京东体检报告：一直处于亏损状态 日用百货最弱

      京东的未来，不仅意味着一家公司是否靠谱，还意味着一种模式是否靠谱。

　　京东在忙什么？

　　鲁振旺(资深电子商务观察员)：京东的业务主要有三块：3C家电、日用百货、POP平台。3C在总体销售额中占接近60%，大小家电大约有20%，日用百货是最弱的。

　　3C产品线上的产品，像笔记本、手机等，价格透明度非常高，厂家定价，流通环节也比较透明，毛利率只有三四3、4个点，属于战略性品类。

　　京东是靠3C起家的，有一定的用户沉淀优势。3C品类最全，在3C上的全国物流布局也很强。这是它的优势。

　　在家电方面，小家电毛利率一般在5-7个点，大家电一般在6-10个点。京东在大小家电方面，很多商品都没有跟厂商直接合作，是通过第三方拿过来的货。即便直接拿到货的话，由于规模有限，议价能力也很弱。

　　京东百货主要以图书、化妆品、母婴用品、食品饮料为主。这些产品属于比较标准的产品，毛利率很低。京东图书大概十一二11、12个点的毛利，奶粉的毛利可能不到十10个点。高毛利的百货主要以非标准品为主，但这类产品不适合集中采购，适合开放平台。

　　POP平台要依托于大物流格局，分拣配送一次性完成，才有希望做起来。京东的物流还是以租赁式为主，是比较分散的小仓库，需要多仓分拣，物流成本降不下来，平台效率提高不了，对商家缺乏足够的吸引力，那么就很难通过这个平台赚到钱。

　　总体来说，京东自营业务的毛利都很低，而整个费用率在12%左右，一直是亏损的状态。

　　黄若(华平资本投资人)：京东做百货会对毛利状况有所改善。但是百货也有制约因素。，*，百货的配送费用比3C数码要高。一个几十块钱的拖把，运费要19块钱。第二，百货库存很大，有囤积。所以做百货，不能仅仅看到它毛利高。整体来说，线下百货的毛利在35%左右，线上因为追求低价，估计可以做到15%左右。

　　平台和B2C的商业逻辑不太一样，你很难想象一家公司可以同时做平台和B2C。平台更多强调是前端的东西，比如页面的展示、跟用户的互动等，而B2C更多强调后端，采购、进货、配送等等。这两者DNA不太一样。我没有见到特别成功的将两者糅合在一起的企业。

　　李成东(独立电商分析师)：京东在模仿亚马逊(微博)，这是市场决定的，必须如此。亚马逊收入的10%来自于平台业务，48亿美元。倒推过来，其实亚马逊很多其它业务是亏损的。京东就是在模仿亚马逊的模式，没什么创新的。不靠零售赚钱，而是靠平台。

　　京东V苏宁，谁更有实力？

　　谁钱多？

　　鲁振旺(资深电子商务观察员)：京东现在被传言，两个月来一直在寻找投资，去年融到了11亿美金，60多亿人民币，从投资行为看，净亏损和物流投入基本上是并行的，规模越大，物流越大，亏损越大。到今年年底，我相信它的自有资金会用完。

　　左英杰(北京新七天科技有限公司创始人兼CEO)：今年6月份香港分析师会议的数据，京东应付帐期天数是38、存货周转是35天。京东的现金流一定是可以周转过来的，经营是可以持续的。如果企业的经营是不可持续的，这些VC都是很精明的人，早就脱身走了。

　　李成东(独立电商分析师)：京东不缺钱，京东财务的人跟我说的。

　　刘步尘(夸父企业管理咨询机构首席顾问)：苏宁一年有将近七八个亿的利润，母体挣钱，可以给苏宁易购(微博)输血。今年张近东还融到了不少钱。

　　谁的仓储物流体系更好？

　　刘步尘(夸父企业管理咨询机构首席顾问)：苏宁有比较成熟的仓储配送体系，每个省都有仓库，仓库分布均匀，并且店面和仓库都下沉到地级市，在配送的深度和幅度上都比京东更强一些。

　　京东现在只能在个别城市建仓库，大部分地方都没有仓库。刘强东说话不靠谱，我们也不知道他到底有几个仓库。他一直说要在上海建一个亚洲*的仓库，但有人去调查，发现那块地还长着草呢。

　　苏宁在后台系统支持方面不是太大的问题，现在系统有了成熟的模式，苏宁的起点高，不能因为进入得晚，就认为其系统不好。

　　京东虽然没有店铺费用，但物流成本为6.6个点，一单的物流成本超过20块钱。这和淘宝、当当这种通过落地配的形式服务的公司相比还是偏高，当当一单14块多。有人说电商的成本比实体店要低，这是个误解。大连锁电商开实体店基本上是不花钱的。物业费用都来自供应商。总体算下来，电商成本要远远高于实体店成本。实体店把成本都转嫁给供应商了。

　　鲁振旺(资深电子商务观察员)：苏宁的物流格局是分散性的，全国90多个仓，虽然有中心仓和分仓的概念，但还是以分散性的物流格局为主，几十万的SKU很难放进去。这与开放平台所需要的物流格局不匹配。

　　另外，苏宁是个比较传统的公司，虽然号称要做亚马逊，但其技术体系离需求是非常远的。所以其开放平台只能作为战略性的储备业务，可以满足用户更多的需求，但是很难作为一个大的业态去发展。

　　谁跟供应商关系好？

　　刘步尘(夸父企业管理咨询机构首席顾问)：大连锁的营业收入都在千亿以上，销售收入越大，采购价格越便宜，并且这些大连锁和供应商是一二十年的合作关系，形成了相对来说比较成熟的合作模式。

　　京东一方面采购量比较少，采购价格肯定比较高。另一方面，与供应商的合作肯定也不如苏美那么密切。

　　左英杰(北京新七天科技有限公司创始人兼CEO)：苏宁、国美和厂商的关系不是经销关系，而是代销关系。

　　经销模式的特点是把供销两端做了社会化分工，前端做零售的人，承载所有零售周转的压力。

　　苏宁、国美则是代销关系，相当于个Shopping Mall，不存在销售的问题。销售人员、商品都是厂家的，价格也是厂家定的。它就是提供个销售场地和宣传功能，

　　国美苏宁的玩法是这样：进货时，定价权不在自己手上，你问国美苏宁每款产品的价格，他们都不知道。大部分谈判集中于活动和合同，今年你给我多少返点，具体产品卖多少钱我不管。场地费给我多少，促销费给我多少。

　　这种模式在西方发达国家早已被淘汰。

　　代销模式造成了社会分工的不明确，厂家本来应该做产品开发、技术创新，但不得不介入一线零售；而做零售的，又不好好做零售，要把自己该付的责任推给厂家。

　　基本上所有的电子商务都是经销模式，到账期就结账。买货就是一笔笔买，没有什么返利和进场费。货买进来，我卖多少钱我来做主。

　　这样的话，以进货价进货后，经销商有控制终端零售价格曲线的权利。产品销售在成长期时，会卖高一点，在成熟期时赚取*的利润，在衰退期降价甩货。这跟厂家产品的生命周期是一致的。

　　苏宁在家电这块和京东是不同等级的企业，捏死京东是很容易的事情。为什么还能吵吵着打价格战呢？为什么京东还有货卖？因为供应商是支持京东的。

　　为了避免线上冲击线下，供应商专门生产了一批电子商务*机。京东和新七天的80%都在销售*机，20%在销售共线产品(线上线下相同的产品)。而苏宁国美80%都在销售共线产品。

　　京东苏宁为什么没打起来？按道理说不可能打不起来，如果两家的货源都是一样的，那肯定会打起来。因为总有一个会降价。

　　最终的评论是两家谁都没有降价。因为两家卖的是完全不一样的东西。

　　供应商希望天猫(微博)和京东胜。因为这二者被打死了，苏宁、国美又会垄断渠道，但京东、天猫打死苏宁、国美的可能性很小，最后的结果是四分天下，甚至五分天下、六分天下。对供应商来说，鸡蛋不放在一个篮子里，是*的满足。

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