阿里未来将如何做消费？

昨日晚间，阿里巴巴披露最新财报，2024财年Q2营收2247.9亿元人民币，同比增长9%，预估2241亿元人民币；经营利润为335.84亿元，同比增长34%；调整后EBITDA 492.4亿元人民币，同比增长14%。

值得注意的是，11月16日晚，吴泳铭首次作为阿里巴巴集团CEO参加季度财报分析师电话会，详细介绍了阿里的未来方向、重要优先级和实施路径，并正式宣布*批战略创新级业务。

综合财报与分析师电话会的内容来看，阿里迎来新的变革期，各个业务都有了新的动向。

其中，淘宝天猫以“用户为先”，坚持消费分级与价格力策略；阿里云坚持“AI驱动、公共云优先”，不再推动云智能集团的完全分拆；国际数字商业集团目标建设全球*的数字化供应链网络和AI+数字零售核心技术能力，希望重点新兴区域市场持续突破，并准备引进外部融资；已完成港股递表的菜鸟，将加大科技投入，加快建设全球智能物流网络；本地生活以高德和饿了么为主体发展到目的地和到家的科技服务把握AI发展机遇；大文娱将继续坚持头部内容战略；盒马鲜生的首次公开募股计划暂缓……

同时，吴泳铭在电话会上还公布了阿里*批战略级创新业务——1688，闲鱼，钉钉，夸克。上述战略级创新业务以独立子公司的方式运营，打破以往在集团内的定位限制，而阿里巴巴集团将以3-5年为周期进行持续投入。

“阿里巴巴正开启一段崭新的创业历程，并为全力投入科技变革做好了充分准备。”经过24年发展，阿里巴巴已经成为一个横跨电商、云计算等核心业务及众多创新业务的集团，如何选择战略重点、把握时代机遇，成了摆在新上任的阿里CEO吴泳铭面前的课题。

1、阿里云不再推进完全拆分，采取董事会授权的CEO负责制

自阿里巴巴宣布拆分以来，围绕业务最新拆分进展的任何动向都能引发市场的讨论和关注。其中最令市场关注的是阿里云的未来。

阿里巴巴财报披露，美国近期扩大对芯片出口的限制，给云智能集团的前景带来不确定性。

对此吴泳铭在财报电话会上表示，介于目前外部环境的各种不确定性，公司经谨慎评估后决定不再推进云智能集团的完全分拆。“阿里巴巴集团将在阿里云战略方向上保持长期坚决的投入，同时云智能集团仍会继续保持独立公司运作方式，采取董事会授权的CEO负责制“。

数据显示，截至2023年9月30日止三个月，云智能集团收入为276.48亿元，同比增长2%；同期经调整EBITA为14.09亿元，同比增长44%。

阿里表示，收入增长主要受并表业务驱动，不计算阿里并表业务则云智能收入同比小幅下降，该部分收入下降原因是阿里主动减少了部分低利润率项目。同时，公有云的产品和服务的收入增加，带动盈利能力优化，云智能产品结构和运营效率改善。

具体到业务上，阿里大语言模型“通义千问”完成2.0版本升级，同时推出了针对金融、游戏等垂直领域的专业模型；在AI开发者社群中，已聚集超2300个AI模型，吸引了280万名开发者参与。预计阿里还将在魔搭上提供通义千问模型开源版本，并进一步推出720亿参数版本。

阿里高管在业绩电话会上表示，目前公有云占到了外部收入的70%以上，阿里云将以公共云优先的策略，减少低毛利的项目制订单。

有业内分析指出：阿里云希望通过撤出那些亏钱的项目制订单，集中火力来公共云，短期来看总收入可能会下降，但利润率会大幅改善。这也是本季度利润提升的主要原因之一。

一名阿里云高管指出，以GPU为核心的AI计算在中国市场发生很大的改变。“我们判断，在可见的未来，中国的AI算力芯片市场会非常分散化，会有多家供应商来提供AI的算力市场。在这种形势下，客户其实更需要云计算平台来提供更加高效、一致性的方案来简化开发和应用，以屏蔽底层更复杂的算力芯片细节。”

在财报发布后的业绩电话会上，多名阿里高管表示，当初想对阿里云进行完全拆分，主要出于想体现云业务的真正价值。“当时的环境下整个运营是可预期的。现在大环境已经发生了变化，我们将通过进一步的投资来显现业务的价值，寻求提高收入和利润的增长。我们判断，在可见的未来，中国的AI算力芯片市场会非常分散化。”

“阿里云不推进完全拆分也不意外”。中央财经大学数字经济融合创新发展中心主任陈端对记者表示，客观而言，云计算并非独立的业务板块，需要跟具体的业务场景结合，向场景端的创新实体进行赋能，其自身价值才能更好实现。

在陈端看来，未来的几大头部互联网巨头之间的竞争本质上是生态建构力和生态进化力的综合竞争，“云计算+AI”从理论上说可以进一步提升阿里云向具体应用场景和业务板块的赋能效果，但先从阿里系内部的业务协同开始，要素整合摩擦成本可以相对更小一点，也有助于夯实生态内核基础，拓展对外部产业资源的生态吸附力。

2、多项核心经营数据持续增长

在本次财报中，阿里巴巴透露，受惠于平台内容和价格竞争力策略，淘宝APP用户实现健康同比自然增长。财报显示，本季度88VIP会员数已超3000万，实现同比双位数增长。QuestMobile数据显示，9月淘宝DAU同比增长6%，已连续8个月增长。

随着持续在APP内增加互动内容投入，并扩展现有以及新晋商家所提供的价格竞争力商品，在最新季度中平台买家数量和订单数量均录得增长。

以今年双十一为例，淘天集团CEO戴珊提出“全网低价”的策略后，10月数据显示，近30日淘宝全网低价商品平均流量涨幅达到62.5%。同时天猫双11期间“官方立减”订单量超2.1亿，“天天低价”订单量近9千万，三线以下市场增加2000余万购买用户和1.4亿笔新订单。据淘天集团披露，双11全周期累计访问用户数超8亿，创下历史峰值。

此外，淘宝直播也增长明显。据介绍双11全周期共出现89个破亿直播间，其中达播25个，店播64个，有8个达播和10个店播首次破亿，破多项历史纪录。

淘天集团CEO戴珊在电话会上表示，淘天集团的投资是围绕战略来进行，目前会在人工智能方面加大投入，包括商家工具的AI投入，以及利用AIGC的技术来降低创作门槛，也希望有更多用户在淘宝创作内容。

今年“双11”前夕，不少消费者发现，淘宝平台竟然在支付页面出现了微信支付。对此，戴珊称，与微信的合作还在非常初期，影响还有限。主要聚焦于流量的拓展，把握视频号的流量，提高转化效率和塑造品牌。在系统共建方面提升了推荐能力，并提供亿元补贴和双边政策扶持，合作来打造双11引爆计划。

在本地生活领域，受益于出行需求增长，阿里本地生活订单同比增长近20%，带动营收同比增长16%至155.64亿元。饿了么、高德业务增长均表现强劲，其中高德中秋国庆期间日活跃用户峰值超2.8亿，创历史新高。此外，国内国际旅游需求复苏强劲，带动飞猪在最新季度中GMV增速同比也有较快增长。

但同时，盒马鲜生的首次公开募股计划暂缓，阿里正在评估确保成功推进项目实时和提升股东价值所必需的市场状况和其他因素。不过在经营表现上，阿里巴巴财报显示，盒马业务的营收仍然为增长状态，净利润上盒马经营业绩也有所改善。

至于已完成港股递表的菜鸟集团，在最新一个季度中收入同比增长25%，季度营收为228.23亿元；经调整EBITA为9.06亿元人民币，盈利能力继续增强。

据介绍，本季度，菜鸟与速卖通联合升级了北美、中东、拉美等重点市场的物流解决方案，正式上线的跨境快递“全球5日达”已覆盖欧洲多个重点跨境电商市场。截至10月底，菜鸟在西班牙的本地自营快递网络已覆盖90%区域。

在跨境物流的助力下，阿里国际数字商业在本季度也表现强健。其中，AIDC零售商业整体订单同比增长约28%，收入录得同比提升53%。速卖通平台在既有市场中单季度订单数实现双位数同比增长；Lazada持续专注提升变现率，订单录得同比增长的同时每单亏损环比收窄；Trendyol最新季度持续扩展土耳其以外业务，强化地区优势。

不过，目前国际数字商业集团目前仅仅在东南亚、土耳其等几个区域市场的整体用户渗透率较高，在多数海外市场的用户渗透率还有巨大成长空间。

但积极的消息是，阿里国际数字商业正在为引进外部融资做准备。

电话会上，阿里高管表示，预计后续速卖通Choice业务的订单比例贡献会超过50%。而对于本地和跨境业务的比例分配，将根据不同国家的需求来确定一个平衡的比例。

3、阿里要”翻篇归零“，唤醒重新创业的心态

“今天的阿里面对着快速发展的新技术和市场的新变化、新期待。无论过去的商业模式有多成功，都必须翻篇归零，唤醒重新创业的心态” 。在11月16日晚的分析师电话会上，吴泳铭多次提到“优先级”与AI这两个关键词。

吴泳铭强调，对符合用户需求和AI驱动变革趋势的业务，将作为*优先级重点投入；对于面向未来的革新型产品，将秉持长期主义坚决投资，并以三年为评估检验周期，为阿里培育面向未来的新业务与新动能。

在面向未来三年的战略周期中，吴泳铭表示淘宝天猫将进一步明确业务优先级——用户为先。围绕用户为先，淘宝有三个坚持：坚持做“*的淘宝”，坚持消费分级与价格力策略，坚持对产品的用户价值取舍。

吴泳铭强调，淘宝将坚持互联网消费平台的定位，“并不将自己定位成零售公司”。作为消费平台，用户购买频次将优先于GMV成为最关键目标，“购买频次最直接反映了用户对消费平台的认可度”。

至于云智能集团，将实施AI驱动、公共云优先战略，并加大对AI相关软硬件领域的技术投资。通过“云+AI”，支持各行各业智能化转型。

吴泳铭还表示，将对阿里云所有产品和业务模式作取舍, 减少项目制销售订单，加大公共云核心产品投入。“坚持公共云优先，能够让我们在未来收获规模效应和技术红利。”

此外，阿里巴巴曾表示，将持续投入、孵化面向未来的战略级创新业务。在分析师电话会上，吴泳铭首次披露了遴选标准：具备足够巨大的市场空间，具备独特的市场定位，符合用户需求趋势和集团“AI驱动”战略，并公布了*批战略级创新业务——1688，闲鱼，钉钉，夸克。

记者了解到，上述战略级创新业务，组织上将作为独立子公司运营，业务上将打破以往在集团内的定位限制，阿里以3-5年为周期持续投入。

综合财报以及吴泳铭在分析师电话会上的发言，接下来阿里巴巴的目标是建立高度灵活、快速决策的治理机制与激励体系，未来各业务线均以独立业务单元为单位，更加独立自主面向市场。

也就是说，阿里将梳理既有业务的战略优先级，定义核心业务与非核心业务。对于核心业务，将保持长期专注力和高强度投入，保持长期生命力和竞争力；对于非核心业务，则将通过多种资本化方式，尽快实现资产价值。

对此，陈端也对记者表示，阿里根据技术逻辑和内外部环境的变化持续调整战略，其实也是新经济时代，企业发展战略趋向柔性化、动态化的案例折射。“2023年以来，我们经历了ChatGPT的爆发，也迎来了AI智能与具身智能结合，深入场景逻辑重塑AI智能体的新时代，企业的业务逻辑和商业逻辑也需要据此做出相应调整。“

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