上海国投上半年：新增投决金额超450亿元

投资界（ID：pedaily2012）获悉，上海国投公布上半年投资数据：截至6月底，公司在管基金37只，认缴规模近3000亿元，上半年新增投决项目超180个，金额超450亿元，约占去年全年投决规模近80%。旗下在管母基金累计撬动社会资本超2500亿元，放大倍数超6倍。投资阶段方面，在管基金直投项目投决数量中，领投项目占比35%，领投锚定产业链关键环节，跟投丰富生态版图，实现全域布局与定向深耕并举。投资轮次方面，旗下基金偏好早期布局，直投项目投决中，A轮及之前的项目数超50%，B轮及之前项目占比超过70%，体现公司对科技型初创企业的培育与长期价值投资导向。

作为上海市属国有资本投资运营平台，上海国投过去半年在集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业和未来产业上的出手节奏与引领态势，构成了一份观察上海科创中心建设国资打法的样本。

基金矩阵持续扩容，资本聚合效应凸显

上半年，上海国投基金体系围绕“扩规模、提效率、强带动”全线提速。

母基金端，三大先导母基金持续出资，未来产业基金进入投资阶段，超导材料、雷达芯片、人形机器人等硬核项目相继落地。据披露，上半年上海国投在管基金新增出资220笔，超过60%投向集成电路行业，超过30%投向人工智能行业，100%聚焦“2+3+6+6”产业布局，旗下在管母基金累计撬动社会资本超2500亿元，放大倍数超6倍，先导母基金投资强度位居全国国资系之首。

CVC新打法破题落地，推进与阶跃星辰、库帕思、沐曦股份、中微公司等链主企业设立生态型CVC基金，覆盖大模型、数据要素、算力、具身智能、集成电路装备等环节，“链主+CVC+母基金”的闭环在上海初步成型。

跨境与募资同步突破，首支港币基金“维港纽带创科基金”从65个申报项目中胜出，入选香港创科署“创科创投基金”计划；成功发行30亿元全国首单超长期混合型科创债；十余家险资意向出资突破百亿元，长三角基金(长三角创业投资引导基金合伙企业（有限合伙）)完成备案，上海社保科创基金(国创启程（上海）创业投资基金合伙企业（有限合伙))完成工商设立及首期缴款。

集成电路：国产算力“*梯队”加速登陆资本市场

集成电路赛道上半年关键词是“IPO+并购”。在扎实的行业研判基础上，国产算力“*梯队”加速成型。

沐曦股份、壁仞科技、天数智芯等项目已登陆资本市场——沐曦股份于2025年12月17日登陆科创板（688802.SH），成为A股高性能GPU领军标的；壁仞科技斩获“港股国产GPU*股”（06082.HK，2026年1月2日上市）后上半年完成超70亿港元配售扩募；天数智芯同期挂牌港交所（09903.HK，2026年1月8日上市），与前述两者形成多轮驱动的算力龙头集群。

燧原科技——2018年入局陪跑，八年历经技术攻关与产业周期，2026年7月9日科创板IPO注册生效，国产云端AI芯片领军者即将敲钟。隐冠科创板IPO、维安主板 IPO已受理，英韧科技科创板 IPO 已问询，集益威上市辅导顺利完成验收，龙头企业上市梯队加快成型。

曦智科技——4月28日登陆港交所，拿下“全球AI硅光芯片*股”，国投孚腾参与其2025年超15亿元C轮，上半年股价与订单双向验证。

并购线实现标志性突破，概伦电子--收购半导体 IP领域的锐成芯微及其控股的纳能微获中国证监会注册通过，通过深度整合EDA工具与半导体IP两大产业核心底座，概伦电子将全面构建EDA+IP全链路赋能平台，为国内集成电路产业筑牢自主生态的底层根基。

生物医药：脑机与基因治疗双线突破

生物医药赛道上半年呈现“临床+IPO+专项”三线推进态势，围绕市级专项的系统布局成效显著。

博睿康——国内脑机接口领军企业，6月初递交科创板IPO申请并获受理，本月开出脑机接口首张处方；国投孚腾联合浦东创投“市区联动”领投D轮，国投未来接续联合领投Pre-IPO，脑机赛道上海站位进一步巩固。

天泽云泰——基因治疗企业，6月科创板IPO申请获上交所受理；同月两款核心管线迎来关键节点：VGN-R09b获CDE优先审评、VGR-R01上市申请获受理。国投先导C轮领投并深度赋能。

纽瑞特——国内医用同位素及放射性药物研发与生产的*企业，成功完成10亿元人民币E轮融资。公司旗下上海科创集团联合领投，助力医用同位素国产化事业再上台阶。

围绕大IP、异体通用型细胞治疗、脑机接口、合成生物学等市级专项工作系统推进，浥眸生物5月完成数千万元天使+轮，国投未来产业基金与本草资本联合领投，眼科创新药早期布局补位。

人工智能：从“投项目”到“育生态”

AI赛道上半年从单点投资转向生态与策源并重，体系化作战特征明显。

大模型“铁三角”继续加固，MiniMax、阶跃星辰上半年商业化对接提速，阶跃数字人、MiniMax超拟人语音已落地东方明珠旗下东方数智购；仪电CVC、阶跃CVC完成投决，“链主+CVC”模式落地。

具身智能刷出新高度——它石智航4.55亿美元Pre-A轮刷新国内具身智能单轮融资纪录，由国投先导人工智能母基金落子；智元机器人继领投后，上半年对接农行采购、联动光明集团/东浩兰生/上博落地康养会展文旅场景，“技术+资本+场景”闭环跑通。

AI4S与策源同步推进——支持上海交大青年科学家探索科学智能：途深智合致力于通过科学智能体设计高价值蛋白质，聚塔时代专注于通过跨尺度模型研发金属增材制造材料。深度参与市级AI工作机制及“百团百项”工程，完成63个储备项目筛选和路演；依托启源青年学者项目筹设AI4S主题基金，打通“实验室→产业化”通道。此外，深耕赛事引智育才，全力推进举办“申智杯”大赛，链接全球AI创新资源，挖掘前沿创新成果，培育AI产业新生态。

未来产业：聚变、量子、天基计算多点萌芽

未来产业基金上半年聚焦先进核能、量子计算、天基计算、具身智能、未来材料等赛道，新增投决超40个项目、金额超26亿元，构建起围绕分赛道集聚培育、产业链上下游系统布局的投资策略。

先进核能领域，深化赛道布局，领投的星环聚能、东昇聚变、翌曦科技等企业完成多轮后续融资，助力上海集聚先进核能研发力量与产业生态。上半年核聚变产业新增投决项目8个，金额1.08亿其中，东昇聚变作为国内民营聚变链主，由国投未来首轮孵化，国投科创从天使轮起持续跟投，专注“氘-氦3”强磁场紧凑型聚变电站，6月完成1亿美元新一轮融资，“晨光”实验装置建设稳步推进。

量子计算领域，联合子基金布局源自复旦大学不筹量子、中国科学院上海光机所中器无量、浙江大学逻辑比特，进一步加快上海量子产业集聚发展。天基计算领域，领投 中科天算，并在其总部落沪后，抓紧追加投资，持续以资本与资源赋能，助力企业扎根生长。

策源网络同步向外延展，“海聚英才”大赛升级为“三赛一总”（新增成都赛、香港赛及AI4S专项赛），香港分赛区吸引32个海外项目参赛。*届“申智杯”人工智能创新创业大赛共吸引来自30余个国家和地区的1451支团队参赛，其中海外团队116支，参赛阵容涵盖头部科技企业、“双一流”高校、国家级科研院所、初创团队及独立开发者。

以燧原科技、博睿康向IPO发起冲刺，到国内首单EDA并购、维港纽带入选香港创科创投基金，一系列实践映证上海国投的多层次基金矩阵和赋能体系正成为串联上海前沿科技产业链的关键纽带和发展引擎。在“十五五”开局之年，这种“投早、投小、投硬、投重”的国资打法，正成为上海加快推进（长三角）国际科创中心建设扩围提质，参与全球科技竞争的关键先手与重要底气。