金科股份，重生延期

日前，*ST金科披露，已通过司法程序，将重整投资方案提交期限延长3个月，以便于完成巨大工作量。同时，管理人同意将意向投资人重整投资方案提交的期限延至11月8日。

作为国内首家主动发起重整的千亿房企，自今年4月获法院受理，进度相对较快，已行至关键时刻。不过，能否如期在今年四季度完成重整计划草案债权人表决和法院裁定，还是未知数。

从公司公开表态来看，对实施这次重整寄予厚望。预期重整落定，以及在重整投资人的积极赋能下，公司资金压力和信用都会得到大幅缓解。

但现在，只有静静地等待。

1、重整计划展期

10月16日晚，*ST金科（000656.SZ）披露的消息，显示其对实施重整计划的谨慎和重视。

在这一纸公告中，公司披露，经重庆第五中院的民事裁定程序，公司及全资子公司重庆金科的重整计划草案提交期限，已获延长3个月，即到明年1月22日。

事实上，延长重整计划草案提交期限，并非坏事。

据公告，此前已有大部分意向投资人表示，公司所属项目主体较多、债务规模较大，尽职调查和内部沟通、决策工作量巨大，目前尚未完成相关工作，申请适当延缓提交重整投资方案。

公司认为，为获得更多、更优的投资方案，保障重整成功，保护中小股东以及债权人的利益，才向法院申请重整计划草案延迟。

另外，经过管理人研究，将意向投资人重整投资方案的提交期限，延至今年11月8日。

作为*主动发起重整的千亿房企，公司的重整进度还是比较快的。今年4月22日，重整申请获重庆第五中院受理，7月25日召开*次债权人会议，且各项议案获得通过。

截至8月16日，管理人收到包括12家意向重整投资人主体提交的正式报名材料，其中9名已缴纳保证金成功报名。

在7月初的深交所互动易平台上，公司曾回应投资者，正配合管理人开展各项重整引战等工作，计划在2024年四季度完成。

2、债务压力

在全力以赴的重整中，*ST金科还得面对诉讼和仲裁等，债务压力巨大。

公司10月14日公告，截至目前，除了已披露过的诉讼、仲裁案件之外，公司及控股子公司收到的新增诉讼、仲裁案件金额合计8亿元，占最近一期经审计净资产的22.81%。其中，公司及控股子公司作为被告或第三人的案件涉及金额7.17亿元。主要来自于金融借款合同纠纷、建设工程施工合同纠纷、商品房销售合同纠纷等。

这只是冰山一角。2024年中报披露，截至8月末，除单独披露的重大诉讼、仲裁案件外，公司及公司控股子公司连续12个月内，累计收到的诉讼、仲裁案件金额合计181.04亿元，占公司最近一期经审计净资产的516.09%。其中，公司及控股子公司作为被告或第三人被诉的案件涉及金额178.02亿元。

截至中报披露日，公司及控股子公司已进入执行阶段的其他重大案件多达104笔。

解决这些纠纷，还有待公司现金流状况的改善。

今年上半年，公司实现营业收入160.48亿元、归母净利润-38.01亿元，同比分别下降38.45%和95.96%。上半年，房地产市场观望情绪提升，销售处于探底阶段，公司所倚重的房地产销售及运营业务收入157.65亿元，同比下降38.24%。

截至6月30日，公司货币资金45.96亿元（包括受限资金25.19亿元、预售监管资金5.48亿元），有息负债本金总额714.02亿元，逾期未能偿还的有息债务本金合计317.98亿元（其中，短期借款逾期50.38亿元、一年内到期的非流动负债逾期212.10亿元，其他应付款逾期55.50亿元），此外，还有商票和部分经营性应付款亦存在逾期未偿状况。

3、“金花”失色

上世纪90年代末，建筑包工头出身的黄红云由涪陵移师重庆创建金科，吃到直辖市设立和行业发展红利，迅速壮大。曾与东原、协信、华宇、龙湖以及财信发展齐名，被外界称之为重庆房企六朵金花。

在行业上行期，这一批渝派房企由重庆走向全国，金科在黄红云带领下，在全国市场大展身手，规模迅速增长。

2011年销售规模越过百亿，为134.48亿元，7年后就越过千亿，踏进千亿房企阵营。其营业收入由2011年的98.66亿元增至2021年1123亿元。

跻身行业TOP20强和千亿房企，公司一时风光无两。营收首破千亿当年，黄红云及家族就以14亿美元财富位列福布斯全球富豪榜单第2141名。

这也成为黄红云和金科股份的分水岭。2022年，公司归母净利润亏损213.9亿元，同比大降694.13%。2023年，归母净利润亏损87.32亿元，至今没有缓过来。

和协信、迪马股份一样，在市场环境骤变中，金科股份没有逃过流动性危机，尽管陆续甩卖资产，还是没能摆脱宿命。

2024年上半年，公司上上下下都在勒紧裤腰带过难关，核心管理团队税前报酬降幅达47%，管理费用同比下降6.13%，营销费用同比下降37.83%。

随着今年以来国内房地产政策持续优化调整和落实，以及公司重整加速进行，金科仍有重回正轨的机会。

截至今年6月，公司及所投资的企业总可售资源面积约4853万平方米，这乃是公司翻盘的*底牌。

【本文由投资界合作伙伴斑马消费授权发布，本平台仅提供信息存储服务。】如有任何疑问，请联系（editor@zero2ipo.com.cn）投资界处理。