懂车帝如果造车，最怕的是谁？

近日，据The Information援引消息人士爆料，字节跳动正在为旗下汽车资讯平台懂车帝筹集7亿至8亿美元（约合人民币50—58亿元），并称此举旨在为懂车帝的独立IPO做准备。据了解，本轮懂车帝融资领投的是红杉中国，预计出资4亿至5亿美元，KKR、泛大西洋投资（General Atlantic）等老股东也将在本轮融资中投资。融资后，懂车帝估值预计在30亿美元左右，与汽车之家（目前市值约33.8亿美元）相当。

上市当然是好事，不过，资本市场再多出一家“汽车之家”，意义在哪里？汽车之家和易车网的创始人，后来都卖掉网站入局造车去了，那么，懂车帝有可能造车吗？

毕竟，汽车之家、易车的创始人，就是因为做汽车垂直网站，很早就更“懂车”，然后入局造车，历经艰难波折，终于成功闯了出来，至少已经走通了从0到1的路。

那么，现在，有懂车帝这样一家更强大的汽车资讯平台，有可能沿着你走过的路走，而且背靠巨头的体量远比当初的“之家”、易车更为强大，能力比你更强，还做了很多汽车测试，甚至不怕得罪厂家去测评，似乎比李想、李斌时代的汽车之家、易车更“懂车”——那这种情况下，李想们，怕不怕懂车帝造车？

01 懂车帝是不是汽车之家

懂车帝不仅是字节旗下的一个子公司，还拥有统筹整个字节体系内所有汽车内容的权力。

字节体系内，抖音、今日头条、西瓜视频等应用的汽车内容运营已全面融合，2023年7月已经完成由懂车帝作为整体运营方的制度安排。四端统一由懂车帝融合运营，“一端创作、四端分发”，更能够实现多端流量获取、多元变现。

2023年7月，懂车帝还宣布，与抖音二手车业务融合升级。

但问题也来了，懂车帝就是一个拥有抖音流量加持版的新“汽车之家”吗？除了汽车资讯赛道的内卷，懂车帝还能够带来哪些新价值？懂车帝能否走出不同于传统汽车资讯平台（以内容吸引用户，再把广告位和销售线索卖给车企、经销商）的盈利之路？

尽管在DAU上，懂车帝或许还没有超越汽车之家。极光数据显示，2023年*季度，汽车之家以季均DAU（日活用户规模）1354.2万位居汽车资讯行业*，而懂车帝和易车分列第二、三位。

但在市值上，懂车帝依然有更多超越汽车之家的底气——手握8亿日活的抖音流量，与抖音生态上的互相扶持，这是所有汽车资讯平台都没有的优势。与抖音8亿日活相比，千万级别日活的汽车之家又算的了什么。

数据来源：月狐数据

尽管都属于汽车资讯平台，但懂车帝天生基因就与汽车之家不同。

首先，汽车之家诞生于PC互联网事情，用户中很多都是PC互联网，其论坛帖子数、交互热度也非常高。汽车之家在PC互联网时代沉淀了大量的论坛帖子，甚至现在起论坛依然在活跃。这些UGC的内容，恰如天涯论坛，寄托了很多人对上一个互联网时代的怀念。

在汽车内容的生产与分发上，传统时代或者说汽车之家时代，是编辑主导内容生产与分发模式。而在懂车帝诞生时的移动互联网时代，则是算法主导内容的分发。或许算法推荐，被很多人批评容易导致信息茧房，但算法信息流就是能够获取更多的流量，尽管汽车之家也开始用推荐算法，但基因上依然不同于懂车帝的“天生算法”。

其次，这与其说两者内容分发上存在区别，不如说两者定位上的本质不同。

汽车之家最本质是一家论坛，以用户为核心，平安入主之后，汽车之家又建立大中台，引入了PMO机制，2B和2C两头通吃。汽车之家的优势，在于早年论坛打下用户基础，几千个热门车系论坛的维护，甚至不需要专门员工，由热心车主担任版主来维护论坛，就能对论坛内容进行把控，删除违规帖子，加精干货帖子。汽车之家的内容，社区性质更加明显。

而懂车帝最本质是复制今日头条与抖音的成功，靠算法筛选分发内容，吸引聚拢字节系内部多端流量于一身，在线索上实现商业化。而且，懂车帝可以多端整合头条、抖音、西瓜上的汽车内容，能够给用户提供更加丰富的、UGC/PGC结合的优质内容。懂车帝的内容，算法推荐性质更加明显。

当然，以上并不是说汽车之家没有推荐，懂车帝没有社区。而且，区别之外，两者也有更多的相同之处。

内容生产上，懂车帝有自己的原创团队；但汽车之家同样也有。

车型数据库上，汽车之家早年主打自己拥有最丰富的车型库，而现在，各大平台在车型车数、照片库等最基本的功能上，基本都大同小异。或许汽车之家拥有更多的早期车型数据库，对于一些汽车专业媒体人士查询资料具有更高的参考价值，但对于用户来说，几年前的车型，用户就不需要查询其参数与照片了。所以，依然没有区别。

商业模式上，两者最后都是卖广告、卖线索（媒体服务、线索服务、在线营销等），从新车线索到二手车引流，从汽车售后维修、保养到汽车保险。汽车之家就靠着这些服务，实现2023年总营收71.8亿元，经调整净利润21.6亿元

那懂车帝与传统的汽车资讯平台，似乎也没有什么不同了？

02 懂车帝，有没有造车的底气？

懂车帝与汽车之家，当然有很大的不同。

2013年汽车之家上市时，自身定位还是“中国垂直汽车网站”，而不是后来的“汽车互联网服务平台”。2016年平安系入主之后，还提出从“基于内容的垂直领域公司”转型升级为“基于数据技术的‘汽车’公司”。

但甭管什么定位，汽车之家吃车企的饭，自然不能砸车企的锅。所以汽车之家，也有很多外号傍身，最经典莫过于“车吹之家”、“车托之家”。

作为传统汽车资讯平台的汽车之家，很少搞事。而懂车帝，要搞就搞大事，甚至与车企搞出了很多恩怨。

2023年12月，懂车帝公布了自己的2023冬测成绩排名，结果几乎得罪了一半的车圈大佬。吉利集团高级副总裁杨学良发微博，表示对“懂车帝”的测评结果不认同；长城汽车官方微博发文称，将在12月14日召开“懂车帝冬测标准质疑沟通会”；华为余承东也在朋友圈批评懂车帝测试是“坑人的测试”。

尽管懂车帝也回应表示测试标准完全统一，所有车型一视同仁，还邀请车企参加在漠河举行2023冬测开放日，但梁子就这么结下了。

而没有得罪的那些车圈大佬，似乎也未必看重懂车帝的评测。比如在懂车帝冬测中，比亚迪仰望U8*，但比亚迪似乎与懂车帝也并没有那么铁。

客观地说，懂车帝做评测这件事本身没有错。错的是不能将最后一名公开“处刑”，不管你是否用了更科学的评测方式。*能够用更委婉的方式，同时在测试标准上寻找*公约数，否则不利于某些特定车型的标准车企必然不满。

当然，汽车之家也曾遭到客户的反攻。2019年1月，汽车经销商中升集团就曾宣布要掐断有关汽车之家新增会员和广告投放计划的所有审批。此外运通集团、庞大集团、永达集团都曾跟随围攻过，而主要原因，也在于汽车之家网站会员涨价。特别是在2018年中国汽车销量下滑的时候，垂直网站不顾与经销商互惠互利的共生生态，还想涨价，自然被经销商一方批评为“吃相难看”。

当然，这一切和汽车之家创始人李想没有关系了。李想在2015年6月离开汽车之家之后入局造车，创办车和家（名字中依然有汽车之家的影子），也即后来的理想汽车。但彼时经销商“决裂”，也意味着汽车垂直网站不好做，或许入局造车才是更好的生意。为了表明自己的“远见”，2019年2月李想还特意发微博，表示自己离开汽车之家不是被迫，而是发现了造车这个更大的市场。

汽车之家兜兜转转，从做垂直内容、做论坛，到做车后互联网服务，最终发现，还是逃不开媒体属性，而媒体属性意味着天花板不够高：一年几十亿，基本就到顶了。2023年汽车之家总营收只有71.8亿，而理想汽车营收高达1238.5亿元，超过前者17倍。

汽车之家面对车企和用户，哪怕被骂是“车托之家”，哪怕同样也在做冬测，也不会像懂车帝那场冬测那么粗暴。

但是懂车帝真的是背靠字节跳动，就为所欲为了吗？

恰恰也不是，冬测证明了懂车帝的搞事能力，证明了自己的影响力，尽管车企不满，但据行业人士透露，懂车帝冬测事件还是实打实影响到了部分车型的销量。

这就是懂车帝的威慑力。

但如果只是理解为，冬测是懂车帝为了证明自己威慑力的行为，则又窄化了懂车帝的意图。

懂车帝要上市，恰恰就是要独立，而不是依托于母公司。母公司的输血实际上不是为所欲为的底气，而是束手束脚的纪录。只有证明自己单飞盈利的实力，懂车帝才能真的“为所欲为”。

而且，汽车评测结果，你好我好大家好，显然不是内容消费者想看的。本来，市面上的汽车当然都有自己的缺点，而评测者当然可以超脱出来，有资格认为市面上的车都不好，所以，“做一台我认为好的车”，对于懂车帝来说，也并非没有可能。

新能源汽车的产业链非常成熟了。但是并不意味着同质化，各家新势力、小米汽车，还有传统主机厂，都拿出了风格各异的车型。所以在不同价位段内，重新改进，根据懂车帝掌握的用户需求数据、汽车测评数据，造出不一样的汽车，并非没有可能。

造车资质也不是问题。恒大汽车天津工厂，也是其*有资质的整车工厂，收购过来就能解决资质问题。而懂车帝背后的字节跳动，其创始人张一鸣就毕业于天津的南开大学，与天津政商人士有着更近的天然联系，收购恒大汽车天津工厂也是近水楼台。

尽管有人认为，未来只会剩下几家巨头；但从百花齐放的角度，消费者的个性化需求很多，如果产业链足够成熟到支撑个性化定制，那么能够稳定月销万辆的小车企，未必就会被月销10万辆以上的大车企干掉。

03 有底气，但未必走造车之路

懂车帝发起冬测之前，其实，汽车之家和易车也组织过自己的冬测、夏测活动。2023年，汽车之家还将新能源冬测IP升级为《新能源超测》。

为何争议没有懂车帝那么大？甚至懂车帝冬测风波之后，有媒体报道华为鸿蒙智行旗下问界、智界将终止与汽车之家、懂车帝、易车三大汽车平台的合作关系，汽车之家和易车简直就是“城门失火，殃及池鱼”。

我们不讨论评测的客观性。在这种声量对比中，我们看到的是懂车帝的声量已经压过了2023一季度之时DAU依然排在*的汽车之家。汽车资讯平台，正在新王换旧王。

上市，就是新王“登基”的*步。

那第二步呢？懂车帝进入资本市场，对于老股东自然是利好，但对于行业来说，又能够发生怎样的变化呢？

只看收入，虽然没有公布，但懂车帝可以参考汽车之家，几十亿元的收入在字节体系中完全是小弟。

一旦IPO之后，更不能依靠母体输血，懂车帝能否走出不同于传统汽车资讯平台（以内容吸引用户，再把广告位和销售线索卖给车企、经销商）的盈利之路？

当然，2023年底，今日头条已经退出了懂车帝公司的股权架构，其大股东变更为成立于2023年12月8日的厦门懂车族科技有限公司，持股100%；而懂车帝总裁何戬在厦门懂车族持股60%，赵静持股40%。

作为字节跳动旗下*分拆并将要上市的业务单元，懂车帝，是一家职业经理人企业，还是创始人强控制企业？

如此高的持股比例，其实，也意味着何戬同样是创始人，理论上具有创始人的强控制力，能够让公司具备更多个人的风格。当然，仅仅是理论上。

目前的懂车帝APP由2023年10月成立的重庆懂车帝科技有限公司运营，而重庆懂车帝科技有限公司是北京懂车帝科技有限公司的全资子公司。

北京懂车帝科技有限公司，经历过两次法定代表人的变更，2021年4月30日张利东（字节跳动核心高管）退出，新增李飞为法定代表人；2023年12月21日李飞退出，新增马骏为法定代表人。

尽管在股权比例上何戬是实控人，但在懂车帝内部，他的权力到底有多大，外界并不清楚；他能够带领懂车帝更上几层楼，还需要看他能做出多大的改变。

对于汽车资讯平台，何戬就指出其缺点：内容海量，同质化问题严重，一般看过三四篇内容，就很难得到新的信息增量。

新的信息增量，需要平台发掘原创性强的内容创作者，一步一步从UGC（独立红人）、PGC（成立工作室）到成熟IP（多元化内容体系）进行扶持培养，而非纯算法推荐、只看标题党吸引人实际内容人云亦云的创作者。

懂车帝确实给汽车资讯平台带来了新的机制变化，也扶持了一些新的汽车内容创作者。

但汽车视频内容、懂车帝直播、懂车帝汽车评测、懂车帝车后服务，懂车帝带来的这些改变，对于上市之后的懂车帝来说，继续这些事情，不过就是维持，并没有太大的想象力。

而汽车之家、易车的创始人全都造车去了，那么懂车帝能不能走评车、造车的路径？

这是很多人对懂车帝上市之后，都会好奇问到的问题。

04 真懂车的，一定想造车

内容生态做的再好，顶天了也就是下一个“汽车之家”。而汽车之家目前美股市值仅有35亿美元左右，港股市值最高峰接近千亿，目前仅有240亿港元左右。

而理想近200亿美元的市值，才更具有想象力。

不过，造车一定需要创始人愿意孤注一掷。更需要创始人将全部精力放在造车上，不可能再兼顾汽车资讯平台、汽车垂直网站的生意。

何戬，或者张一鸣，有这个主观意愿吗？

或许并没有。对于李想和李斌，放弃汽车之家、易车，投身造车，是因为造车能够让自己进入一个更高的舞台，而自己也很懂车、懂用户需求——一个押注增程，一个押注换电，能够坚持至今，没有对汽车用户的深度认知是不可能做到的。

真懂车，至少汽车资讯平台的两个头部企业，老大最终都造车了。其他懂车的，未必不想造车，只是实力不允许。但可以肯定，真懂车的人，一定想造车。

造车当然难。遇到困难的时候，比如蔚来每次降价，李斌都会亲力亲为，安抚老车主，并拿出解决方案。这种态度，一般也是只有创始人能做到，职业经理人很难拿出足够的资源去解决这些问题，或者就是按照程序和过往办事。

但张一鸣本人肯定不存在入局造车的执念，因为字节跳动已经取得了远比一家新势力造车企业更大的舞台——Tik Tok在全球的影响力，目前堪称无人能及。阿里做不到，百度做不到，腾讯也做不到。

何戬的主要精力也放在懂车帝的管理上，从汽车垂直网站入局造车？似乎很难做出这种切换。

05 懂车帝上市，是字节跳动的“练习生出道”

哪怕是从轻资产的资讯平台，转向重资产的线下汽服业务，都充满了无数困难，更遑论入局造车了。也只有雷军这种级别的大佬，才能够姗姗来迟，在2024年量产出*款车，同样需要押上“所有声誉”。

随着2024年小米造车的成功量产，基本上也成功焊死了后来者上车的车门。

懂车帝的上市，或许只能搅动汽车资讯平台市场。

这是一个非常有限的市场，汽车自媒体可以存活很多很多家，但汽车资讯平台不会存活很多家。目前看，遥遥*的只有三家，汽车之家、懂车帝和易车。

字节内部有赛马机制，多个产品谁能跑出来，谁就能获得更多扶持，非常像练习生制度。

字节跳动还真的在娱乐圈里投了练习生公司。

2023年1月19日在港交所挂牌上市的艺人经纪*股乐华娱乐，字节跳动就持股4.74%。乐华娱乐不仅签约数十名艺人，还签约了数十名参加训练生计划的训练生，此外还有由字节跳动提供技术的虚拟偶像团体A—SOUL。

经纪公司通过押注多个练习生，总有一个能跑出来。字节也同样押注多个产品，企图孵化更多的爆品。在字节跳动官网“我们的产品”页面中，展示了12款产品，懂车帝就是这12个“练习生”之一。

懂车帝当然是成功了——有大几百万的日活用户数，背靠抖音总用户数其实是进一步放大的。如果用户量级高到一定程度，对客户的各种需求采集分析到一定程度，甚至可以说，懂车帝不造车，简直天理不容！因为造车是几千亿市值的想象空间，而汽车垂直网站、资讯平台，不过是几十亿美元市值的空间。

但懂车帝上市，后面大概率没有造车的宏伟目标。这也让懂车帝的上市筹划，似乎并没有那么振奋市场。不过，作为字节最成功的“练习生”，懂车帝的出道，也将给字节内部其他练习生带来激励，并带动整个字节财富的又一轮上涨。

懂车帝之后，字节下一个出道的“练习生”会轮到谁呢？

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