英特尔难回「霸主」风采？

1月26日，英特尔公布了2023年年报及第四季度财报。

从第四季度来看，英特尔转型画上了圆满的句号。数据显示，英特尔该季度营收同比上涨9.71%至154.1亿美元，净利润为26.69亿美元，每股收益（EPS）为0.63美元，非GAAP EPS为0.54美元。英特尔CEO帕特·基辛格表示：“连续第四季度超过了预期，收入处于指导的较高端。”

数据来源：英特尔财报，制图：DoNews

尽管单季度取得双增，但整个2023年，英特尔的表现却十分惨淡。英特尔2023年营收为542.3亿美元，较2022年的630.5亿美元下跌14%，净利润为16.89亿美元，较2022年的80.14亿美元暴跌78.92%，全年EPS为0.40美元，非GAAP EPS为1.05美元。

更糟糕的还在后面，英特尔预计2024年一季度营收122亿美元-132亿美元，不及分析师预期的142.5亿美元。当天盘后，英特尔股价跌超10%。

图片来源：百度股市通

01.AI没有“烧”进数据中心

2023年，英特尔重新整合业务分为五大事业部，分别是客户计算事业部（CCG）、数据中心和人工智能事业部（DCAI）、网络与边缘事业部（NEX）、英特尔代工服务（IFS）、Mobileye（旗下智能驾驶子公司）。其中，英特尔近八成的营收来源于CCG和DCAI这两大事业群。

CCG和DCAI分别面向PC处理器市场和数据中心处理器市场。CCG在第四季度实现同比增长33%，前三季度营收分别同比下滑38%、12%、3%，DCAI则从*季度到第四季度分别同比下滑39%、15%、10%、10%。

数据来源：英特尔财报，制图：DoNews

不难看出，PC市场需求依旧疲软，但有回温趋势。IDC数据显示，2023年第三季度全球PC出货量继续螺旋式下降，为6820万台，同比下降7.6%。IDC表示，尽管市场需求和全球经济仍然低迷，但个人电脑出货量在过去两个季度均有增加，同比下降速度趋缓，这表明市场已经走出低谷。

虽有缓和，但不能立刻完成回血。英特尔CCG业务在2023年营收同比下降20%至155亿美元。首席财务官大卫·辛斯纳表示，客户库存水平已经正常化，受益于对能够更好地处理人工智能软件和服务的新机需求较高，2023年PC消费量将达到2.7亿台。

其实从第四季度，英特尔基于Intel 4制程工艺打造，推出的酷睿Ultra处理器，以及在CES 2024上宣布完整的酷睿第14代移动和台式机处理器阵容，以及适用于高性能主流轻薄移动系统的新型酷睿移动处理器系列，可以窥见，英特尔在全力“押注” AI PC业务的战略布局，希望抢下*波AI PC升级换机商机。

但AI这把“火”却未带火英特尔“第二主力军”—— DCAI。该业务在2023年营收155亿美元，同比下降20%。

长期以来，数据中心以CPU为中心时，英特尔凭借至强中央处理器系列长期在服务器市场占据统治地位。但现在面对英伟达、AMD，前者有H100、A100系列，后者有新的数据中心加速器产品MI300X，此外，亚马逊AWS和微软在内的一些全球*的科技公司，正在设计自己的处理器，让数据中心市场竞争加剧。

但基辛格在财报会议上表示，英特尔的核心业务是健康的，没有发生市场份额损失，该公司服务器市场份额正趋于稳定。且一季度面临的这些问题都是暂时性的，预计公司业绩将恢复增长，英特尔仍然处于重夺处理器头牌的正轨上。

除此之外，NEX在2023年营收58亿美元，同比下降31%；在第四季度营收15亿美元，同比下降24%。基辛格却也对此持积极态度，他表示，NEX第四季度的业绩超过了内部预测，该部门有望在2024年实现稳健增长。

02.代工服务一路猛进

在英特尔各项业务中，最受到外界关心的除英特尔将如何保护它在服务器和PC市场的统治地位外，还有在代工服务的发展。

IFS是英特尔2023年增长最明显的业务，同比增长103%，达9.52亿美元，四个季度分别同比增长-24%、307%、299%、63%。

英特尔在财报中指出，仍有望实现其“四年五个制程节点”的目标，并在2025年重新获得晶体管性能和功效性能的*地位。Intel 3制程将成为*向英特尔代工服务客户提供的先进制程节点。

基辛格表示，英特尔通过Intel 20A和Intel 18A节点迈入制程的“埃米时代”。Intel 18A预计将在2024年下半年实现制造就绪。英特尔*采用Intel 18A制程节点、面向服务器市场的处理器Clearwater Forest处理器已经在晶圆厂内试生产，Panther Lake很快也将开始试生产。

在生态系统上，英特尔目前已签署了超过40项战略合作协议，涵盖EDA、设计服务、IP、云等领域。与Arm和新思科技签订的重要协议正持续积极推进。Intel 18A 0.9版本PDK（平台开发套件）已成功交付，并在第四季度扩大其供货范围。

在合作关系上，英特尔已经流片了超过75款生态系统和客户测试芯片。在2024年和2025年，英特尔代工服务已有超过50款测试芯片在准备中，其中75%将采用Intel 18A节点。

此外，为应对Intel 18A以外的挑战，英特尔开始在俄勒冈州安装业界*High-NA EUV工具。

同时，基辛格指出，先进封装已成为IFS的另一项重要优势，让英特尔能更快地与更多代工客户建立联系。

基辛格指出，2023年IFS的先进封装新客户的总数达到五家，其中大部分收入将始于2025年。英特尔在最新完成升级的美国新墨西哥州Fab9实现了3D先进封装技术的大规模量产，以支持增长需求。

TrendForce集邦咨询数据显示，2023年第三季度全球前十大晶圆代工业者市场份额排名中，前五分别是台积电（57.9%）、三星(12.4%)、格芯(6.2%)、联电(6.0%)和中芯国际(5.4%)，而英特尔(1.0%)首次跻身前十，并超越力积电(1.0%)，可以看出英特尔发力晶圆代工的野心。

图源：TrendForce集邦咨询

值得一提的是，1月25日，英特尔与联电正式宣布合作开发12nm工艺平台，瞄准移动通信基础设施和网络在内的高增长市场。两家企业的联手能否将晶圆代工市场重新洗牌，将成为未来关注的焦点。

03.将汽车作为新风口

Mobileye在英特尔财报数据中也是一抹不可小觑的亮色。数据显示，2023年第四季度Mobileye营收6.37亿美元，同比增长13%，全年营收21亿美元，同比增长11%。

在汽车业务上，英特尔斥资153亿美元收购以色列自动驾驶芯片研发公司Mobileye，打开新版图。近日，在CES 2024上，英特尔宣布收购法国一家专门设计用于控制电动汽车电机和车载充电系统的片上系统技术和软件的初创公司Silicon Mobility SAS，但尚未公布收购价格。同时，英特尔还推出了全新的AI增强型软件定义汽车系统级芯片以及开放式汽车芯粒平台。

这一些新动作，也被业界认为，英特尔在全面进入汽车领域。

英特尔公司副总裁、汽车事业部总经理Jack Weast认为，2030年新能源汽车的渗透率会超过60%，汽车的半导体市场规模并因此会在2035年增长至2160亿美元，现在是进入汽车领域*的时间。

尽管英特尔已经为超过5000万辆汽车提供专门支持信息娱乐系统的芯片，但与英伟达、高通自研起家的不同，Mobileye在自动驾驶和智能驾驶舱领域不具有强竞争力。

如今极氪宣布将采用英特尔全新的软件定义汽车SoC，以在下一代汽车中实现增强的生成式AI移动客厅体验。但有消息称，极氪暂时不会在全系产品中应用英特尔的座舱芯片，双方的合作限于极氪009。

除此之外，英特尔暂未透露其他任何客户，只表示正在与多家OEM进行积极谈判。

错失PC芯片机会后，英特尔在面对新机遇时，显然是不能再错过。但在新机遇面前，如何建立自己的核心优势却成为英特尔“破圈”的关键。

【本文由投资界合作伙伴微信公众号：DoNews授权发布，本平台仅提供信息存储服务。】如有任何疑问，请联系（editor@zero2ipo.com.cn）投资界处理。