估值百亿却无路可退：美团轰然陨落，还是重整雄风，将影响这个时代

　　从四面受敌到无路可退

　　正如前两篇文章所说，在细分行业，美团的仗已经日渐艰难。最近饿了么完成了F轮系列融资6.3亿美元、和美团全公司上轮融资相当，虽然后来美团的公关不断宣传“饿了么F轮融资疑点重重”，但是和华兴内部lead此case的合伙人交流，总体的融资金额其实基本属实，而京东的快递物流平台也已经在一线城市帮饿了么送起了外卖；电影选座市场，自从阿里影业8亿人民币收购了“火凤凰选座系统”后，和猫眼电影频频发生摩擦，昔日的投资人成了现在的竞争对手，猫眼电影的市场份额在不断下滑；美团的酒店团购成了团购事业部的一部分，在酒店的细分领域已经没有美团可以做的产品创新，“间夜数”终究只是数据；美团到家事业部也一直雷声大雨点小，58到家依旧雄霸市场，点评、微信、百度都在投资E袋洗等到家服务公司，顺丰、京东也在纷纷布局。从外卖、电影、酒店、到家等市场来看，美团可以发挥的空间已经不大，而由于步子迈得太大，王兴正尝试把外卖、电影事业部拉出来独立融资，但也均遭遇了失败。

　　同时，“团购公司”美团的“去团购化”，也充满了黑色幽默。之前点评主打的C端UGC运营、B端ERP投资布局等，并没有在市场上博得好脸色，导致估值远低于美团，还是因为美团“*、1000亿交易额”的数据让投资人充满信心。现在一旦“去团购化”，随之而来的“闪惠”“超代”的GMV还能算交易额吗？如果今年年底的“美团交易额1000亿”变成了“美团超代支付额1000亿”，故事还会一样吗？要知道，支付宝的交易额可是超过4万亿、微信支付的交易额也即将超过3万亿，美团从原来的“服务商品化销售额1000亿”变成了“1000亿交易流水”，电商平台变成交易工具，美团和点评的估值都会大打折扣。

　　另外，美团最近的融资也受到了不小的挫折。上一轮70亿美元的融资让美团力压点评，这一轮美团报出的价格竟是惊人的150亿。同样是华兴作为财务顾问，但是在市场上一轮询价之后，竟然无人对此报价买单！一是因为市场遇冷，中概股150亿美元的也只有百度腾讯京东，无人敢为美团作保上市后能超过300亿美元、否则就失去了投资价值；另外，据说美团在别的行业的扩张并没有让投资人满意，除了团购以外，还没有在任何行业形成垄断局面；还有就是盈利能力，一家150亿美金的公司看起来在几年内并没有盈利的可能性，由于在三四线城市的毛利被糯米、点评压低，现在美团每个月的亏损达到8亿之多！对此，后期的投资人均表示出了自己的顾虑，然而战略投资人又被糯米、点评瓜分，所以直到现在，美团也没有收到任何投资意向，高层正考虑降低估值。

　　其实美团历史上也经历过这样的困境，不管是战线拉长也好、融资受挫也罢，只要核心竞争力尚存、美团的希望就存在。但是，美团和点评在“闪惠VS超代”之战正打的不可开交，随着“超代”的覆盖市场，美团也会遇到点评“闪惠”一样的情况——全面裁员。美团的销售在“超代”模式下将无法发挥“团购”时代的作用，阶段性的裁员很快就会发生，可能不会一次到底、但随着“闪惠”“超代”的发展，美团和点评将不再需要销售部门。没有了销售部门的点评并不会受太大影响，其产品导向、运营思维、内容为王、B端切入的核心战略将会走的更顺，但是美团没有了销售部门，其一直仰仗的“高执行力覆盖垂直行业”的方法论就不复存在了。从今往后，随着美团的铁军和其文化的流失，其核心竞争力也将丧失殆尽。

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