2025，这里有望诞生一波IPO

回望2024年，户用光伏行业在“冷”与“热”的交替中前行。

这一年，多地分布式光伏消纳空间告急、电价下行风险加剧、内卷式竞争激烈……本该“向阳而生”的户用光伏行业迎来了发展阵痛期，面临“寒冬”考验。

另一方面，户用光伏依然很“热”：新增装机稳步提升，扶持政策接连落地，市场环境不断向好，入市路径逐步明确，绿电交易如火如荼……

行至2025年，户用光伏行业再一次站在了发展的分水岭。正如历史经验显示，资本市场历来是科技产业的重要助推剂，中国光伏产业同样也走到了IPO大门之前。

深耕乡野沃土 打开万亿市场

行走在千里沃野、阡陌之间，所见的不止有袅袅炊烟、累累果实，还有农户屋顶上一排排熠熠生辉的光伏板。在“双碳目标”战略指引下，乡村已成为绿色能源的生产基地。

国家能源局数据显示，截至2024年9月底，我国户用光伏累计装机达1.5亿千瓦，超600万农村家庭安装电站，年发电量超1400亿度绿电，占全国年用电量的1.87%，已成为能源转型的重要抓手。

另一方面，户用光伏将闲置屋顶变为聚宝盆，是当下农村老百姓增收创收的主要途径之一。2015年，光伏扶贫被列为我国精准扶贫十大工程之一，帮助数百万贫困户实现了稳定的经济增收，在脱贫攻坚战中发挥了关键作用。

全面脱贫后，户用光伏继续成为乡村振兴的有力抓手。数据显示，截至2024年9月，农村地区户用光伏规模达到1.5亿千瓦，每年可为农户增收110亿元，增加就业岗位约200万个。

“未来，如果全国2亿农村家庭中有20%安装户用光伏，预计年发电量将达到1.2万亿度，可为全国贡献12%绿色电力。同时，潜在用户将超过4000万户，按每户每年平均增收2000元计算，每年可增收超800亿元，25年累计增收2万亿元。”正泰安能董事长陆川指出，户用光伏响应了国家“双碳目标”和“乡村振兴”两大战略，未来市场空间值得期待。

最大瓶颈迎来突破

自2024年以来，全国分布式光伏接入受限的问题在多个省份接连爆发，接入容量为0的“红区”亦有蔓延趋势。据不完全统计，目前山东、黑龙江、河南、广东、福建、山西、辽宁、河北等省份超过400个县域亮起红灯,解决户用光伏并网消纳问题已迫在眉睫。

业内专家对此指出，破解消纳难题的核心思路是就地与就近消纳，可采用的解决方案包括完善微电网、虚拟电厂建设，加快部署储能等灵活性资源，推进电力市场化交易等。

实际上，国外已有先例可供参考。根据德国能源工业协会数据显示，2024年德国可再生能源占整体电力供应比例提升到58.1%，截至2024年9月份，光伏总装机规模94.29GW，其中屋顶光伏占比超三分之二。德国正是通过虚拟电厂与分布式光伏融合的方式，解决了高比例新能源接入的电网安全与可靠性问题。

国内的户用光伏龙头企业也在积极创新业务模式，为破解分布式光伏消纳困局、促进行业高质量发展打造全新“样板”。其中，正泰安能作为行业领军者，正积极开展户用光伏与虚拟电厂融合发展的创新探索，以提高分布式新能源的电网友好性，助力构建更加清洁、灵活、可靠安全的智能电网。同时，正泰安能通过系统技术创新，融合光伏、风电、储能、电动汽车充放电等系统，打造村级智能微电网，提升乡村能效，助力保障电网安全。

走向IPO，中国光伏高质量崛起之路

在推动户用光伏高质量发展的进程中，资本市场作为优化资源配置的重要平台，为企业的高效融资、快速成长和创新发展提供了有力支撑。事实上，过去几年光伏行业的蓬勃发展，也造就了同期光伏资本市场高歌猛进的盛况。

根据业内数据统计，2022年，近60家光伏上市公司抛出了1800亿元的融资计划。7家光伏公司登陆资本市场。2023年，近30家光伏上市公司共发布50项融资计划。2024年，3家光伏公司成功上市，首发募资合计约43亿元。

值得一提的是，当前A股市场中“户用光伏第一股”仍然虚位以待。目前，包括正泰安能在内企业正在闯关IPO的路上。2024年12月25日，正泰安能更新提交相关财务资料，IPO恢复审核状态。

招股书显示，2021年至2023年及2024年上半年（以下简称，报告期内），公司营业收入分别为56.31亿元、137.04亿元、296.06亿元和128.03亿元，净利润分别为8.67亿元、17.53亿元、26.04亿元和12.69亿元，业绩表现十分亮眼。

随着收入的增长，公司的综合毛利整体呈增长趋势，其中主营业务毛利为公司毛利的主要来源，占比98%以上。报告期内，公司主营业务毛利率分别为29.32%、25.80%、17.53%、22.27%，皆高于同行业平均水平。

随着IPO市场分阶段、有节奏地步入复苏期，2025年户用光伏企业或将登陆资本市场，业内都在等待着这一幕。

弹指二十余年，从“无足轻重的垃圾能源”到“举足轻重的主力能源”,中国光伏已实现了由“跟跑”“并跑”向“领跑”的巨大跨越。而当下，分布式光伏入市拉开序幕、新技术新模式不断涌现，也极大地提升了户用光伏行业在2025年的想象空间。

正如正泰安能总裁卢凯在新年致辞中所说:“2025年，站在全新的起点，我们坚信，绿色低碳转型是不可逆转的世界潮流，分布式光伏是未来能源结构绿色转型的主力。作为行业的参与者，我们要扛起时代赋予我们的使命，多一点耐心，多一份信心！”

朝着“双碳”和“乡村振兴”的战略目标，中国户用光伏产业正在走出一条回升向好的上扬曲线。

本文来源投资界，原文：https://news.pedaily.cn/202501/545279.shtml