比亚迪：充电器爆炸致损失10亿 巴菲特错了吗？

　　占比微乎其微的新能源汽车

　　今年5月底，一股“特斯拉旋风”从美国刮到了A股市场，新能源汽车产业链上的板块个股均为之沸腾，尽管这些企业并没有直接进入特斯拉的供应链，也没有直接受益于特斯拉的发展。

　　但在中国特色的资本市场，这并不重要，重要的是概念——比亚迪是新能源汽车概念股中的龙头。5月29日，因为特斯拉的盈利消息，比亚迪比起其他概念股反应更为“兴奋”，直接封死涨停。

　　王传福 也不忘抓紧机会加强一下比亚迪的新能源概念股属性。紧随其后的6月7日股东大会上，他抛出了那句传播度极高的“分分钟”：“只要家庭消费启动，比亚迪分分钟就能造出特斯拉。”

　　这句话很快成为了汽车界和投资界笑谈的“段子”，但不得不承认的是，王传福再一次地向广大投资者们强化了比亚迪与新能源汽车的联系。

　　然而，实际情况是，与美国的特斯拉、菲斯科相比，比亚迪在新能源汽车的销量和收入占比均太小，甚至让人怀疑，新能源汽车之于比亚迪，是否仅仅在于概念？

　　数据显示，比亚迪去年实现的整车总销量为45.6万辆，同比增长1.69%。其中新能源汽车销量为3153 辆，包括262 辆电动大巴K9，1201 辆F3DM ，1690 辆E6。——新能源汽车销量占总销量比重不到0.7%。

　　除了销量占比，新能源汽车收入占比同样微乎其微。

　　根据比亚迪的2012年年报，其三大主营业务的营收分别为，包含新能源汽车和传统燃油汽车在内的汽车业务246.45亿元，手机部件及组装业务174.73亿，二次充电电池及新能源业务约47.36亿元。

　　汽车业务并未具体公布当中的传统能源汽车及新能源汽车的收入。不过，由于已经公布了去年销售的新能源汽车的具体车型及分别的数目，按照比亚迪官网的车型最高价格估算，F3DM低碳版售价16.98万元，e6先行者尊贵版36.98万，媒体报道中国对K9的政府采购价为250万，可估算去年的新能源汽车销售收入约为14.8亿元，这一数字仅约占全部营收467.3亿元的3.2%。

　　就算把新能源汽车与二次充电电池及光伏等新能源业务合并，全部新能源业务营收占比也仅为13%左右。这样的一个占比，与专注于新能源汽车的特斯拉相提并论，看起来并不协调。

　　成立于2003年的特斯拉汽车公司，*的产品就是电动汽车，在整个电动汽车上投入的精力非常集中。

　　菲斯科同样专注于豪华电动汽车领域。在2007年成立之初，创始人亨里克被问及是否会涉及传统能源汽车业务时，说了两个字：“绝不”。

　　除了在专注程度落后之外，比亚迪在新能源汽车*销量上也落后。特斯拉的今年一季报显示，该公司仅在当季就销售ModelS车型4900辆，超过原先预定的4500辆的目标。即使是目前面临破产的菲斯科，其卡玛（Karma）电动轿车在刚推出四个月时已卖出1000辆。

　　而公开资料显示，从2010年起，作为比亚迪旗下*代表性的e6的纯电动轿车就在各大汽车展上频频亮相，累计实现销售仅2637台。今年1-4月，比亚迪新能源汽车仅销售900余辆，实现全年8000辆的目标并不乐观。

　　与美国同行相比，比亚迪在专注程度、*销量上均远远落后。而与国内同行相比，比亚迪也并非一头独大。

　　一份发表于4月份上海车展期间的报告显示，国产新能源汽车去年的销量冠军并非比亚迪，而是奇瑞，其5395的销量是比亚迪的1.6倍，排在第三名的江淮与比亚迪的差距也并不大。

　　那么，被视作中国的新能源汽车概念股龙头的，为何是比亚迪？答案在巴菲特身上。

　　头顶新能源概念光环

　　习惯了投机成性的中国股市的中国股民，对于“价值投资者”巴菲特的推崇几近狂热。

　　2008年9月27日，巴菲特通过其投资旗舰伯克希尔·哈撒韦公司下属公司Mid American（中美能源），以每股港币8元的价格认购2.25亿股比亚迪的股份，约占比亚迪总股本的10%左右，交易总金额高达港币18亿元。

　　巴菲特是在查理？芒格的举荐下购买比亚迪股票的。他当时承认，自己对电池和汽车制造一窍不通，但他相信芒格的眼光，也相信新能源汽车的发展前景。

　　但当时比亚迪其实尚未推出量产的电动车。中美能源董事长索科尔解释称，他们看重的是可以广泛应用于全电汽车、风能、太阳能等方面的比亚迪快速充电科技——当时，比亚迪是全球*的手机锂电池生产商。

　　由此，比亚迪成为了“巴菲特概念股”，也便成为了国内电动汽车的龙头概念股。

　　“股神”加盟的影响首先在资本市场中爆发。在巴菲特入股后，比亚迪的股价开始了长达一年多的疯狂上涨，到2009年10月，该股最高冲至港币88.4元，较启动前完成了十倍跨越，而王传福也因此一度成为中国大陆的首富。

　　然而，让比亚迪享受资本市场红利的新能源汽车，却迟迟没有爆发性表现。相反，其在传统燃料车上的表现还出现了倒退。双重的失望使得比亚迪的股价大幅下滑，而每次力挽狂澜的，非但不是比亚迪的新能源汽车业务，也不是传统燃料车业务——而仅仅是巴菲特的力挺。

　　2010年，公司先后爆出“销售低迷”、“经销商退网门”等诸多负面消息。与此同时，关于巴菲特要减持比亚迪的传闻也不胫而走，危难之际，巴菲特选择了站出来为比亚迪撑场。

　　在当年为期四天的访华行程中，巴菲特高调力挺比亚迪，亲自参加公司一系列眼花缭乱的庆祝活动，更是在接受媒体采访时承诺不会卖掉比亚迪股票，要一直持有“直到离开这个世界”。

　　到2011年，面对上一年业绩骤降三成多的不利局面，比亚迪回归A股一度堪忧，“股神”再次出面护航，只是露脸的人换成了他的老搭档查理？芒格。在伯克希尔记者会上，芒格公开表示，对于比亚迪A股上市计划，将会无条件支持。

　　在去年利润大降90%的年报出来后，比亚迪依靠着进军美国电动大巴车市场的消息，挽回市场信心。而这依靠的，正是巴菲特的影响力，早在入股之初，巴菲特便与比亚迪一起提出了这个计划。

　　感谢巴菲特，就在此次充电器轻微爆炸事件之前，比亚迪仍在依靠中国头号新能源汽车概念股的光环，在充满中国特色的资本市场上，吸取远隔重洋的特斯拉养分。

　　但尝到了甜头，也便要承受苦果。因为巴菲特概念和新能源概念而获得资本市场青睐和“原谅”的比亚迪，也不得不承受蝴蝶效应的代价：因为占比如此之小的电动车出现如此之小的事故，便要股价大跌。“出来混，总是要还的。”上述小型电动车企业总经理对腾讯财经称。

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