福建国资第一笔S交易诞生深度

这一次是福建国资。

投资界-解码LP获悉，近日福建金投宣布，福建金投科创母基金与国家级基金已完成福建首笔退出期基金S份额的市场化投资。本次交易落地，不仅有效缓解了基金退出期压力，还为福建4家科创类企业解决了超8000万的长期资金需求。

由此看到这一幕：随着地方国资密集入局S市场，一笔笔交易开始出现。

福建第一单

福建金投我们并不陌生。

成立于2022年，福建金投（即“福建省金融投资有限责任公司”）是由福建省委省政府批准设立的省级国有独资金融企业，业务范围包括金融股权投资与运营、政府投资基金管理与运作、金融基础设施建设与服务、另类资产管理与运营及政策性投资与运营，注册资本1000亿元。

时间来到2023年10月，福建省金投金鹏创业投资基金（简称“福建金投科创母基金”）正式启动，首期规模20亿元，由福建金投旗下福建省金投私募基金管理有限公司担任管理人，按照市场化运作、专业化管理的原则进行运营，重点关注新一代信息技术、新材料、新能源、先进制造和医疗健康五大行业。

目前，福建金投科创母基金已联合金投金顺基金与君联资本、中科创星等头部管理人，以及宁德时代、小米集团、普洛斯等产业资本合作设立11只子基金，支持福建项目14个，支持金额超16亿元。

该科创母基金着力投早、投小、投长期、投硬科技，所投项目覆盖硬科技领域占比超90%，“小巨人”企业比例超30%，专精特新企业比例超50%，天使轮、VC轮占比约80%。

这一次，福建金投科创母基金涉足S领域——福建金投科创母基金与国家级基金已完成福建首笔退出期基金S份额的市场化投资，标志着福建金投在私募股权二级市场领域实现重要突破。

福建金投介绍，该基金S份额的接续投资，有效解决了福建省4家科创类企业超8000万的长期资金需求，同时以市场化方式促成与国家级基金新型合作模式。福建金投发挥“领头”作用，打造投资接续生态，主动为科创项目提供接续资金，为促进投资良性循环发挥引领示范作用。

实际上，福建国资早已开启在S基金领域的探索。去年3月，福建省首支S母基金——自贸领航S母基金正式发布。据悉，下一步，福建金投将按照省委省政府工作要求，持续深化在S基金领域的探索布局，加快筹设科创续航系列S基金。培育壮大耐心资本，加大对科技型企业的支持力度。

国资赶来

S交易多起来了

国资参与S交易肉眼可见地多起来了。

实际上，过去一段时间，各地设立的S基金已密集涌现。诸如上海、安徽、四川等地国资纷纷参与到S基金组建中，因此2024年也被称作是国资投资S基金元年。

今年1月，国务院办公厅印发《关于促进政府投资高质量发展的指导意见》，当中明确提出，“鼓励发展S基金，拓宽基金退出渠道”。

随即看到，各地国资响应号召，继续在拓宽基金退出渠道，发展接续投资方面进行有力探索——浙江省第一支由政府主导的S基金正式成立；随后江西省首支S基金成立；近日成都交子金控集团携手头部金融机构设立百亿S基金，热度不减。

从投资赛道来看，各地国资设立S基金大多投向新能源、新材料等新兴科技产业相关领域，与当地产业布局诉求息息相关。同时，通过设立S基金来疏通退出渠道，可以完善区域私募股权市场“募投管退”的服务生态，吸引更多GP前往，从而带动当地产业升级与经济发展，S基金正成为各地资本招商新手段。

不过，虽然地方国资参与设立S基金的热度高涨，但很长一段时间以来，受限于募集资金、估值定价、转让程序等问题，实际看到落地的S交易并不算多。

因此，诸如福建金投此次S交易，每一笔投资运作落地，都为其他尚处于探索阶段的地方国资提供了借鉴意义。去年10月，湖南首只S基金——湖南润信常勤基金，成立不久便完成了对某国家级产业基金子基金份额的交割，是国家级产业基金层面的首次S份额交易；今年1月，合肥市共创接力基金接连完成两笔S投资业务落地；前不久科勒资本与金沙江创投的S交易中，无锡国资也参与其中……

肉眼可见，随着各地陆续拿出实际成交案例，将起到示范带动作用，推动更多专业化国资S基金出现，从而繁荣国内S基金生态，缓解国资流动性压力。于众多科创企业而言，也将给予更为广阔的发展空间，促进产业培育与繁荣。

产业发展不停歇，新一轮资本招商竞赛开始了。

本文来源投资界，作者：吴琼，原文：https://news.pedaily.cn/202503/547367.shtml