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马斯克一夜狂揽1万亿

第700万台车下线,Q3财报又远好于预期,特斯拉又“支棱”起来了
2024-10-25 15:31 · 微信公众号:智能车参考  杰西卡   
   

起起落落马斯克,这次又一晚上狂揽1万亿

第700万台车下线,Q3财报又远好于预期,特斯拉又“支棱”起来了:

汽车业务营收首次突破200亿美元(约1423亿元)大关,同比增长6%;净利润21.7亿美元,同比增长17%;车辆毛利率大超市场预期,达到20%。

市场给出了十足的肯定:盘中最高上涨到每股262.2美元(约1866.8元),股价收盘大涨22%,市值一夜暴涨超过1500亿美元(约10680亿元),创下十一年来单日股价*涨幅

马老板的身价由此一夜涨到2678亿美元(约1.9万亿元),周四一天就贡献了10%的增幅。

也许是记住了上一次财报会议“大放厥词”,一夜损失4000亿的教训,也许是画了好大一张饼的Robotaxi,终于亮相却遭一片唏嘘。

这一次的财报电话会议上,马斯克在提到明年的汽车销量预期时仍然很大胆,但表述却“审慎”许多:承担着一点风险,我想给出一些粗略的估计,我认为明年的汽车销量将增长20%至30%。只是我的猜测,我的*猜测

财报关键信息

特斯拉的销售数据,比财报公布得更早一点。

第三季度,特斯拉的销量继续回暖,交付了大约46.3万辆车,同比增长6%,环比增长4.3%。其中Model 3Model Y的交付量为439974台

今年前三季度,特斯拉累计交付129.4万辆车,同比下滑2%,主要是受*季度不足40万辆的销量拖累。

马斯克认为这种回暖趋势还会延续,因为他在电话会议中预测,特斯拉2024年的全年销量将实现正增长,也就是四季度销量Flag已经立下:至少要达到51万台

而且对于明年的销量,马斯克更加乐观,认为2025年特斯拉的汽车销量将增长20%到30%

10月22日,在美国弗里蒙特工厂,特斯拉下线了第700万辆电动汽车

回头看,特斯拉花了12年时间,让第100万辆车下线;从100万辆到700万辆,却只花了四年

这700万辆汽车当中,有300万辆都来自上海工厂,并且有100万辆已经出口海外市场,是特斯拉除美国本土工厂之外,*个名副其实的超级工厂

同时,中国也是特斯拉最重要的市场之一,第三季度在中国卖出18.2万辆车,同比增长30%

相比起欧洲,中国消费者更加愿意听到电动汽车的声音。而在其他地区,特斯拉更多还是靠储能业务获利。

在财报的关键指标中,营业收入方面,第三季度特斯拉整体的营业收入为251.82亿元,同比增长7.9%,环比下降1.25%,低于市场预期的255亿美元,但还处在合理的波动范围内。

按照业务细分收入结构,第三季度来自汽车业务的营收为200.16亿美元,同比增长2%,占总收入比重的79.5%

能源生产和存储业务方面的营收为23.76亿美元,比去年同期增长52%服务和其他业务收入为27.9亿元,同比增长29%。

虽然储能业务只占总收入的9.4%,但收入增速是三类业务中最高的,可能会在未来成为特斯拉的新增长点。

*的亮点,实际上来自特斯拉这一季度的利润表现。

第三季度,特斯拉的净利润为21.67亿美元,较去年同期增长17%,较上一季度增长46.6%

净利润增长,一个原因来自交付量的提升,另一个原因就是生产电动车的特斯拉,正在向政府出售多余的碳信用额度,这为特斯拉提供了7.39亿美元(约52.6亿元)的纯利润。

第三季度毛利润49.97亿美元,同比增长20%,环比增长9%;这一季度整体毛利率达到了19.8%

汽车毛利率大超预期,达到20.1%;剔除“卖碳”利润,汽车毛利率仍有17.1%

特别的是,Cybertruck的毛利率也首次实现了转正。

这对马斯克来说,可谓“夸夸打脸”,因为毛利润的增长,很大一部分是来自于特斯拉的汽车维修服务,以及通过超级充电网络销售能源。

这可和他之前所说的背道而驰:我们对服务的理念是不靠服务赚钱,我觉得靠服务赚钱是很糟糕的。

增利又增收,特斯拉的现金储备前所未有的丰厚:截至第三季度末,还有336.5亿美元的现金及现金等价物,相当于人民币2395.8亿元。

周四财报公布后,股价收盘上涨近22%,创下十多年来*的单日涨幅,市值暴涨近1500亿美元(约合人民币10680亿元),市场表现了充足的热情。

既因为这份财报成绩确实足够亮眼,也因为马斯克对销量的乐观预测,以及在财报电话会议中,又对新的亮点侃侃而谈。

马斯克怎么评价?

从马斯克的描述中,可以归结出特斯拉未来的三个主要增长点:AI,储能,新车型

关于AI方向的增长,其核心业务自动驾驶,包括L2和L4两个维度。

L2维度上,马斯克上个月透露了今年9月到明年一季度的“AI路线图”,其中包括9月份发布FSD 12.5版本,10月推出 13版本,并且在明年*季度,把FSD推向中国和欧洲。

已经发布的FSD软件版本V12,采用AI3和AI4的统一模型,被特斯拉装到了5年前搭载HW3的老款车型上,不仅是Model系列,也包括Cybertruck车型。

这个版本采用端到端技术体系,不再是以往模块化、手写规则的模式,全部由AI模型来搞定,堪称有导航几乎能去任何地方。

FSD想要获取更好的性能,一大指标就是两次干预之间的里程数

更新V12版本后,干预里程数有了明显提升,必要干预间隔时间缩短了3倍。模仿人类驾驶行为也更自然流畅,而且以前“难以决策提前变道”的问题也有了进步。

按照计划,10月份还会推出 V13版本,取消驶离、停车和倒车的步骤,据马斯克放话,干预间隔里程可以再提高5-6倍。

根据特斯拉估算,到2025年第二季度,FSD将超过人类关键干预的平均间隔里程数,也就是“比人类司机更安全”

说到这,马斯克还留了一个大惊喜,表示搭载HW3的车辆可能无法达到无监管的 FSD 所需的安全水平,如果确实如此,特斯拉会免费将HW3 升级到HW4

L4层面,备受瞩目的Robotaxi终于在10月10日公布,尽管有不少人并不买账。

在当天的We,Robot发布会上,Cybercab 和 Cybervan相继亮相,没有方向盘,没有踏板,用的是新一代的AI5硬件。

软件方面,可以在应用程序中,看到当前的行驶的路线,还有多久到达等信息。不过目前整个网络正在搭建中,还处于早期阶段。

除自动驾驶以外,AI路线图上还有人形机器人。We,Robot发布会还出现了Optimus机器人的身影,倒酒、猜拳都能拿捏,手指很灵活,马斯克现场承诺:未来帮你遛狗看孩子。

在这次财报电话会议上,马斯克透露,之后的人形机器人应该可以实现22个自由度,是之前的两倍,依赖的算力也会大幅提升,这样的人形机器人会和人类非常相像。

特斯拉的第二个增长点,围绕的是能源业务

MegaPack当前的稼动率达到40%,生产能力正在逐步提升,并且特斯拉计划,明年*季度,在上海的第二家MegaPack工厂将进入投产。届时,特斯拉的年产能将达到20GWh

储能方面,储能业务的营收同比增长52%,是三类业务中增速最高的,特斯拉把它描述成“像野火一样快速增长”。

特斯拉预计不久后,每年的固定储能产能有望达到100吉瓦时,甚至最终可能达到每年数TWh。

汽车产量和固定储能产量都在大幅增加,因此也更加需要大量的电芯,目前大部分电芯仍将来自于外部供应商

不过,马斯克特别提到了内部的4680电池,称4680是特斯拉最有成本竞争力的电芯,与其他替代方案相比,每千瓦时的落地成本更低,4680也会向外部企业提供。

最后一个增长点,聚焦的是特斯拉的新车型

一个是高端电动跑车Roadster,当前大部分设计已完成,后续还会升级,预计将于明年正式投产。

还有一款受到最多关注的2.5万美元车型,传说中的“Model 2”,也会在明年上半年投产,不过可能会和现有车型共线生产。

这也让外界担心,“降本”的效果是否还会显著?

但马斯克的关注重心和市场并不相同,他认为,单一关注2.5万美元车型的时间,意义并不大,Roadoster也只是锦上添花。

特斯拉更大的使命是加快全球能源革命,更关注整个出行体验,考虑如何通过车辆提供更好的出行方式:

在车辆成本方面,我们反复强调会努力降低单车成本,但具体到一款车型的推出时间并不重要。最重要的是,我们要降低每英里出行的成本。

除了这两款新车,马斯克还透露了一个新信息,是关于2022年12月就开始首批交付,但之后一直没传来动静的Semi

目前所有交付的200辆Semi,都配备了FSD,预计到2025年Semi会开始大规模生产,美国的新工厂也会在明年投建,计划2026年全面投产。

最后,马斯克还是一如既往地爱“饼”,展望2025年的计划,特别是Robotaxi的计划,他认为明年就能够提供无人驾驶付费乘车服务,前提是顺利获得加州德州无人驾驶网约车服务许可

但从监管层面来看,尤其是加州,可能需要点时间。对于加州“严苛”的监管,马斯克显得很不满:

如果特斯拉明年在加州没有获得无监管的 FSD 许可,我会十分震惊,因为Waymo都已经在加州投入运营了。

One More Thing

对特斯拉的下一个增长周期的看好,另一个核心因素可能还是来自中国。

升级版的新Model Y “Juniper”已经下产线,在上海首次亮相:

外观改款基本和新Model 3相同,前脸车灯变化较大。

据说,上海下线的还是工程试制车,今年上新不太可能,最快也要明年量产交付。

改款外观还在其次,重要的是智驾——HW 4.0上车

不分价位不分能源形式的中国最畅销SUV,加上最强智驾硬件平台,再加上国内已经获准落地测试的FSD…

明年的老马,可能笑的更开心。

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