12月12日，平安信托系列资管类直播栏目《因信而托》第四期《投资新视界——权益市场的价值探寻之旅》圆满落幕。本次直播聚焦权益市场，邀请到上海勤辰私募基金管理资产合伙人、执行CEO邓安娜以及平安信托证券服务二部高级投资副总监SVP郑昕，为投资者带来了一场专业且深入的投资盛宴，全面解读权益市场各类信息，探讨投资市场中长期发展趋势。
邓安娜在直播中对2025年的股票市场发表了独到见解。她指出，底部可能已经过去，2025年投资者风险偏好有望整体好于2024年。当前估值已完成部分修复，成交量扩大，后续结构性机会将进一步增多。从宏观层面来看，中长期内，随着宏观环境的改善、股东回报水平的提升，以及优质资产穿越周期的成长表现，中国股票市场仍然具备较好的布局机会。
对于2025年美股和美债后续的投资价值，邓安娜分析认为，一些纯美国内需产业，如可选消费，在一季度指引中有所弱化。而中概股中部分龙头企业估值显著低于美股对标企业，仍具备投资价值。美债方面，长端利率继续提升的空间有限，但受到特朗普上台后政策路径变化的影响，向下的节奏尚不明确。此外，美元指数处于强势周期末端，对信用风险的补偿可能会有所欠缺。
在谈及港股和中概股的投资机会时，邓安娜表示，港股整体对比A股从高点回调更多，主要原因在于港股对外部扰动尤其是“特朗普交易”更为敏感，且外资情绪变化比国内投资者更为剧烈。从配置情况看，截至10月底海外主动资金对中资股的配置比例再度下降，因此港股相对机会更多。港股的投资机会相对多元，涵盖互联网、有色（电解铝）、优质内房股、香港本土的商业地产及综合类企业等领域；美股中概资产的投资机会则主要集中在互联网板块。
成长相关板块一直是投资者关注的焦点，对于底部调整已久的新能源板块，邓安娜认为，风电和锂电需求可能超预期，部分领域供给端格局因能耗限制、产品竞争优势、融资收紧等原因逐步向好。在这些供给格局稳定、需求未来几年有确定增长的领域中，值得关注一些龙头的投资机会。
郑昕对未来债市进行了展望。他指出，接下来的政策预期可能不会很大，市场对于财政的态度与定调已无大的分歧。关于明年赤字及需求端刺激政策，虽可能会有小作文扰动，但对于债券市场而言，短期内这种扰动带来的均是机会。12月债市仍维持多头思维，基本面复苏有待进一步验证，货币政策和财政加力，且机构欠配严重，这些因素都指向债券收益率在中长期维度仍有下行空间，大幅调整风险相对可控。
本次《因信而托》第四期直播，平安信托通过邀请业内专业人士，深入剖析权益市场的各个层面，为投资者提供了更宏观的投资视野，助力投资者在复杂多变的市场环境中把握投资机会。
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