ新发行的1.86亿股股份，交易完成后，华友国际将持股11.20%。

2019年11月，天华新能子公司天宜锂业与AVZ签署股份认购协议，拟以约1414万澳元认购AVZ增发股份3.14亿股，交易完成后天宜锂业将持股12%。但由于该笔交易预计无法获得澳大利亚联邦政府批准，2020年4月天宜锂业撤回投资申请，并在一个月后与AVZ签署了修订协议。修订后，天宜锂业拟以约1068.75万澳元认购AVZ增发股份2.38亿股，占AVZ增发完成后总股本9%的股份，并放弃获得AVZ董事会董事的提名。

除了通过天宜锂业入局Manono外，天华新能还拉上了宁德时代这个“帮手”。

时代财经注意到，早在2018年5月宁德时代冲刺A股IPO时，其招股书便显示，实控人曾毓群所控制的其他企业中出现了一家名为Societe de Mines d'Or Resources SARLU的公司，注册地址则为刚果，经营业务赫然写着：刚果(金)Manono锂矿资源勘探。

2021年，天华新能与股东宁德时代一起谋求Manono锂矿的控制权，当年8月，双方共同成立苏州天华时代新能源产业投资有限责任公司（以下简称“天华时代”），宁德时代持股25%，天华新能实控人裴振华与其女裴雯间接持股75%。

2021年9月25日，天华时代与AVZ及Dathcom共同签署《交易执行协议》，计划合资开发Manono锂矿。本次交易完成后，AVZ将在Manono锂矿中持有51%的控股权益，并维持其作为Manono锂矿主要开发商的地位，天华时代将在Manono锂矿中持有24%的权益。作为本次交易的条件之一，天华时代将负责Manono锂矿生命周期内的锂辉石精矿承购。

有趣的是，赣锋锂业也与Manono锂矿有所关联。2020年赣锋锂业年报显示，公司已获得Manono初始期限为5年的包销权，且可根据公司自身需求选择是否再延长5年期限。从第三年起，Manono每年向公司提供6%的锂精矿将增加到16万吨。彼时，项目情况显示为建设中。

从上述各种交易可以看出，曾经的Manono锂矿“矿主”AVZ在资本运作方面“如鱼得水”，但其在Manono锂矿的开发上长期存在诸多违法行为，导致该矿开采许可被撤销。2022年12月，COMINIERE正式向刚果（金）国家矿业部发函，要求矿业部撤销AVZ公司获得的Manono锂矿开采证。

2023年1月，Manono锂矿的PR13359开采许可被刚果（金）政府撤销，COMINIERE拿回了Manono锂矿编号PR13359探矿权的100%权益。

此次COMINIERE选择与紫金矿业共同开发Manono锂矿东北部，将为紫金矿业带来多大的收益尚不可知。紫金矿业在公告中称，本次合作存在有关资源情况有待进一步勘探核实，项目效益对锂价格波动敏感，项目可能受到相关争议影响。

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