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安徽跑出一个隐形餐饮冠军,小菜园冲刺上市

前有古茗、蜜雪冰城,后有小菜园,餐饮巨头纷纷在新的一年加速冲刺港股。
2024-01-19 07:47 · 微信公众号:职业餐饮网  辰溪   
   

又有一家中式餐饮巨头赴港上市!

近日,新徽菜品牌小菜园递交了招股书。这家从安徽起家、成立仅11年的餐饮品牌,围绕核心的长三角地区布局,目前在全国拥有548家门店,全部为直营门店。

作为区域餐饮头部品牌,小菜园这些年的发展可谓十分低调。从去年开始,这家餐饮品牌开始受到市场关注。

2023年3月和12月,小菜园连续获得两轮融资,投资方为加华资本,两轮累计投资金额达5亿元,创下了近年来大众便民餐饮市场*一笔融资。

而此次冲刺IPO,小菜园的盈利模式成为焦点。2023年前九个月,小菜园的营收为34亿元。

在门店方面,小菜园开店7个月回本,净利率达12.5%,这些表现在行业中均居于*水平。

在这些数据背后,透露出小菜园的哪些打法?

去年前9个月收入34亿元,外卖占3成,净赚4.3亿元

小菜园成立于2013年,定位大众便民中餐品牌。作为新徽菜的头部品牌,小菜园主推臭鳜鱼、农家红烧肉、地锅本仔鸡、石板蒜蓉虾等多款地方特色菜,客单价在50-70元之间,走亲民路线。

从近三年的营收来看,小菜园的业绩可谓一路高歌猛进。2021年,小菜园的营收为26亿元,2022年营收同比增长21.45%至32亿元。到2023年前九个月,小菜园的营收为34亿元,同比增长41.6%。

除了小菜园,同样主打大众便民中式餐饮的还有太二、绿茶餐厅等。从营收规模来看,小菜园的表现更为出色。其中太二在2022年营收30.98亿元,不及32亿元的小菜园;更早冲刺上市的绿茶餐厅,在2021年营收为22.93亿元,而小菜园当年营收为26亿元。

随着小菜园品牌力的不断提升,外卖业务也发展得风生水起,在总营收占比已经超过3成。

目前小菜园的外卖业务已突破10亿元规模。2022年和2023年前九个月,小菜园的外卖业务收入分别为10.3亿元和10.8亿元,在总营收的占比分别为32%和31.5%。

主打正餐外卖的小菜园,外卖的单均消费额并不低,主要面向家庭人群。目前小菜园的外卖单均消费额可以达到80元左右,其中一线城市超过90元,三线及以下城市达到72.9元。

在净利润方面,小菜园去年迎来翻倍增长。2021年和2022年,小菜园的净利润分别为2.27亿元和2.38亿元。到2023年前九个月,小菜园的净利润增长至4.3亿元,同比增长107.6%。

一年开店上百家,走出安徽大本营,直营店达548家

作为从安徽铜陵起家的区域餐饮品牌,小菜园这些年逐渐走出安徽大本营,向江苏、上海、浙江等全国各地拓展,以“农村包围城市”的形式进行布局。

在前期加速扩张的阶段中,小菜园主要瞄准商场、购物中心等商业综合体开店,曾一年开出超100家新店。2021年和2022年,小菜园分别新开107家和48家,期间分别关闭6家和5家门店。

到2023年前9个月,小菜园开出79家新店,门店总数达到497家。其中一线城市拥有79家,新一线城市为133家,二线城市为54家,三线城市及以下城市数量最多,为231家。

截至最后实际可行日期,小菜园的门店达到548家,包括542家“小菜园”门店及六家子品牌门店。

在品牌矩阵中,小菜园接连打造了“菜手”、“观邸”及“复兴楼”等子品牌。其中“菜手”是小菜园在去年10月推出的新品牌,首次瞄准社区餐饮业务。目前主品牌“小菜园”仍是营收主力,为公司贡献了99%的收入。

从门店盈利水平来看,目前小菜园的单店日销超过2.8万元。截止2023年前九个月,每家“小菜园”的单店日均销售额为28194.6元,同比增长了15.2%;同店日均销售额为28367.9元,同比增长18.2%。这些增幅均*于行业水平。

当前,许多中式餐饮品牌都在加速扩张,纷纷攻城略地。在小菜园的门店扩张计划中,品牌拓店速度也在明显加快。

小菜园计划在2024年、2025年和2026年,分别新开设约160家、190家及230家“小菜园”,届时门店规模将突破1100家。

在门店布局上,小菜园逐渐调整策略,将从长三角拓展至陕西、福建等周边地区,同时加深北上深等地的门店分布密度,逐步形成“长三角、京津冀、粤闽赣”的门店网络布局。

净利率达12.5%,门店回本仅7个月

2021年、2022年和2023年前九个月,小菜园的净利润率分别为8.6%及7.4%和12.5%,这一数字在大众便民中式餐饮市场中居于*水平。与之相比,九毛九在2023年上半年的净利率为7.7%,低于小菜园。

在门店经营净利率方面,小菜园目前已提升至20.9%,背后来自于小菜园对各项成本的压缩。

在小菜园的成本结构中,食材、人工和租金这三项成本的占比分别为31.4%、29.4%和7.3%。其中食材和租金两项成本,正持续下降。

由于议价能力增强,小菜园的食材成本从2022年9月底的33.6%,下降到2023年同期的31.4%;门店层面租赁及物业管理相关开支的占比,也从9.6%下降至7.3%。

对餐饮品牌而言,开设一家门店需要大量的资金投入,投资回报周期也很长。而小菜园的门店回本仅需7个月。

根据招股书,小菜园在2021年、2022年和2023年前9个月的门店平均现金投资回收期,分别为15.2个月、10.3个月及7.3个月。

这一表现远超同行业。根据弗若斯特沙利文资料,于2021年和2022年开业,且客单价在50元至100元的大众便民中式餐饮市场中,平均现金投资回收期通常超过18个月。

职业餐饮网小结:

前有古茗、蜜雪冰城,后有小菜园,餐饮巨头纷纷在新的一年加速冲刺港股。

在冲向千店、万店目标的背后,餐饮企业面临着扩张带来的巨大压力,因而相继通过资本化手段,实现自身的发展目标,作为其抵御不确定性、提高抗风险能力的重要途径。

不可忽略的是,企业自身的盈利模式和造血能力,是叩开资本市场大门的关键,同时也能够给餐饮市场带来更多信心。

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