他是1929年卖空整个美国的人!曾把自己关在金库三天 在钞票里检讨交易!

2015-08-01 09:29 · 新浪财经     
   
死后,人们清点他的财产,发现其名下的信托和现金资产总价值大约为500万美元,即使按照不同的方法来折算,都相当于现在的数亿美元巨资。为何这位亿万富翁给自己贴上“失败者”的最后标签?

  引言:一周前新浪财经专栏作家、一位基金经理离开了我们。他个人最后一条微博,是关于投机之王的:“利弗莫尔的一生轨迹,作为一名交易者值得好好反思借鉴的一张图”。

这位基金经理著有一本期货圈内很有名的书《期货大作手风云录》,他明显是在向交易员圣经《股票大作手操盘术》致敬。现在,让我们来看看“圣经”背后的男人:利弗莫尔。

  这位基金经理著有一本期货圈内很有名的书《期货大作手风云录》,他明显是在向交易员圣经《股票大作手操盘术》致敬。现在,让我们来看看“圣经”背后的男人:利弗莫尔。

  1940年11月28日,纽约最寒冷的冬日,曼哈顿一处酒店的衣帽间传出一声枪响。一位花甲老人将手枪对准自己的右耳,饮弹自尽,身边留下了一封给妻子的遗书:“……我已无法再忍受下去了。我的一切都糟糕透顶。我已厌倦了抗争。我再也坚持不住了。这是唯一的解脱。我配不上你的爱。我是个失败者。我真的很抱歉,但我别无他途……”

  失败者,是这位老人给自己的盖棺定论。

中国人最熟悉的一张利弗莫尔标准照
中国人最熟悉的一张利弗莫尔标准照

  死后,人们清点他的财产,发现其名下的信托和现金资产总价值大约为500万美元,即使按照不同的方法来折算,都相当于现在的数亿美元巨资。为何这位亿万富翁给自己贴上“失败者”的最后标签?

  原因恐怕不止一个,但无论如何,巨大的心理落差肯定算一个 — 对曾经的他而言,500万美元真的不算啥,因为他是利弗莫尔(Jesse Lauriston Livermore)。

英国记者T. Rubython撰写的利弗莫尔传记封面(部分),书名是豪赌天尊:1929年卖空整个美国的人
英国记者T. Rubython撰写的利弗莫尔传记封面(部分),书名是豪赌天尊:1929年卖空整个美国的人

  美国人称他为“华尔街巨熊”,中国人称他为“华尔街投机之王”,甚至有文人把他的名字翻译为汉语“李佛魔”。从华尔街以至全世界,数代金融精英都受到他的深刻影响。如果投资界有偶像经济,他在那个时代绝对遥遥领先于股神巴菲特和大鳄索罗斯。

  1877年7月26日,利弗莫尔生于马萨诸塞州一个贫苦的农民家庭,狮子座的他自幼立志要出人头地,富甲天下。

1886年时利弗莫尔家乡的模样。据说他5岁时就能读报纸还喜欢财经版,在贫苦的乡间,这样的爱好注定只能外出捞世界。
1886年时利弗莫尔家乡的模样。据说他5岁时就能读报纸还喜欢财经版,在贫苦的乡间,这样的爱好注定只能外出捞世界。

  1891年,初中辍学的利弗莫尔只身到波士顿闯世界,在一家经纪行打工,干的是最底层的活:抄写价格数据。很快,他就发现了自己在这方面的天赋,开始了自己的交易生涯,当年就获得了人生第一个1000美元,这时他只有15岁。那时的1000美元相当于现在的20万美元以上。

  1893年,20岁时,利弗莫尔获得了人生第一个1万美元。随即,他离开波士顿,进军华尔街所在的纽约,其间几经起落,破产两次,到1907年30岁时,靠着准确把握住崩盘行情而做空,大赚300万美元。

20世纪初的纽交所,当年利弗莫尔搏杀的一个重要战场。
20世纪初的纽交所,当年利弗莫尔搏杀的一个重要战场。

  只是,从那之后,“做空者”这种带有歧视性的标签也成为了他终生伴随的阴影,在各种熊市中亏钱的投资者总会将他这样的空头,而不是熊市和自己本身的失误视为罪魁祸首。

  1914年,时乖运蹇的利弗莫尔第三度破产,但也正是在这样的大背景下,才使得他次年的交易成为股市历史上的经典。山穷水尽之下的他进行了细致研究,确认了百分之百的把握,靠着500股伯利恒钢铁的股票卷土重来 — 这一次,他并没有做空。

金融史传奇人物JP摩根,他的名字托付在金融巨头摩根大通之上流传至今。摩根是利弗莫尔的偶像。
金融史传奇人物JP摩根,他的名字托付在金融巨头摩根大通之上流传至今。摩根是利弗莫尔的偶像。

  不过,真正让利弗莫尔登上巅峰同时彻底妖魔化的,还是1929年的那次惊天交易,他大量做空,在美国经济和股票坠入大萧条深渊的时分,为自己赚取了上亿美元的利润。

1929年美股崩盘后市场流动性枯竭一瞥,在股市上赔光的一位人士100美元卖车,但只要现金。
1929年美股崩盘后市场流动性枯竭一瞥,在股市上赔光的一位人士100美元卖车,但只要现金。

  然而,最辉煌的也往往是最后的花火,利弗莫尔此后还在不断交易,但再无往日的辉煌。一次又一次的失败接踵而来。直至1934年,他不得不宣布了第四次,也是人生最后一次破产。


1940年与第三任妻子合影,时间是自杀前一天。悲剧的是,利弗莫尔的儿子后来也是饮弹自杀。

  1940年与第三任妻子合影,时间是自杀前一天。悲剧的是,利弗莫尔的儿子后来也是饮弹自杀。

  利弗莫尔何以会失去往昔魔力,千金散尽?迄今依然众说纷纭。有人认为是1929年大崩盘之后新的监管架构限制了他的运作空间,有人认为是他自己失控的原因 — 1908年第二次破产前后,他就患上了抑郁症而且是重度,还染上了酗酒的恶习;此外,他的个人生活也并不幸福,有多位情妇,曾两度离婚,而1933年迎娶的第三任妻子此前有过四次婚姻,而她四位前夫最终的下场都是自杀…很像是一个神秘的诅咒,因为正如开头所说,利弗莫尔最终也走上了同一条路。

利弗莫尔的风流债。图为当年红极一时的齐格菲歌舞剧团,利弗莫尔第二任妻子多萝西为剧团演员。婚后,利弗莫尔与剧团的多位女演员有染。
利弗莫尔的风流债。图为当年红极一时的齐格菲歌舞剧团,利弗莫尔第二任妻子多萝西为剧团演员。婚后,利弗莫尔与剧团的多位女演员有染。

  斯人已逝,但利弗莫尔在华尔街的洪荒时代所摸索和创建起来的那些技术,直至今日依然在广泛使用。他的《股票作手回忆录》、《股票大作手操盘术》等早已成为了有志于市场搏击者的必读书,也深受后世投资大家的推崇。从这个角度说来,哪怕上亿身家最后只剩下了几百万,利弗莫尔作为一位交易者也是成功的,堪称一代宗师。

  然而,作为一个人,利弗莫尔又是不幸的。要做一名成功的投机者,需要严格遵守纪律,克制种种情感冲动,需要坚信自己的判断,同时又不断怀疑,反复推敲这判断,需要虽千万人吾往矣的勇气,更需要咬牙坚持的耐心。在平常日子里,恪守这一切对人就已经是可观的损耗,而不断发生的成功与失败,带来的损耗就更加严重,而在损耗之下还要坚持,便意味着更大的损耗。

  因此,我们也就不难理解曾被许多人反复引述的一幕:

  1923年新年前的周一,利弗莫尔带着一年内所有交易记录,将自己反锁在银行金库中整整三天,仔细检讨了每一笔交易。后来早上离开时,他口袋里装满了几十万元钞票,在两周内花了个精光。这样一个利弗莫尔,每天心头都是怎样的天人交战,只能说是如鱼饮水冷暖自知…

残酷的华尔街。利弗莫尔时代的一张漫画道尽资本大战的血腥,无数的玩家在这里被斩首。
残酷的华尔街。利弗莫尔时代的一张漫画道尽资本大战的血腥,无数的玩家在这里被斩首。

  做一个合格的投资者本就不易,而做一个合格的交易者,或者说投机者,更难上加难。美国曾经有专家估计,在全美的投资者当中,真正有做日间交易者潜质的人,不超过5%,而再以时间、精力、家庭等去进一步筛选,留下的更是凤毛麟角。可是,就是在这样一个极小的人群当中,利弗莫尔依然堪称精华中的精华,他是投机之王。

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