赛伯乐投资集团朱磊：赛伯乐特色的产业投资的秘诀，专注培育高科技产业

　　2016年12月6日-8日，由清科集团、投资界主办，联想创投联合主办的第十六届中国股权投资年度论坛，汇集股权投资界巨匠精英，以趋势、策略、行业角度剖析这个时代。会上，赛伯乐投资集团高级合伙人朱磊做了名为“赛伯乐特色的产业投资”主题做了演讲。

　　以下是其演讲的具体详情（有删减）：

　　大家下午好。我的演讲主要是两部分：第一部分，关于今年一年来，赛伯乐做投资的方向和感受；第二个部分，通过今年三个具体的案例，和大家分享一下我们做投资的相关经验。

　　从定位上来讲，赛伯乐一直注重于培育高科技产业。之前，我们是在美国硅谷创业。从硅谷创业到国内投资，我们觉得现在趋势是一个非常好的时机，赛伯乐也做了十一年的时间。不管是中国还是美国，最需要发展的还是高科技的新兴产业。现在，传统行业都面临着转型升级的问题。这既意味着挑战，同时也是机遇。虽然我们是做投资的，但是投资和金融只是工具，我们的目标和希望是在中国培育出高科技公司。

　　2015年底，我们拥有70多支人民币基金，覆盖全国各地，共计1400亿元的规模。和别的投资机构没有大的差别，我们投资首先看的也是产业大趋势。虽然互联网已有20年的历史，现在这个时代最大的趋势仍然还是属于广义的互联网范畴。包括前面提到的消费升级、健康领域，更广义的互联网也都牵涉其中，不管是人工智能，还是大数据。这些影响确实会渗透到每个行业。虽然互联网的第一波已经很成熟了，但是互联网和其他产业的结合更加深入地融合，仍然有很明显的趋势性。方向看对了之后，怎么样做并不是一件很容易做的事情。真正的“互联网+”是非常难做的，“+”到健康或者是餐饮，这意味创业者或投资人至少要懂两个行业，既要懂互联网，又要懂传统产业，这实际上是非常难的。后面我会讲到，这里面为什么这么难，我们有哪些办法降低这些难度。

　　从我们的整体布局来看，前几年，我们投的比较多的是互联网时代的基础设施，像4G网络和WIFI等。接下来的5-10年，我们还是会集中在这些应用领域。现在，现代服务业不太流行。最大的投资机会是健康、医疗、消费，这些领域在长时期内都是有机会的。而且在某种意义上，它们还没有被深度互联网化。而新技术的不断衍生，它们的结合会带来很多创新的机会。此外，和美国相比，中国还有一个额外的机会是中国进一步的城镇化。现在，城镇化的硬件已经做得很好了，但是里面的软性服务还是很差的。我一个非常具有好奇心的人。作为消费者，我去餐馆看，发现很多餐馆服务和菜的质量都有很大的提升空间。这里面蕴含着商业机会，第一波是农村搬到城市，第二波是城市里的人要得到更好的服务。赛伯乐的一个特色就是打造了两个生态系统，生态系统实际上是为这些创业公司提供的服务，来降低他们的创业难度。

　　现在很多人问我中国和美国对比。现在，我觉得大家都很清楚了，世界上最强的两个国家肯定是中国和美国。我在美国待了20多年，回来创业做投资，归国十年，我对中国的宏观经济还是非常乐观的。虽然短期内，我们面临着很多的挑战，特别是对传统产业的挑战。每次回我的家乡宁波，对于传统产业面临的挑战，我的感受尤为深刻。我的高中同学很多都是在做传统的具有宁波特色的产业，像外贸和轻工业等，他们的境遇确实是非常惨。但是长期内，我还是非常看好的。不管是宁波还是别的城市，我觉得新兴产业的发展会给中国带来更大的竞争优势，缩小中美差距。为什么呢？一个最简单的原因是在座的周末都在工作，每个周末每个城市都有那么多人在工作。这在美国是难以想象的，跟美国相比，有非常明显的不同。另外，中国本身内在的市场很大，对于服务行业而言，这是一个很明显的优势。

　　我们做的核心是什么呢？我们刚回国的时候，基本上模仿硅谷成功的模式。像红杉等，它们在中国也做得非常成功。我们一直想做出一个比较独特的，发挥我们优势的模式。我们的团队，大部分是做实业出身的。我学的是计算机，做技术出身；其他人还有做营销方面的，做实业出身的。我们一直在想怎么样能够为这些创业公司提供更好的服务，每个投资公司都有投后管理，都是想着怎么样真正做好、帮助好被投企业。我们花了七八年的时间，逐步在市场里扎根。有很多人为这些企业干活，但是干哪些活，这是有技巧。不管大家怎么讲，创业还是一件非常难的事情。好的地方是中国机会非常多，因为大趋势存在。我们怎么样让创业变得相对简单一点？最基本的还是把创业者需要做的一部分工作，由我们帮他们做了。那样的话，他们难度就降低了一点。

　　我们打造的第二个生态系统是把创业企业，划分为0到1，从1到N两个阶段。但针对从0到1的阶段，第二个生态系统的核心是1到N的阶段，是帮助企业复制长大的阶段。这个阶段，我们能够帮上很多忙。而0到1的阶段，我们依托于几个关注的细分产业链，提供一定的服务。还有众创大厦，大厦只是一个物理的载体。最核心的是它里面的服务。

　　下面，我跟大家分享一下今年做的三个案例。第一个，表面上，大家能看到的是我们为一家位于宁夏中卫市的传统造纸企业做了一个12年的定增。这是一个非常好的案例，我们怎么样结合金融，通过定增把一个亏损的传统产业的上市公司，改造成为了一个做数据中心的公司。其核心就是用12亿人民币投资中卫数据中心，这包含三个方面的运作，一方面是怎么结合金融和实业，一方面是怎么和央企进行合作，第三方面是与地方政府合作。这个案例花了几年的时间，做出了这个业务，做出了上市公司。像中卫条件这么差的地方，都可以做出了这样的事情，全中国有很多地方的条件都比中卫要好，有很多的事情可以做。

　　第二个案例，是重庆的猪八戒网。这也是一个典型的核心模式的案例。我们在决定投资猪八戒网的时候，虽然财务报表还是亏损的，但是基本的业务转型，从佣金的模式到后面服务的模式，都已经做好了，能够很快看到盈利。当我们决定投资猪八戒网的时候，它已经做了八九年了。今年，在我们的帮助下，它能做到两、三亿元的利润。这样一个公司，我们投了16亿元的资金进去，但更重要的还是帮助它拓展了业务，从原来相对单一的业务，拓展到财税服务、金融服务、并购公司、和地方对接等。投资猪八戒网，一方面是我们觉得他是一个非常好的投资标的，另外一方面就是猪八戒网这种模式，是我们非常看好的平台模式。它确实是为创业者、小微创业公司服务的一个平台。为什么创业难，小公司一开始的时候，对创始人基本上要求需要一个全面的人才。要创业，他要懂营销，懂销售，懂财务，要懂的东西太多了。对一般人来说，拥有一技之长是比较常见的，但是让他很多方面都很行，就比较难了。

　　所以我们为什么非常看好猪八戒这个模式呢，我觉得将来怎么样真正让更多的人去创业，不能光靠政府去支持，也不能光靠投资机构去投资，得有一个类似于猪八戒这样模式平台，把很多创业者需要做的工作替他们做了。从某种意义上来讲，这是外包。外包虽然有一点点的贬义，但是外包这个概念是非常对的，换一个好听的词就是专业化。你做你擅长的事情，你需要猪八戒这样的平台，把很多专业化的平台联合在一起。某种程度的协同工作才能真正的创业。

　　第三个案例，是我们最近投资的。原来它是一家民营大学的培训机构，主要培训护理和护士人员。我们做了15年的投资，加上并购，把这所相对传统的培训学校，打造成了真正的互联网时代下的健康产业集团。

本文来源投资界，原文：https://news.pedaily.cn/201612/20161207406387.shtml